社区

$Sea Ltd(SE)$

李福雷

大家好，感谢大家一如既往地参加今天的电话会议。

我很高兴我们在 2021 年第二季度报告了持续的出色表现。我们努力抓住从整个市场向数字化转变的长期增长的努力继续取得明确而强劲的结果。

在 2021 年第二季度的集团层面，我们实现了 23 亿美元的 GAAP 收入。这代表了 159% 的同比增长。我们的毛利为 9.31 亿美元，同比增长 364%。Garena 的预订额达到 12 亿美元，比去年增长 65%。Shopee 录得 14 亿总订单，同比增长 127%。SeaMoney 的移动钱包服务的总支付额超过 41 亿美元，比去年增长近 150%。

看到我们业务的同比增长如此强劲，我们感到非常鼓舞。这与我们在 2020 年第二季度的出色业绩形成对比，当时我们的大部分市场都处于最严格的封锁形式。

考虑到 2021 年上半年我们业务的强劲表现，我们提高了 2021 年全年指导。今年到目前为止，我们的数字娱乐产品组合的表现超出了我们的预期。因此，我们现在预计预订量将在 45 亿至 47 亿美元之间，比 2020 年修订后的指引中点增长 44% 以上。

2021 年上半年的电子商务业绩也超出了我们的预期，现在预计 GAAP 收入将在 47 亿美元至 49 亿美元之间，在修订后的指引中点同比增长超过 121%。

虽然自去年第二季度末以来，我们地区的严格封锁已基本解除，但我们的许多市场仍出现大量 COVID 病例。在这个动态的环境中，我们继续证明我们有能力快速适应瞬息万变的环境，并能很好地满足用户不断变化的需求。

我们也在努力帮助我们的社区应对大流行带来的近期挑战。例如，我们捐赠了医疗用品，支持疫苗接种计划，并与当地政府和合作伙伴合作采取各种举措，在此期间协助中小企业和更广泛的经济。此外，我们正在与政府合作伙伴合作，使用我们的平台快速有效地分发与大流行相关的援助和信息。

此外，考虑到我们社区面临的持续挑战，我们正在加倍努力，通过促进创新和创造就业机会，通过技术改善生活。这方面的一个例子是我们与印度尼西亚西爪哇省的合作伙伴关系。我们计划与当地政府合作，建立 Shopee 中心，作为当地 5,000 多个村庄的电子商务中心。

西爪哇是印度尼西亚人口最多的地区，拥有近 5000 万人口。我们希望这些 Shopee 中心能够提供基础设施、培训和援助，以帮助那里的村民和小企业加快他们的数字化之旅。除了 Shopee 中心，我们还与西爪哇的职业学校合作，将与 Shopee 相关的教学大纲和课程纳入其官方课程。

在越南，我们发起了一项名为 ShopeeFarm 的计划，以帮助越南农民实现数字化。Shopee 与政府合作伙伴一起，与越南各地的农业合作社密切合作，为当地农民提供服务。我们的团队组织了培训课程，向农民传授在 Shopee 平台上销售和推广其农产品的必要技能。这些农村生产者中有许多是第一次上网。

在马来西亚，我们一直在与政府合作，通过使用我们的移动钱包服务参与 eBelia 计划来分发援助并促进数字包容性。eBelia 计划是马来西亚 2021 年预算下的一项举措，旨在帮助减轻年轻人的财务负担并促进年轻人的无现金消费。这是通过我们的手机钱包和其他被选中参与该计划的手机钱包向每位合格人员提供 MYR 150 的手机钱包信用来实现的。

这些努力反映了我们致力于通过技术为市场上服务不足的人提供服务，并通过社会支持回馈我们的社区。在当前环境下，我们看到社区数字化比以往任何时候都更加紧迫。我们正在努力支持这一过程，并通过我们的生态系统最大限度地发挥我们提供的价值。事实上，我们坚信我们的业务表现与我们通过技术改善生活的使命的能力密切相关。

