收购恒大物业？“白衣骑士”到底是何方神圣?
国庆节后的港股首个交易日，港股“恒大系”下的两支个股——中国恒大、恒大物业先后发布短暂停牌公告。对于停牌的原因，两家公司并未透露。不过，另一支内房股——合生创展，也于当天早间公告称，在联交所短暂停止买卖。
在合生创展公告中，披露相关原因，称将收购一家在联交所上市的公司，但并未披露相关的具体的公司。由于合生创展也是地产企业，其发源地在广州，与恒大有着相似背景，两则公告合在一起，市场便有传闻称，合生创展拟收购恒大物业约51%股份，获恒大物业控股权，交易金额或超400亿港元。
传闻虽然还未有定论，但恒大破产重组已是大概率事件，瘦死的骆驼比马大，在恒大仍拥有大量优质资产的情况下，万科、碧桂园先后传出要参与恒大资产的重组。然而，此次传闻的“白衣骑士”——合生创展，却是一个名不见经传的房企。
一、合生创展是谁
根据公开资料显示，合生创展集团有限公司(合生创展),于1992年在香港成立,1998年在香港联交所主板上市(00754.HK)。公司的创始人朱孟依是地地道道的广东人，为人格外的低调，几乎从不在公开媒体前露面。
在朱孟依的带领下，合生创展集团从广州逐步向全国其它城市进军，在北京、上海、天津均有合生创展的物业项目。2020年合生创展的总资产达到3008.71亿港元，年收入达到343.71亿港元。虽然无法比拟碧桂园、万科、融创等大型名企，但是在地方区域型房企业中也算得上姣姣者。
目前，合生创展的业务可以分为五个板块：地产板块、商业地产板块、物业管理板块、基建板块与投资板块，2020年的收入分别为：190.75亿港元、36.24亿港元、21.34亿港元、15.08亿港元及80.30亿港元。
作为主业的地产板块，在高压政策下，合生创展的地产仍保持着强势的增长。数据显示，2020年地产板块的销售收入190.75亿港元，同比增长48.47%。同时，2020年全年合约的销售额为358.34亿人民币，同比增长54%。
地产收入的增长，主要得益于合生创展的拿地策略。根据2020年年报显示，合生创展地产项目主要分布在北上广深一线城市集群内。2020年87个地产项目中，北京有17个，上海13个，广州21个，天津5个，杭州2个，深圳1个，在一线与准一线城市中项目占比达到了67.82%，其余项目也大多分布在一线城市集群内。
与其它地产不同，合生创展已经处于变革关键期。2020年1月，创始人朱孟依的女儿朱桔榕正式接班。朱桔榕接班以后，公司开始投资于一级与二级市场，为自身转型发展寻找机遇。在一级市场中，2020年合生创展花费6亿美元投资了深圳赛安迪科技股份公司获得了7.4%股权，进而加入了平安智城市项目中，为企业未来区域协同发展打下基础。
除此之外，在二级市场中，合生创展还购入了中国平安、汇丰、中国移动、平安健康、小米集团、Sea limited等知名蓝筹公司。数据显示，2020年公司在一级与二级市场投资收入为80.30亿港元，投资股权的公允价值为220.21亿港元。
二、合生创展动机强烈
此次，合生创展投资恒大物业虽未正式定调，但合生创展的动机强烈。2020年后，国内房企面临着疫情与政策的双重压力，各大房企都不同程度上面临生存危机。
在这场地产变革中，有房企选择退出转业，有房企选择继续前行，乘风破浪。作为典型家族企业，背负着“复兴计划”的合生创展，只能默默选择后者，
这样的选择显然是痛苦的，地产前行大路并不平坦。如今地产行业已经处于“洗牌”期，不是你吞并别人，就是别人吞并你。在这变革时代下，合生创展必须要有一颗“野心”。
对于恒大地产这个大象，合生创展定然是无法吞下，但是对于恒大物业合生创展还是有希望的。除了同为广东起家的地缘优势外，在资产规模、营业收入与模式上，合生创展也能完全与恒大物业相匹配。
再从公司现金等价物上看，2021年中期报告显示，公司的期末现金等价物达到了397.61亿港元，为近几年来的新高。现金流量上看，公司的经营活动与融资活动的现金流2021年中期分别为80.65亿港元与83.18港元。如果传闻按照400亿收购方案，合生创展有着充足资本储备。
总体来看，不论是近几年战略还是公司财务状况，合生创展对于合并恒大物业有着强烈的动机。此次收购若确认，合生创展业务范围将进一步的提升，而恒大重组也将进入新时点。在变革年代里，倒下去崛起只不过是一个常态罢了。
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