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今天$双财庄(02321)$上市一度暴涨80%，没想到成了一只妖股。不过既然是妖股就是没有确定性的，恭喜打新了的朋友们。还是来看看新出的新股——$百奥赛图－Ｂ(02315)$，这又是一只带B的新股，照例来看看基本情况吧。

股票代码：02315

招股价：25.22

每手股数：500

最小申购金额：12737.09

市值：100.04亿港元

行业：生物技术

基石：有

绿鞋：有

申购截止日期：2022年8月24日12:00前(注意各券商截止时间不一样)

中签公布&暗盘交易：2022年8月31日

上市日期：2022年9月1日

百奥赛图于2009年成立，是生物制药及临床前研究服务创收公司。有YH003及YH001两种核心产品以及10种其他管线候选产品。YH003主要开发用于胰腺导管腺癌、黑色素瘤及其他晚期实体瘤。YH001主要开发用于肝细胞癌(HCC)、非小细胞肺癌(NSCLC)及其他实体瘤。战略性地设计并建立12项候选药物组成的精选抗体药物产品管线，包括五项临床阶段候选药物及七项临床前阶段候选药物。

市场方面，治疗癌症的主要挑战是靶向癌细胞。癌细胞是病人正常细胞的突变，因此与病人自己的细胞非常相似。传统癌症治疗方法在很大程度上受制于该靶向问题。免疫疗法利用抗体与表达在癌细胞表面的肿瘤抗原结合，使人体的免疫系统能够识别并消除这些癌细胞。CD40，亦称为TNFRSF5，是一种I型膜糖蛋白，属于TNF/TNFR家族蛋白，最初被确定为膀胱癌细胞及B细胞的表面标志物。CD40是免疫系统中一个关键的免疫共刺激受体，在激活先天及适应性免疫系统中起着关键作用。药物激活B细胞上的CD40可模拟内源性免疫激活过程，从而激活内源性免疫系统，逆转癌症患者的免疫抑制作用。在中国，CD40药品目前在市场上还是空白，一旦成功会出现爆发式增长。市场规模预计于2025年达至人民币5.57亿元，2030年将进一步增至51.35亿元， 2025年至2030年的复合年增长率为55.9%。

竞争方面，CD40激动剂已与多种免疫试剂或激动剂联合使用，以提高治疗效果。从全球市场来看，都处于一期/二期阶段，还没有商业化产品。率先上市的产品可能会占据先发优势。

业绩方面，由于并无产品获批准进行商业销售，因此没有自销售候选产品获得任何收入。收入主要来自提供基因编辑服务、临床前药理药效评估、模式动物销售及抗体开发。2020年收入为人民币2.54亿元，2021年增长到3.55亿元。而2020年亏损为4.75亿元，2021年亏损扩大到5.45亿元。

研发方面，研发团队有904人，拥有258个注册商标、 93项授权专利及四项软件著作权，并于17个国家或地区提交了286项专利申请。专利涵盖重链可变区(VH)、轻链可变区(VL)及互补性决定区(CDRs) 关键序列，为核心产品YH003及YH001的关键特征。

风险方面：

1.最早的商业化产品预计2025年才能上市，预计还会持续亏损。

2.由于是全新药品研发，因此有不能成功上市，或者晚于竞争对手产品上市的可能，因此可能无法实现预计业绩。

其他方面，百奥赛图自成立以来经历了多轮融资，最近一次为2021年7月6日，相对此次发行价折让仅有3.6%，现有的所有股东都有12个月的禁售期。基石有维科（香港）经贸，荣昌生物，三金国际，QuantumPharm Inc.，北京兴星。保荐人为高盛和中金香港。

综合以上分析，百奥赛图是一家临床阶段生物技术和临床前研究服务创新公司，重点开发肿瘤药物，预计2025年才有商业化产品上市，还会有较长时间的亏损，且由于时间较长，产品研发存在较大的不确定性。因此此次放弃打新。

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