现在让我更详细地讨论每个业务部门。

Garena 在 2021 年第二季度录得强劲业绩。预订额为 12 亿美元，同比增长 65%。调整后的 EBITDA 增长至 7.41 亿美元，比去年增长 70%。结果主要是由于我们全球活跃和付费用户群的持续强劲增长。我们记录的季度活跃用户为 7.25 亿，同比增长 45%；而我们的季度付费用户同期增长了 85%，达到 9200 万。因此，我们的付费用户比例从去年的 10% 提高到 12.7%。

Free Fire 在本季度取得了优异的成绩，创造了多项新记录。凭借其在全球市场的强劲表现，该游戏最近在 Google Play 上的累计下载量超过了 10 亿。我们相信 Free Fire 是有史以来第一款实现这一里程碑的移动大逃杀游戏。根据 App Annie 的数据，第二季度 Google Play 上的平均月活跃用户数在全球排名第三。此外，本季度 Free Fire 的每日活跃用户峰值超过 1.5 亿。这对我们来说是一个新的记录，我们相信全球很少有网络游戏能够达到这样的规模。

与此同时，根据 App Annie 的数据，Free Fire 在第二季度继续成为东南亚、拉丁美洲和印度收入最高的手机游戏。该游戏现已连续 8 个季度在东南亚和拉丁美洲恢复领先地位，在印度连续 3 个季度保持领先地位。我们还在美国等某些发达市场获得了吸引力，根据 App Annie 的数据，该游戏在过去 2 个季度中被评为收入最高的移动大逃杀游戏。在第二季度，Free Fire 也是 Google Play 上所有游戏类别中美国第二高收入的手机游戏。

其用户群和生态系统的非凡全球规模巩固了 Free Fire 作为全球最大和最受欢迎的在线游戏平台之一。我们还相信，凭借其庞大且不断增长的用户群以及不断加深的用户参与度，Free Fire 正日益成为一个持久的全球平台。

Free Fire 的持续成功建立在我们对围绕高质量内容和沉浸式体验的社区参与的不懈关注之上。越来越多的玩家加入并留在我们的平台上，不仅可以享受核心大逃杀游戏玩法，还可以享受我们经常推出的新体验。

例如，在第二季度，我们推出了 PET Rumble。这是一种社交演绎游戏模式，玩家可以利用游戏中的虚拟路径参与合作渗透的游戏。我们的许多新游戏模式旨在高度社交，并为我们的游戏玩家提供更多方式与他们的朋友和 Free Fire 社区的其他成员互动。

我们还在电子竞技参与方面创造了新记录。根据电子竞技排行榜，5 月，2021 年新加坡自由火世界系列赛的决赛达到了 540 万并发在线观众的峰值。电子竞技是与我们的社区建立联系和互动的好方法，因为粉丝们可以一起观看和支持团队，同时从职业选手那里学习最好的比赛。随着电子竞技与传统体育越来越相似，我们预计大型电子竞技游戏将激活与体育运动相同水平的社区参与度和吸引力，并在一般社区和大众文化中越来越根深蒂固。

此外，我们一直在增加我们的已发行游戏组合，以进一步丰富我们的游戏产品。6月，我们在台湾推出了月光之刃手机。Moonlight Blade Mobile 是一款第三方大型多人在线角色扮演游戏，结合了幻想和武术，是我们不断努力扩大我们在更多游戏类型中的产品组合的一个例子。该游戏得到了我们用户的积极响应。我们将继续与所有全球合作伙伴密切合作，为我们的市场带来更多令人兴奋的新内容。

展望未来，我们将利用我们的本地洞察力和专业知识，继续为我们快速扩展的全球用户群提供高质量的体验。

现在让我们转向电子商务。Shopee 继续为我们的消费者和商家提供卓越的零售体验。在本季度，我们的社区继续面临整个地区大流行病例激增的挑战。我们仍然专注于帮助我们的商家进行数字化转型，以建立成功的电子商务业务，同时为我们的买家提供更好的体验和更广泛的选择。

