社区

最近大盘整体连续回撤，许多个股从高点也跌了不小的幅度，整体的PE水平正在逐渐回落，在这个过程中有一些股票吸引了我的注意力，今天就和大家分享其中的第一支股票：星巴克$SBUX。

星巴克近期的股价从近期高点的117回落到了100左右，有17%的跌幅，距离上一个高点124更是有20%+的跌幅。

从消息面看没有看到星巴克有什么重大的新闻影响，近期有一些关于门店成立工会的新闻，成立工会可能会影响劳务支出，增加成本从而影响利润，但从目前的情况看，这一点似乎并没有引起太大的讨论及波澜。股价的回落应该理解为大盘带动下的估值回归。

近期星巴克新闻

星巴克部分门店员工投票成立工会

技术面上这几天连续的下跌导致RSI和CCI指标都出现了超卖信号，体现出了股价有超卖的嫌疑，虽然技术指标无法成为单独的判断依据，并且这些指标是可以通过时间修复的，并不代表股价会立即反弹或止跌，但这样的指标信号值得引起关注。

从估值层面来说，目前的PE已经回落到28左右，接近于18-19年正常情况下的PE上限，已属于相对合理的状态，但距离18-19年的PE低点还有10-20%的空间。而毛利率已经回到了正常的30%左右。

星巴克历史PE及毛利率走势

从营收层面，下一财年的营收预期为美股3.99美金，增长率为16%，整体是向上发展的趋势。

前瞻的PEG在0.9，也说明了股价处在较合理的位置。和同行业其他公司相比，也属于增速较快的企业。

星巴克与其他公司的数据对比

股息层面，星巴克在过去几年持续稳定的发放股息，并保持增长状态，近几年的股息率约在2%左右。

从近期的期权大单来看，基本上多空双方较为均势，空方的意愿略微强一些。

而从近期大于2.5万美元的期权订单分析来说，多空双方基本是持平的。

通过以上数据的呈现，整体来说我个人认为星巴克是非常值得关注的股票，明年的增速预期和稳定的股息发放是非常吸引人的，消息面呈现出来的内容我并不认为会是很大的影响。当然对于线下零售品牌来说近期最大的风险就是疫情，但是21年星巴克已经在与疫情共存的情况下恢复了盈利，除非今年出现重大的黑天鹅事件，否则我认为星巴克是可以获得增长的。

从股价上看这一次的回调已经去除了不少的溢价水分，但还有一定的下行空间，如果能回落到90及以下的价格会更加有吸引力。如果到了这样的价格，估计期权链上也会出现一些新的动向。

近期星巴克在2月会披露新的财报，我会重点关注在这期间星巴克的股价走向，寻求建仓的机会。

$星巴克(SBUX)$ $麦当劳(MCD)$ $百胜餐饮集团(YUM)$