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刚刚，芯片代工之王台积电发布了二季报，各项数据皆超预期，大振投资者信心！

具体来看，二季度以美元计，台积电营收181.58亿美元，落于公司给出的176-182亿指引上限，同比增长36.6%：

7月8日，公司发布6月份营收数据，因此，对二季度营收，市场已有所预料，超预期的重点在于盈利。

二季度，台积电毛利率高达59.1%，净利率44.4%，皆创历史新高！

其中，毛利率公司此前给出的指引是56%-58%，二季度大超预期！

盈利能力的提升主要有3方面推动，一是先进工艺占比提升，二是新台币贬值，三是成本下降。

其中，7纳米及以下的先进工艺在二季度贡献了51%的营收，历史第二高比例：

汇率方面，台积电二季度属于躺赢，受通胀影响，美联储2022年加息不断，美元随之升值，二季度升值幅度超出台积电管理层预期，算是锦上添花，此收益并不常有。

成本下降主要是销量提升及先进工艺优化，二季报未透露细节。

盈利能力提升之下，台积电二季度实现80.6亿美元净利润，同比增长67.9%，创历史记录！

在本次财报发布之前，市场对芯片需求颇为担忧，尤其是PC和手机销量同比下滑，但二季度，HPC（高性能计算）贡献了43%的营收，首次超越智能手机,实现历史性跨越！管理层预计，未来HPC将成为长期增长的引擎：

二季度财报超预期不难预测，但台积电盈利能力如此之强，在所有分析师预料之外。

同时超预期的还有业绩指引，其中，台积电预计三季度营收198-206亿美元，同比增速在33.1%-38.5%之间，超出分析师预期的184.4亿美元，管理层再次强调，2022年以美元计，营收增速在30%左右！这是近10年台积电最快的营收增速！

盈利能力方面，预计第三季度毛利率57.5％至59.5％，超出市场预估56.1％。同时预计第三季度营业利益率47％至49％，市场预估46.1％。

在业绩会上，管理层带来不少好消息，其中，台积电预计长期营收年复合增速在15%-20%，以台积电当下每年近600亿美元的收入体量来看，这样的增速，堪称惊艳：

盈利能力方面，台积电预计长期毛利率达53%是“可实现”的！

与此同时，对于市场担忧的需求下滑，管理层明确表示，目前的需求依然超过了供应能力，并预计2023年的产能利用率将保持良好。

今年下半年，3纳米工艺将量产，2纳米发展步入正轨，预计2025年实现量产！

虽然好消息不断，但管理层也强调了库存风险，认为接下来的几个季度，行业将进行库存调整。2023年将出现一个典型的芯片需求下滑周期，但不是2008年的大下降周期。

管理层预计2023年，台积电的业务仍将获得增长！

从2008年金融危机时来看，即使全球经济大衰退，台积电的收入下降幅度也不会太大，加上此时非彼时，台积电的先进工艺已经占比过半，抗风险能力远胜10年前，因此，市场夸大了经济衰退对台积电的影响！

经过股价大幅下跌之后，台积电动态市盈率已经降至15.7倍，创2018年以来的新低：

这一次，强劲的财报会扭转跌跌不休的股价吗？

$台积电(TSM)$