社区

作为老虎社区的专栏作者，一直以来和大家分享了很多投资机会以及交易技巧。相信很多虎友会比较关心我的业绩如何？作为投资人，业绩好好坏坏每到年底都得进行总结，来为来年投资做好准备。好了，下面就是我的业绩和投资分享，欢迎拍砖。喜欢的话，请到社区最受欢迎虎友评选中投我一票，感恩哦！

我目前虽并无在机构任职，所管理的资金大概分为三类（均非本人资金），个人外盘期货资金，机构资金，内盘期货资金（虽然我讲外盘较多，但内外盘联动的期货品种也有管理的），这三者在今年的行情中，业绩表现可谓分化明显，以下讲给大家分享里面的得失。

一、个人外盘期货资金

上图是过去一年的业绩曲线，收益率70%左右。个人账户交易自由度高，几乎我所记录的交易机会都会交易，而每个交易机会的仓位会有所斟酌，有时会集中，有时则会分散，其实原则只有一个就是“集中出收益，分散求平稳”，而个人账户肯定是以收益优先，所以当行情符合判断时，收益增长也较快，而行情与预期有偏差时，则赚赚赔赔，尽量稳定净值。

2021年收益增长最快的阶段出现在4-5月份，其实主要仓位较重地抓到农产品4-5月份远期合约的脉冲行情。而5月份后，收益增长缓慢，最主要原因在于我偏谨慎，在大宗商品暴涨一年后，通胀数据肯定会暴涨而导致美联储不得不作出紧缩姿态，至于何时出现令市场恐慌的数据我实在无法估算，因此下半年的投资一直偏保守。直到最近联储政策明朗后，收益率又开始新高了。这里想提醒各位投资者，在面对亏损和长期不挣钱的时候，千万不要过度投资或失去信心，任何人和策略都会有高峰和低谷，努力总结即可，未来肯定会有所收获。

二、机构资金

这是一个由3月26日开始管理的50W美金的机构资金，到目前为至，大概7%左右的收益，收益率看着有点低。虽然规模不大，但很好地反应了机构资金的运作特点。可能大家以为管理机构资金和个人资金应该是一样的，其实两者有很大很大的差别。差别在于投资的前置条件不同。

个人账户一般对风控要求不那么严格（实际情况看客户而定），赚钱就行。而机构资金的要求就严格得多，以上述账户为例，虽说是50W美金的账户，但交易软件限定了最大仓位为资金的15%（即可用保证金为7.5W美金），同时该资金只能接受3%的亏损，当损失达到则会中止交易；同时投资范围也被限定在农产品的期货和月期权投资上，而且单个品种的投资仓位也有明确的限制。因此如果有兴趣想在资管行业发展的朋友，您可以参照上述风控条件，如果在该条件下，您仍能正常发挥的话，那么恭喜您，可以考个牌照去入行了。

当然，这种条件下，机构也清楚收益率一般不高，一般总收益率要求在15%左右（收益率越高当然越好）。但从另一个角度看，以15%的保证金仓位去赚15%收益，其实也翻倍了，所以我目前7%左右的收益，实际上也接近50%。也许有朋友会问，这样资金量不大且苛刻的风控要求，为何要接来交易？职业投资者嘛，在双方未了解前首次合作通常都比较小规模且谨慎，所以资管没大家想象中容易。

三、内盘期货资金

和外盘相比，内盘绩效逊色不少，最谨慎的账户也就平盘，而激进账户也出现不少亏损。回头总结，内盘做得不好的最主要原因在于中国和美国的金融环境在2021年出现了重大差异。

美国印钞，中国并不跟进。导致一直以来内外盘联动的商品价格出现了低相关，甚至负相关的效应，凡是中国进口少的商品，价格表现则波动明显（如动力煤）；而进口多的商品，其内盘价格表现则几乎难有表现。这种情况在过去十年都难以出现，但今年则恰恰遇上了，所以过往外盘带动内盘的交易策略出现了滑铁卢，导致业绩也出现了两极分化。不过相信这种情况维持不了多久，只要疫情过后，世界贸易正常化，美国印钞的输入性通胀，最终仍会影响中国商品，损失也只是暂时的。

最后

总结过去，是为了更好地规划未来。过去一年的得失也已盖棺定论，展望未来才是我们当前最重要的事情。1月份开始，我的年度前瞻系列帖又会继续上线，明年究竟有何重大交易机会？大家敬请期待。

最后的最后，请大家到社区最受欢迎虎友评选中投我一票，感恩哦！

老虎社区最受欢迎虎友评选开始啦，快来为他打call！

$NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $黄金主连 2202(GCmain)$   $WTI原油主连 2202(CLmain)$   $A50指数主连 2112(CNmain)$   $恒生指数主连 2112(HSImain)$