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为梦想窒息9年，亏损240亿 FF迎接里程碑时刻 汽车圈已经许久不在意法拉第未来（Faraday Future，以下简称“FF”）说什么了。 $Faraday Future(FFIE)$ $FutureFuel Corporation(FF)$ 对于FF和它的创始人兼CPUO（首席产品和用户官）贾跃亭，外界多年来只关心两个问题：一是首款车FF 91何时能造出来，二是贾跃亭到底什么时候回国。 北京时间3月30日上午7点30分，美国加州汉福德，在FF 91 Futuirist开始量产的直播活动上，一辆带有FF标志的“车架”被推上舞台中央，绕行全场。来宾们身穿带有法拉第未来标志的黑色上衣，脸上挂着笑容，鼓掌欢呼。 在多次推迟FF交付时间后，许久未在公众场合露面的贾跃亭终于给出了第一个问题的答案：FF 91进入实质生产阶段，预计将在中美两个市场销售，首批车将在4月初装配下线，4月底前交付。 为了庆祝这个重要时刻，法拉第未来全球首席CEO陈雪峰和贾跃亭，在这辆刚刚喷完漆的车身上，郑重地贴上了属于FF的标记。 大洋彼岸的另一端，有网友隔着屏幕吐槽，发布会“看了个寂寞”。“就一个车架子，过几天再摆个火箭壳，岂不是又要量产火箭了。” 但也有股民留言：“如果确实能生产，不管是量产还是生产，那不可否认都是个很大的进步。”很多人甚至表示，愿意再相信贾跃亭一次。 据陈雪峰介绍，这辆刚喷完漆的车，实际上是第一辆即将在加利福尼亚州汉福德的制造工厂完成下线的量产车。 发布会上，贾跃亭用一口流利的英语感叹：“我们所有不被理解的疯魔般的坚持和决绝的付出，终于换来了今天的SOP（Start Of Production，开始量产），可谓是9年为梦想窒息，终于迎来巅峰时刻。” 在半个小时的直播里，法拉第未来的五位高管轮流发言，表达了几年时间的不懈坚持和对法拉第未来量产的期待。 据悉，FF 91是2017年推出的概念车型，也是法拉第未来的旗舰产品。从2021年10月开始，FF就为FF 91的量产制定了七个“生产制造里程碑”，即7个发展阶段。此次发布会也被公司方面认为完成了最后一个制造里程碑。 据FF官方介绍，FF 91独特的智能泊车和召唤功能等已经集成在车身上。性能方面，该款车型拥有1050匹马力，百公里加速不超过2.4秒，EPA认证的续航里程为381英里（约613公里），百公里加速时间为2.27秒。此外，该车还将配备后排智能互联网系统，打造移动、互联、智能、豪华的第三互联网生活空间和用户出行生态系统平台。 贾跃亭更是直言，在智能电车时代下，FF 91对标法拉利、迈巴赫、劳斯莱斯以及宾利等超豪华品牌的车型，FF要做“传统超豪华汽车文明的颠覆者”。 汽车业内人士对「市界」表示，业内对贾跃亭造车还是充满期待的。“毕竟他的理念非常先进，多年前就曾推出过让汽车连接工作和生活场景，成为第三空间。况且他此前在乐视的成功为他积攒了部分粉丝。” 但也有汽车厂商告诉「市界」，首车下线到开始交付，一般需要三个月到半年，“首车下线是把车拼出来，但是好多车有划伤破损，需要修改工艺保证良品率才能完成首车交付。”而FF 91说自己只用一个月就可以完成，“只有一种可能是现有车型，工艺、输送线都非常成熟。” “车不交付，别的都是扯淡。”该厂商坦言，首车交付是重点也是难点。“如果能交付，说明良品率还行，后续才能提高生产速度，也就是产能爬坡。” 对此，贾跃亭在发布会上提到，FF 91 Futurist在接下来的SOD（Start Of Delivery，开始交付）之后的共创交付分为三个类别和三个阶段。言外之意是，全球用户期待的量产交付并不会第一时间对整个市场开放。 具体来看，第一阶段是行业专家FPO共创类交付，FPO代表未来主义者产品官；第二阶段是FPO共创类交付，即合伙人客户，第三阶段才是广泛意义上，在实现了产能爬坡后的全面共创类交付。 贾跃亭认为，这是缓解工程产能无法满足市场需求的最佳方案。 FF 91量产发布会直播截图 跳票5次，FF91终于熬出头了？ 