Q4通胀加强背后原因；看好农业/能源等周期板块
[cp]本期【毕肯说：美股投资】来自毕肯证券学院【司徒老师】
1 上周司徒老师谈论市场的预测，在本周行情得到验证。分享即将进入10月的资产配置。
2 上两周谈完石油板块有一个比较好的配置机会，这两周石油与天然气都涨疯了，配合宏观消息面上的报道，英国缺油，北美食品物价涨幅惊人。
3 目前全球整个供应链出现问题，不是说产出的问题，是整个供应链一个错配。一个原因时2018年特朗普推的贸易战把全球供应链某种程度上扭曲了。一个原因是疫情。还有英国脱欧。
4 英国首相提到英国现在缺几千名大卡车司机来往超市配送物资。还有欧洲大陆、中国也出现这个供应链的变化。
5 从全球范围来说，这不是一两天能解决的，可能会延长一段时间，甚至到感恩节、圣诞节或新年。到那时物流更加繁忙，以致出现整体物价上涨。这是目前的大背景。
6 最近市场大跌，主要是科技股。从今年技术图形看，一季度能源股涨，科技股就调整，接着能源股在200日均线休息盘整，科技股就拉升。最近大资产轮动也如此，我们看到资金从科技股出来，周期股像石油、天然气、大宗相关股票就涨。
7 最近很多人会感觉市场比较乱。研究标普500只股票，Top 6的成分股（苹果、微软、亚马逊、FB、Alphabet、特斯拉等）加起来占了25%，在过去一年整个市场的资金都压在tech里面。
8 上一次网络泡沫是2021年，Top 6科技股占最高权重20%左右，没有现在高。现在的情况是流动性还在，市场有可能在高位大幅震荡，震荡过程中，资金在不同大小周期来回轮动。轮动中资金慢慢从高位科技股换到周期股，这种大趋势进入第四季度会变得明朗。
9 那么四季度的操作方式建议：
1）做指数投资，但不要选择SPY，可以选择equal weight标普ETF。
2）石油天然气涨了一波不急着去抢仓位，等回调一点再去补。
3）关注食品价格相关联的股票，比如种子股、肥料股。
4）能源股稍微回来一点，可以配置一些。#毕肯与您聊美股#
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