我们在本季度录得 14 亿总订单，同比增长 127%。GMV 同比增长 88%，达到 150 亿美元。GAAP 收入达到 12 亿美元，比去年增长 161%。GAAP 收入占总 GMV 的百分比同比有所提高，并连续达到 7.7%。

这种不断深化的货币化主要是由于商家在 Shopee 平台上增加营销和广告投资，以更好地吸引和服务买家。根据 App Annie 的数据，Shopee 是 Google Play 上下载次数最多的应用程序，也是第二季度全球购物类别中 Google Play 和 iOS 应用程序商店下载次数第二多的应用程序。Shopee 在全球购物类别的总时间花费应用中排名第三。

Shopee 仍然是东南亚和台湾地区本季度平均每月活跃用户和购物类别应用总时长排名第一的移动应用。在 Shopee 最大的市场印度尼西亚，它在这些指标上也排名第一。Shopee 继续扩大其在印度尼西亚的市场领导地位，订单数量同比增长保持三位数。

Shopee 的每笔订单调整后 EBITDA 亏损同比下降 20% 至 0.41 美元。我们很高兴地分享，Shopee Malaysia 已成为我们继台湾之后的第二个市场，在分配总部的一般费用之前记录了正的调整后 EBITDA。鉴于摆在我们面前的极具吸引力的增长机会，我们将继续投资于高效的可持续增长，以实现长期价值的最大化。虽然我们可能会看到购物季节和活动的周期波动，但从长远来看，随着我们的规模扩大，我们将继续推动经济改善。

始终如一地为我们的商家提供价值仍然是我们业务的重要驱动力。在本季度，我们推出了许多新功能和计划，以支持我们多元化的卖家群。例如，我们最近在东南亚和台湾部署了 Shopee Mall 品牌会员。它为品牌提供了一种新的客户管理和保留工具。该计划允许品牌在 Shopee 中引入自己的忠诚度计划，以在我们的平台上推动更多转化和重复购买。早期采用者的品牌支持了强劲的业绩，包括回头客的大幅增加和会​​员的支出显着增加。

我也很高兴地注意到，Shopee 在巴西继续受到越来越多的关注。根据 App Annie 的数据，Shopee 在巴西的应用下载量和总时长排名第一，并在第二季度购物类别中按月均活跃用户排名第二最受欢迎的移动应用。

虽然 Shopee 经营的市场高度多样化，但我们看到的一致趋势是，未来数字化的潜力在我们的市场中仍然很高。因此，我们市场上的很大一部分人口越来越多地受益于我们不断发展和改进的平台服务。考虑到这一点，我们将继续有效投资于 Shopee 生态系统的长期和高度本地化的增长。

最后，我们的数字金融服务业务 SeaMoney 在第二季度继续表现良好，因为我们的市场采用了数字支付方式。我们的移动钱包服务的总支付额超过 41 亿美元，同比增长接近 150%。这是由用户增长推动的，季度付费用户在第二季度增加到超过 3200 万，以及我们的移动钱包服务的使用频率越来越高，用例不断增加。

特别是，我们正在迅速扩展平台外数字支付用例。例如，除了增加我们在便利店、餐饮连锁店和 Google Play 商店的支付接触点外，我们的移动钱包服务最近扩大了与泰国万事达卡的合作伙伴关系。这将允许我们的用户在接受万事达卡非接触式支付的 200,000 多个线下网点中的任何一个进行支付。我们还与菲律宾最大的连锁超市之一 Puregold 合作，在其 400 多家商店接受我们的移动钱包支付。

尽管 SeaMoney 仍处于发展的早期阶段，但长期的可寻址机会非常重要。我们市场中的消费者和小企业正在将更多的消费和商业活动转移到网上，从而对 SeaMoney 可以提供的数字金融服务产生更大的需求。