「市界」注意到，此次量产消息公布后，资本市场未有明显波动。截至3月29日美股收盘，FF股价上涨了1.92%，最新报价0.355美元，市值约为23.41亿元。 自2021年7月借壳在纳斯达克上市后，FF股价从最高点近15美元，跌到如今不足1美元，市值蒸发超45亿美元。对于钱紧的FF来说，这个消息或许更令人窒息。 回顾过去九年，FF最缺的就是钱。 2017年，刚成立三年的法拉第未来，就在美国拉斯维加斯正式发布了首款量产车型FF 91。彼时，出任法拉第未来CEO的贾跃亭还定下了2018年FF 91就可以量产和交付的目标。 但豪言壮语放出去后，贾跃亭却5次推迟交付时间，落下个“鸽王”名号。 2022年四季度，FF 91的交付又被推迟了，法拉第未来表示，预估在2023年3月底开始量产FF 91，并在4月底前完成交付。但这次，法拉第未来更严谨了，给首批车辆交付设置了“投资人资金如期到位”的前提。 按照FF的计划，量产FF 91 Futurist车型所需额外资金大约为1.5亿美元～1.7亿美元。此前，FF在2月份已经拿到了1.35亿美元的融资承诺，且已如期收到了融资的初始打款。 公开数据统计，2014年至2022年，FF累计亏损已达34.35亿美元，折合人民币约239.4亿元。从其发布的最新财报数据来看，2022年，法拉第未来净亏损5.52亿美元，比2021年多亏了0.36亿美元。 对此，公司解释称，这主要是因为2022年在工程、设计和测试方面费用成本的增加，以及受2022年某些以公允价值计量的应付票据和认股权证负债的公允价值计量变动增加等影响。 截至2022年12月31日，法拉第未来用于经营活动的现金净额为3.831亿美元，筹资活动使用的现金净额为670万美元，而截至2021年年底，这两项数据分别为3.398亿美元和9.666亿美元。 根据财报，截至2022年年底，法拉第未来大约拥有1850万美元的现金和限制性现金。而在今年3月初，有媒体报道称，自2022年12月以来，该公司已经收到1.116亿美元用于FF91量产的资金，还将收到3840万美元和5840万美元的额外资金。 除了资金链紧张外，这两年，高层频繁变动、遭遇机构做空，也为贾跃亭的造车梦蒙上阴影。 2017年7月，法拉第未来以SPAC的方式借壳登陆美国纳斯达克市场，贾跃亭出任其全球CEO和首席产品官。同年10月和11月，该公司就连续遭到了美国J Capital Research（美奇金投资咨询公司）的做空和未按时公布三季度财报而面临摘牌的危机。 一年后，因恒大集团收购香港时颖公司间接获得了Smart King公司45%的股权，而成为了法拉第未来的最大股东，恒大总裁夏海钧兼任法拉第未来董事长，毕福康任其全球CEO。 据了解，Smart King是香港时颖公司与以贾跃亭为代表的法拉第未来原股东在2017年11月合资设立的一家新公司，其中，时颖公司占45%股权，法拉第未来原股东占33%股权，剩余22%股权作为股权激励预留给公司管理层。 2019年，法拉第未来正式宣布任命毕福康为全球CEO，同时创始人贾跃亭辞去原有CEO职务，出任CPUO（首席产品和用户官）。2022年，公司又宣布解除毕福康全球CEO职务，由法拉第未来中国CEO陈雪峰担任。 今年3月2日，贾跃亭又被董事会恢复了执行官身份，并且董事会批准贾跃亭可以与全球CEO陈雪峰一起直接向董事会汇报工作。 目前，贾跃亭主要负责产品、移动生态系统、先进研发技术及I.A.I（互联网、自动驾驶及人工智能），而用户生态系统、法拉第未来中国公司等部门则由两人共同管理，财务、法务等部门还是继续向陈雪峰汇报工作。 此外，根据法拉第未来在2021年上市时的招股书，其首款旗舰车型FF 91已获得超过1.4万辆订单，预计未来5年销量将超过40万辆。 但在2022年2月，法拉弟未来独立董事特别委员会经过审查发现，招股书中超过14000份预订可能具有误导性，因为其中只有数百份预订已支付，而其他是未支付的。 2023年1月5日，美国拉斯维加斯，法拉第未来亮相展会。