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       自2015年开始于中国运营传统电信的营销及推广业务，提供营销及推广服务以及IT解决方案服务。两大主要业务：一、营销及推广服务，包括推广及广告服务以及虚拟商品采购及交付服务；二、IT解决方案服务，提供手机游戏及软件开发及维护服务及彩票相关软件系统及设备解决方案。

       2019财年、2020财年及2021财年及2022年前四个月，总营收分别为人民币8937.2万元、人民币1.13亿元及人民币2.2亿元及7071.9万元，截至2021年12月31日止三个年度的复合年增长率为约56.9%，利润分别为人民币2594.4万元、人民币4547.5万元及人民币4998.5万元及 1975.7万元，截至2021年12月31日止三个年度的复合年增长率为约38.8%。毛利率分别为50.0%、67.1%、50.2%、51.9%，三个完整年度年复合增长率0.19%；纯利率分别为29.0%、40.2%、22.8%、27.9%，经调整纯利率分别为29.0%、45.6%、29.0%、29.9%.

       财务数据中营销推广服务是其核心业务板块，过往业绩中占比超过70%的收益；但是回归的行业来看，中国广告行业近几年年复合增长率18.6%，而未来5年该数据的预测值约为13.4%，呈现价降趋势。虚拟商品服务行业也呈现下降趋势。而广告行业在中国高度分散，润歌来自这一块的收入仅占市场规模的0.0118%，可以说非常小。虚拟商品一侧也仅占0.5%。所以数据上看还不错但是竞争相对太过于激烈，润歌优势似乎并不是很大。

       民银保荐，大家俗称老实人不知道这次是否老实护盘。基石占比8.33%不是很多。发行市盈率按照中间发行价计价11.76倍，参考天泓文创(2020年1月上市)发行PE11.94，暗盘和首日均收跌。但是润歌的毛利和净利润比他好不少。之前认购都比较火爆，但是突然间百德上市后暴跌市场气氛一下子变得紧张起来，这几天不少人开始撤单，反而让其变得冷了下来。目前公开认购显示1.64倍，大概了不回拨，按照下限定价一手2560元，一手中签率50%左右。业绩还成，市值不大，管不住手就摸几个，不然就看戏？

$腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ $润歌互动(02422)$ 

@小虎征文@爱发红包的虎妞@Seven8

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