李录:什么是价值投资四项基本原则
大家好!我是喵董。
马上年底了,事情特别多,停更了近一个月,确实是一个不负责的“小编”。
废话不多说,最近我看到一篇李录先生在北大光华管理学院的一场演讲,很受启发!我觉得李录先生很系统的阐述了什么是价值投资,下面我就简单的阐述一下李录先生的核心思想,希望对小伙伴有所帮助。
李录是谁?他有什么资格?
先介绍一下李录先生。
李录,著名投资人。在25岁时听到巴菲特一场演讲,误打误撞进入投资领域,1997年,李录先生在美国创立了喜马拉雅资本,是真正价值投资理念的践行者。后来结识了巴菲特和芒格两位投资大师,2008年,他推荐巴菲特入股比亚迪,使伯克希尔·哈撒韦获得高达12亿美元的回报。作为巴菲特的搭档查理 · 芒格的学生和密友,可以说,他是华人中和巴菲特的价值投资思想接触最深入的人。
所以说李录先生非常有资格谈论价值投资。
到底什么是价值投资?是长期持有吗?
用李录先生的话说,简单概括四项基本原则,只要你掌握这四项基本原则,你就是价值投资者。
第一项原则:股票的本质是什么?
一般认为股票就是投资工具,低买高卖就是赚钱,反之就是赔钱。
价值投资:买股票,本质就是买公司,是买一家公司的一部分所有权。
长期持有是结果,而不是原因。持有一家好公司相当于养一个儿子,要耐心培养。而不是像散户养猪一样,买卖都基于随机。
第二项原则:市场是什么?
一般认为市场是交易场所,它发出信号,我们接受信号做出临时判断。
价值投资:市场是一个服务者,只为投资者服务,给投资者提供机会让你去购买所有权。多年以后需要钱的时候,市场就把它变成现金给你。
第三项原则:留出安全边际
一般认为只要找出有上涨趋势好公司的股票即可,很少考虑到其下跌的过载成本。
价值投资:不是指持有好公司的股票,而是指持有价格远远低于价值的好公司的股票。预测是充满变数的,即使你的预测是错误的,也不能亏很多钱,但是预测对了,那么你的回报可是非常丰厚的。
第四项原则:“能力圈”
什么是“能力”?
就是对某些公司和行业获得超出几乎所有人更深刻的理解,能够对公司未来长期表现做出更准确的判断。前提是经过长期不懈的努力和学习。
什么是“能力圈”?
就是你一生能够真正了解和洞察的行业及公司,超出“能力圈”的投资就是投机和赌博。
说白了,我们一生的精力有限,能够全面“照顾”的行业和公司很少。即使巴菲特买过的股票也不过才78支,参考下我们目前买了多少支了。
李录先生说:“没有边界的能力不是真正的能力。”
自己多大能耐没有人比自己更清楚,自己明明可以做十几个俯卧撑非得说自己可以做上百个,除了吹牛就是盲目自信。
巴菲特不懂互联网,人家绝不冲动买进,当人们嘲笑巴菲特落伍时他依然无动于衷。错过微软、亚马逊又如何,股神依然是股神!
为什么建立“能力圈”?
答案很简单,这是防止投资风险的唯一办法。
不做什么比做什么更重要!再说一遍,不做什么比做什么更重要!
贪婪是人性最大的魔鬼,面对诱惑做能力之外的事就是把自己的弱点暴露给市场,无论此前赚了多少,市场一定会在某一刻打败你,让你前功尽弃。
所以说“能力圈”不是谦虚谨慎,而是面对惊涛骇浪的市场做出的严防死守,是不让自己的人性和情绪缺点被市场找到,只做自己真正懂得事。
经济增长的核心动力是好公司,你不是在和市场对赌,而是搭上公司成长的这班车,这就是投资赚钱的核心原理。
市场起起落落,收益浮动忽多忽少,有多少人真能无视这种波动,死死盯住自己拥有的核心价值和最终目标。对于价值投资往往都是说的人多做的人少。
我听到好多人说中国股市还没有成熟,买股票不能像美股那样做价值投资。还有一派说价值投资是有钱人的事,和我们钱少的人没有关系,等个十年八年的耗不起。
如果是这样的心态入市的话,那最好还是别玩股票,只有被割的份。即使赚了也是侥幸。
在我看来投资是一件枯燥漫长的过程,不能用“正常人”的思维且必须是用自己的闲置资金用来投资。
一,做个善于“健忘”的投资人,除了定期评估就忘了它。
二,对你的闲置资金判处“死刑”,就当没有过。只有闲置资金才会对你的生活构不成影响,对投资心态的影响也小很多。
好了,今天就说到这里。简单总结一下李录先生价值投资的核心。
第一,买股票就是买公司,你不是买投机品,而是买公司的一部分。
第二,市场只是服务工具,市场任何风吹草动,都是人心的浮动。
第三,不是买好公司,而是买价格低于价值的好公司。
第四,“能力圈”是投资人可以通过长期不懈的努力和学习,真正建立自己的能力范围。
李录先生说:可持续的东西都具有一个共同的特点,就是你得到的东西在别人看来,在所有其他人看来,都是你应得的东西,这就可持续了。
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- 踏浪擒牛·2022-01-20一篇值得拜读的佳作2举报
- Abnery·2022-01-19这篇文章不错,转发给大家看1举报
- KYHBKO·2022-01-18good summary. Li Lu is from the school of value investing like Mr Buffett and Mr Munger.点赞举报
- Crazy Q·2022-01-22好点赞举报
- dingdibg·2022-01-21感谢分享点赞举报
- BlackjackA·2022-01-20阅1举报
- iamzhang·2022-01-20😯1举报