社区

从互联网企业取消赴美IPO，谈谈港股的投资价值

7月“滴滴事件”之后，多家互联网头部企业相继取消赴美IPO计划。

7月16日，跨境电商与生活方式分享平台“小红书”被传出将取消赴美上市。7月13日，多位知情人士称，货运平台货拉拉正考虑调整上市地点，从美国转移到中国香港。7月8日，据英国《金融时报》报道，健身应用 Keep 和播客平台喜马拉雅均已于最近几周取消赴美 IPO 计划。时间拉长可以发现，从去年开始百度、京东、网易等互联网巨头陆续完成了赴港二次上市，在这样的形势下中概股回港上市似乎已成趋势。

面对众多优质企业IPO掉头，很多人心中不禁生出一个大大的疑问，风向变了吗？答案是早就变了。但变化不是坏事，而且多了很多投资机会。

从短期来看，全球低利率的大环境较难出现根本改变，中国企业从全球角度来看可以说是最优质的资产类别之一。目前港股市场整体估值水平已经低于历史中等水平，短期虽面临一定的市场情绪波动，但长期投资价值仍在提升，具备良好的长期配置价值。

并且，随着奈雪的茶$奈雪的茶(02150)$、泡泡玛特$泡泡玛特(09992)$等越来越多的新经济公司赴港上市，将会吸引全球资金进入港股市场，不断扩大市场的广度和深度。数据统计，2020年港交所是全球IPO募集资金第二大的交易所，全年募集资金高达512亿美元，仅次于纳斯达克；今年上半年，港交所IPO募集资金达260亿美元，在全球排名第三，并且创同期历史新高。

充裕的资金、流动性改善、估值吸引力等多重因素叠加，港股核心资产投资价值已经不言而喻了。那哪些是港股核心资产？

我认为“新”将会是2021年港股市场的关键词。传统企业开始谋求转型，即新战略；各类公司首次或二次回港招股，即新上市，像BAT之类的互联网企业很多都是；新的尚未形成垄断的赛道，即新行业，典型的企业有像新兴潮玩市场的代表泡泡玛特、新式茶饮第一股奈雪的茶$奈雪的茶(02150)$等；中国品牌出海，即新市场。符合这4个“新”之一的企业，我认为都值得关注，尤其增量市场广阔和赛道上限很高的公司应该重点关注。