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格隆汇新股消息，据8月31日港交所披露，九方财富控股有限公司（以下简称“九方财富”）向港交所主板递交招股书，中金公司为其独家保荐人。

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依靠融媒体、MCN获取流量

其实说起九方财富，并不陌生。九方财富是一家在线投资决策解决方案提供商，专注于在线投资者内容服务市场。其中在线投资服务内容包括在线高端投教服务、在线财商教育服务以及金融信息软件服务。

该公司与第一财经传媒（CBN）、湖北卫视和天津卫视等主流媒体合作，此外，也通过推出的几档财经电视节目包括《天生我财》、《谈股论金》、《财经视界》的方式获取客户，从而扩大流量，将新增流量客户再转化为其付费用户。

实际上，玩法与大多数自媒体通过铺设流量渠道，将私域流量池变现的方式相似，只不过其流量池的渠道除了传统融媒体外也有互联网平台的MCN账户。在数据方面，截至2021年7月31日，共有232个MCN账户229万追随者。

公司目前是中国第四大在线投资决策解决方案提供商，市场份额为2.9%，也是中国第二大在线投资者内容服务提供商，市场份额为5.7%。

该公司通过投教服务、财商服务以及金融信息软件服务产生收益，其中就包括预录在线课程、直播、市场快讯以及一对一顾问服务；提供财商教育以及提供金融市场咨询等，主要面向的是C端投资者。

 图源：招股书

财务方面，2018截至2021年3月31日止三个月，九方财富的总收益分别为人民币970.1万元、约人民币2.74亿元、约人民币7.09亿元、人民币9975.7万元及约人民币2.78亿元。同期公司毛利润分别为人民币46.5万元、人民币约2.26亿元、人民币约6.36亿元、人民币8756万元及人民币约2.52亿元。

图源：招股书

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或面临财商监管问题

众所周知，投教服务行业竞争激烈，尽管随着消费水平的提高，人们投资意愿普遍加大，但是想要获取规模巨大的长尾市场。用户的留存率，规模效应、声誉等问题都不容小觑。

区别于一些大型财富管理机构，九方财富很难结合个人财物状况、风险偏好和收益目标为投资者提供最佳的投资方案。同时投资者的盈利能力也是不可以预测，市场波动以及系统性风险等不可控因素的存在，也会影响用户对其产品的依赖。同时，用户信息安全问题也是其风险之一。

图源：招股书

我们也了解到，付费内容价格也并不便宜。在线高端投教服务收费标准方面，三个主要系列标准配套的标准价各为每六个月人民币29，800元。 高端配套系列的标准价为每三个月人民币69，800元或每六个月人民币139，600元。

金融信息软件服务收取订阅费包含标准版、卓越版和高端版。其标准价分别为每年人民币5，800元、每六个月人民币28，800元及每六个月人民币68，800元。

在线财商教育服务的标准价为每三个月人民币6，980元。 截至2021年3月31日止三个 月，在线财商教育服务收益为人民币1.3百万元。

九方财富也考虑到多元化发展业务，在2020年12月起，开始涉足在线财商是教育服务，但是财商教育具有金融与教育属性，所以九方教育利用自身金融属性布局财商教育行业，加之去年由于疫情缘故，面临通胀危机、经济焦虑、而普通者择选择在疫情期间加强金融知识，以此作为对冲经济危机的方式。

财商教育虽然火了，但随着财商教育呈现井喷发展之时，行业的弊端也逐渐初现。比如课程良莠不齐、广告宣传夸大其词、从业者的专业素养更加难以辨别、收费标准不明确、消费者权益保障等问题亟待解决。

值得注意的是，财商课程复购率差，部分财商教育机构下游生态链大部分会拓展到后段金融服务，包括金融产品销售的提成、开户的佣金，而不是单纯以授课为主要目的，这一部分也将成为重点监管的对象。