图源/视觉中国 关键一跃，不容有失 据外媒报道，作为法拉第未来第一款量产车型和旗舰车型，FF 91 Futurist 在美国的售价预计为20万美元，在中国的售价或超200万元人民币。 今年2月，贾跃亭也在微博上宣告，FF 91 Futurist准量产车运抵上海，将进行本土化测试验证，而这也是“FF中美双主场、双基因战略的重要一步”。 不过，在2022年第四季度财报电话会议上，有投资者询问公司是否获得了在美国销售车辆的资质，高层回答“不是100%”，后续解释称，目前车辆测试仍在进行中，部分结果会在3月出来，还有部分在4月才有结果。 而在中国市场，年初，FF与黄冈市签订的框架协议，计划将其FF中国总部迁至黄冈市。但其在中国的销售资质，也还在申请中。 在行业人士看来，去年以来，中国新能源汽车的爆发式增长，让中国市场成了兵家必争之地。巧合的是，在法拉第未来宣布FF 91 Futurist Alliance开始生产（SOP）的当日，市场传来了“梅赛德斯-迈巴赫首款量产纯电车型——迈巴赫EQS纯电SUV将于4月17日在上海车展迎来全球首秀”的消息。 要知道，法拉第未来对标的车企之一就是迈巴赫。但盯上中国超豪华纯电市场这块“肥肉”的，不止它们。 2022年以来，超豪华电动车市场逐渐热闹起来。当年11月初，在第五届中国国际进口博览会期间，通用汽车高端进口业务副总裁、道朗格总裁魏乐飞（Felix Weller）在接受贝壳财经采访时表示，未来将会向中国市场引进超豪华纯电凯迪拉克、中国首秀的悍马纯电SUV、雪佛兰敞篷跑车等多款高端产品。 公开资料显示，外资品牌中，保时捷10万台Taycan驶下装配线、劳斯莱斯闪灵以575万元的价格刷新电动车价格上限；自主品牌比亚迪也推出了百万级豪车品牌“仰望”、广汽埃安携预售价128.6万元的超跑Hyper SSR入场…… 很明显，汽车工业电动化革命的“火”，已经从大众市场烧到了塔尖。 魏乐飞认为，中国市场是非常多元化和活跃的市场，每一个细分市场都存在机遇。同时中国消费者对于电动车和智能网联汽车的接受度非常高，包括超豪华市场在内的小众细分市场增长迅速。 北京研精毕智团队的调研数据显示，2021年电动汽车在我国新能源汽车市场的渗透率达80%以上，电动汽车在中国乘用车市场中的渗透率由2017年的1.9%上升到2021年的13%左右，预计在2023年渗透率将增长至19%。 由于大盘的整体向上，再加上中国电动车的市场教育已经完成，这些都给超豪华的小众市场带来了更广阔的想象空间。 但现实问题是，和法拉利、迈巴赫、劳斯莱斯以及宾利相比，法拉第未来的品牌能产生多少溢价？消费者真会买账吗？ 或许也是有所顾虑，法拉第未来试图自己造框架，借助电动化革命的背景，重塑市场对于“超豪华”的定义。 在贾跃亭口中，FF被塑造成了“新物种”“颠覆者”的形象；而FF的追随者们，也是一群对梦想偏执、极具冒险精神、秉承未来主义信仰和共创共享价值观的汽车极客。贾跃亭把FF自成一派的品牌理念，包装成了属于自己的品牌故事。 好在当前中国超豪华电动车市场尚未迎来全面爆发，FF可以得到相对平等的竞争机会。 全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，目前包括保时捷在内的超豪华品牌在电动化转型上进展缓慢，尽管他们有百年品牌的积淀和积累，但还是侧重于燃油车领域，在新能源汽车市场的优势并不明显，技术积累不够，产业链不够完整。 保时捷中国总裁柯时迈也说：“中国的新能源车在合理的价格区间内已经做得相当成功，但在豪华电动车领域还没有一个真正脱颖而出的赢家。” 在这片蓝海中，FF和贾跃亭即将要面对的，不仅是保时捷、迈巴赫、劳斯莱斯等老贵族，还有和他一样怀着“颠覆”信念的玩家们。 当然，这些都是后话。摆在贾跃亭面前的是，FF 91量产之后能否顺利交付，这关系着他能否拥有入场竞赛的资格。量产在即，诸多的不确定性依然存在，对于法拉第未来和贾跃亭来说，这一跃，不容有失. 来源：微信公众号“市界”（ID:ishijie2018），作者：杨俏 刘冬雪 程靓，编辑：田晏林