消费复苏背景下,白酒板块值得投资么?
$易方达白酒(03189)$ 今年在美联储加息接近尾声的大背景下, 美股笼罩着银行危机, 通胀和衰退的阴影,而国内A股市场风景这边独好,“中特估” 和“人工智能”板块独领风骚。 其中中国移动 $中国移动(00941)$ 今年都涨了50%, $三六零(601360)$ 今年都涨了135%。 随着一季报陆续披露, 消费复苏主题逐渐成为五一假期后,市场关注的热点,有望成为市场后续接棒的上涨板块。
可能有些小伙伴,对消费复苏的体感不是非常明显,不过在刚刚过去的五一假期,据文旅部数据,2023年“五一”假期,全国国内旅游出游合计2.74亿人次,实现国内旅游收入1480.56亿元,同比分别增长70.8%和128.9%, 可谓是爆发式的增长。
而白酒作为消费板块中弹性较好的二级板块, 最近受到较高的关注,它的后续成长性如何?
首先从一季度披露的业绩上来看,白酒板块业绩表现稳健, 在去年同期高基数以及今年年初的疫情扰动的背景下,整体营收增速仍然达到15.7%。
白酒板块营收增速
净利润增速也从去年四季度的17.6%, 提升到19.1%
白酒板块盈利增速
其次,从股价潜力上来看, 今年一月份白酒又一波不错的上涨,但是随着3月CPI下行,部分投资者担忧消费复苏可持续性和经济增长情况,引发板块回调。截至5月4日, 2023年以来中证白酒指数下跌2.36%, 而同期沪深300指数上涨3.75%, 可见股价还并未表现复苏的预期。
中证白酒指数表现
最后, 从板块估值上来看,整个白酒板块当前的市盈率为31.69倍, 位于近5年32.81% 的分位值,属于低估值区域。
中证白酒指数估值
展望全年,随着需求复苏态势明显,白酒板块复苏确定性较强,景气度可能延续 2-3 年,今年上半年主要为量增,下半年主流单品的批发价将会逐步上行,打开行业价格上涨空间,整体的板块也有望迎来估值修复,当前白酒板块估值性价比高。 在整体不确定的环境下,是一个确定性较强的投资品种, 可以通过相应的ETF 去配置。
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随着中国经济的发展和人民生活水平的提高,白酒行业有投资潜力