一个例子是马来西亚的 eBelia 计划，正如前面提到的，该计划由政府负责向年轻人分发财政援助。截至 6 月 7 日，在记录的 170 万 eBelia 申请人中，有近 100 万人选择使用我们的移动钱包而不是其他参与该计划的钱包。移动钱包中收到的信用可用于任何接受此类移动钱包支付的在线和离线交易。

事实上，我们的手机钱包在马来西亚全国拥有超过 750,000 个接触点，这在一定程度上是因为我们的手机钱包越来越受欢迎。此外，我们很高兴看到我们的移动钱包强大的网络效应有助于推动其在整个地区的接受和采用。

我们正在与当地各利益相关者密切合作，继续为我们的用户带来更多用例、功能和产品。通过利用和扩大我们与不断增长的消费者和商家用户群建立的现有关系，我们希望通过技术有效地服务于我们市场的更多细分市场。

总而言之，我们所有业务部门在上半年的表现都非常强劲。我们对我们正在解决的长期机会的规模以及我们在社区中产生的积极影响的信念越来越强。利用我们核心业务内部和内部的虚拟周期和网络效应，我们相信我们处于非常有利的位置，可以抓住这些长期增长机会。

这也反映在我们针对 Garena 和 Shopee 修订的全年指南中。更重要的是，正如我们一贯的业绩记录所证明的那样，我们在管理长期可持续增长方面继续注重审慎和效率。

有了这个，我将邀请托尼讨论我们的财务状况。

托尼侯

谢谢你，福雷斯特，也谢谢大家加入电话会议。我们在今天的新闻稿中包含了详细的财务时间表以及相应的管理分析，并且 Forrest 讨论了我们的一些财务要点。因此，我将把我的评论重点放在其他相关指标上。

总体而言，Sea 的 GAAP 总收入同比增长 159%，达到 23 亿美元。这主要是由于我们的电子商务业务规模增长，因为我们继续通过新功能和程序更好地满足用户的需求，以及我们的数字娱乐业务，尤其是我们自主开发的游戏 Free Fire 的增长。

数字娱乐预订同比增长 65% 至 12 亿美元。GAAP 收入同比增长 167% 至 10 亿美元。增长主要是由于我们的活跃用户群的增加和付费用户渗透率的加深，因为我们继续通过优质内容和沉浸式体验与社区互动。

数字娱乐调整后 EBITDA 为 7.41 亿美元。这意味着同比增长 70%。这主要是由于强劲的收入增长以及我们自主开发的游戏在我们总预订量中的份额增加。

在电子商务方面，我们第二季度 12 亿美元的 GAAP 收入包括 9.05 亿美元的 GAAP 市场收入，同比增长 191%；GAAP 产品收入为 2.51 亿美元，同比增长 90%。强劲的业绩证明了电子商务的渗透率不断加深，以及我们有能力抓住这些加速增长的机会，因为我们不断增强我们的产品，为我们的平台用户创造更大的价值。

电子商务调整后 EBITDA 亏损为 5.8 亿美元，因为我们继续投资以充分把握市场机遇。我们仍然致力于有效投资和发展生态系统，以更好地为我们的用户服务。

数字金融服务 GAAP 收入为 8,900 万美元，较 2020 年第二季度的 400 万美元同比增长 659%。这一增长主要是由于我们继续扩大服务产品组合而增加了吸引力。

调整后的 EBITDA 亏损为 1.65 亿美元，而 2020 年同期为亏损 9700 万美元。这主要是由于我们继续努力推动移动钱包的采用。

回到我们的综合数字。我们在 2021 年第二季度确认了 2500 万美元的营业外净亏损，而 2020 年第二季度的营业外净收入为 800 万美元。我们在 2021 年第二季度的营业外亏损主要是由于我们未偿还的可转换债券的利息支出笔记。

我们在 2021 年第二季度的净所得税费用为 7500 万美元，这主要是由于我们的数字娱乐业务中确认的企业所得税和预扣税所致。因此，2021 年第二季度不包括股份补偿的净亏损为 3.21 亿美元，而 2020 年同期为 3.18 亿美元。

有了这个，让我把电话转给 Min Ju。