【个股分享】5月新建的3个票及交易逻辑
都说“Sell in May and go away”,向来投资者警惕的五月,大盘却稳稳地创了新高.
我觉得主要有两个原因:1.CPI的降温;2.财报季大量公司公布超预期业绩。因此暂时并没有考虑降低仓位,当然也要提防5月下半个月可能出现的回调,从宏观上来看最大风险可能是债务上限问题难以圆满解决。
五月新开仓了3个票,因为不像增加太多beta,就完全冲着“与大盘低相关性”建的。
Kenvue是 $强生(JNJ)$ 的消费者健康业务单独拆分出来IPO的公司,当然强生依然还是大股东,持有91%的股份,并刚刚在5月4日IPO,以22美元的发行价募集了38亿美元,已然是今年美股市场最大的IPO,市值超过450亿美元。
在美股新股市场上,刚刚IPO的公司往往流通股比例,比如KVUE就仅有8%左右,所以刚刚上市前期,往往有一定的“流动性”溢价,上市之后涨幅已经达到25%。尤其是对这种热门的公司来说,多空不平衡的话,更容易造成单边行情。
选择KVUE的逻辑很简单:
1、产品有一定抗通胀属性,虽然并不是食品饮料这样的必需消费品,但日用品也是生活必需,是消费行业中与通胀周期表现稍有不同。
2、目前加息到顶,强势美元有望回撤,接下来对跨国企业都有汇率上的利好。
3、公司的行业地位高,会成为不少机构投资者的分散持仓的目标,也会在流动性达标之后被纳入指数,吸引更多的被动资金。
从估值上来看,目前25倍左右的市盈率并不算高,虽然这类公司并不一定有成长性,但从周期来看,有望获得继续资金流入。
另外一个风险,我反而认为是潜在利好,就是强生的“滑石粉”官司,这个争议已经非常久了,影响也早就反应在强生的股价中,最终肯定会解决,强生已经法律赔偿会由母公司负担。
所以,目前没有理由不看好KVUE。
【操作策略】由于目前还未有衍生品,直接持有正股。
你说它是券商,它也是财富管理公司;你说它是财管,它也充当银行的作用。Charles Schwab在3月在 $硅谷银行(SIVBQ)$ 事件中也重创,甚至还因为负债质量问题一度被投资者认为要倒闭。
但事情并不是那么简单。虽然连续两个月出现客户资金流出,但也在放缓,同时,Charles Schwab自己也能推出高收益的“银行理财”产品吸引资金流入,换句话说,它跟地区性小银行做的业务还是大有不同的,它不需要来兑付银行存款。之前出现一样的资产净值下降,之后也会进行对冲。
选择Charles Schwab的理由是:
1、银行也危机风波过去,市场前期的恐慌抛售结束,后续随着资金回流,业绩都会恢复。
2、加息面临重点,紧信用周期反而会让更多而资产管理公司获益。
3、内生型增长的业务可以抵消此前的影响,因为不是银行,业务类型反而更灵活。
估值方面,大跌之后及Q1财报业绩以后,PE才12倍,处于历史较低的水平,市场稳定了之后有望恢复。
【操作策略】由于受大盘影响较大,但与银行业风波相关公司的行情还真不太一样,因此选择保守的Sell PUT,但同时又做好接货建仓的准备,因此Sell 48-50左右的Put。
日本股市悄悄得走向新高,索尼作为电子和娱乐行业最顶尖的公司,也是机构投资者优先考虑的对象。
选择它的理由:
1、日本资产目前在全球的热度都较高,巴菲特入场之后也有名人效应。但因为日元目前还受宽松货币政策的影响较为弱势,因此日本股市资产更容易受到追捧;
2、虽然2023财年指引不及预期,但是市场对索尼的信心十足,加之之前透露索尼是iPhone15的独家ToF VCSEL供应商,因此也不会太差。电影,音乐,还有游戏业务都与通胀的联系不是特别紧密,有望独立行情。
3、 $微软(MSFT)$ 收购 $动视暴雪(ATVI)$ 不一定能成功,但即使成功,所以也依然可以继续在PS上运营使命召唤,所以影响不是很大。
估值方面,17倍的市盈率依然还是有空间。
【操作策略】直接购买日股所以,产生日元负债(日元利率低),如果是购买的美股OTC的股票,产生的融资利率会更高一些。
当然,同时做一些Covered CALL也不错,因为日股都不是暴涨暴跌的。
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$微软(MSFT)$ 收购 $动视暴雪(ATVI)$ 要是不成,估计两个公司的股价都要跌
从你的文章开始,我对期权有点兴趣了
我有点好奇你对强生有什么操作意见
很是看好索尼的股票走势
来你文章里面走一圈,收获满满