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【解剖大盘】

昨日谈到：“恒指收盘没有完全站上均线，而且是缩量的状态”，这种情况通常都很难延续，今天空头反扑，恒指下跌超2%。现在市场最大的问题是大市值品种还在调整，它们不发力，指数自然难有作为。今天无论是大金融还是中特估全部都走弱。

离岸人民币兑美元盘中一度跌破7.0，为去年底以来首次。原因主要是近期出的经济数据低于预期及美元的走强。还有一点，日本和印度股市出现大涨，对资金产生吸引力。

日本已走出连续两个季度的技术性衰退。一季度当季，日本国内生产总值(GDP)折合成年率增长1.6%，而经济学家的预期为增长0.7%。GDP数据发布后，东证指数(Topix)上涨0.4%，日经指数(Nikkei)上涨0.8%，均逼近1989年日本股市泡沫破裂以来的最高水平。不得不佩服股神巴菲特加大投资日本的眼光独到。日本接下来有可能结束宽松是重要推手。

再看印度，印度孟买敏感30指数与Nifty50指数目前均已逼近了历史高位。其中，敏感30指数本周一收盘升至了62510.18点，距离去年12月1日创下的历史峰值仅有不到2%的距离。印度股市的走强和经济密切相关，俄乌冲突对印度而言可谓重大利好，一方面低价买进俄罗斯石油，另一边经过加工高价卖给欧洲。赚得盆满钵满，而且支付给俄罗斯的是卢布，印度赚的是欧元和美元。估计接下来好日子也快结束了，俄罗斯和欧洲都不满意。

G7会议临近，各种不利言论都出来了。军工船舶类表现抢眼，基本面也配合。中船协5月17日最新发布，1-4月全国造船完工1280万载重吨，同比增长9.3%。新接新船订单1985载重吨，同比增长29.0%。中船防务(00317)今天大涨6.32%。

5月16日，富途控股公告，为响应中国证监会规范跨境证券业务的行业整改要求，富途拟在中国境内线上应用商店下架富途牛牛App，以推动业务全面符合境内监管精神。存量境内客户仍可通过富途牛牛App进行交易，相关服务和业务均不受任何影响。香港及所有境外用户下载和使用富途牛牛App均不受任何影响。前期也搞过整改，这次再提，这个时点市场相对敏感。

据证券时报报道，AI服务器价格不到一年暴增20倍。东莞一家企业表示，去年6月其公司购买了8台AI服务器，它的基础配置为8颗英伟达A100GPU，存储是80G，当时购买价格为8万元/台，今年3月已经涨到130万/台，现在大约160万元/台。另一方面，与AI服务器价格形成反差的，则是云服务器云业务价格的不断降价。这说明了AI行业处于爆发期，对高端AI服务器的需求与日俱增。可惜英伟达高端GPU已经被禁售，阉割版也严格规范用途。国产替代这块在性能上差距还是较大，因此中兴通讯(00763)等享受不到红利。

目前AI在应用端，比较好的是游戏方向的降本增效，另外就是娱乐制作公司的星空华文(06698)及数字王国(00547)这类，通过AI技术对成本这块预计会有较大的降低。

5月16日消息，据供应链人士透露，长江存储已经正式通知NAND涨价，涨价幅度约在3-5%左右。中芯国际(00981)相对稳健，但华虹半导体(01347)今天下跌4.82%。

5月17日，华虹半导体有限公司将上会审核，拟登陆科创板。华虹宏力业绩虽然增长较快，但公司净利润对政府补助存在一定的依赖，同时公司的存货规模大幅增加也是需要警惕的。此外，公司还存在“存贷”双高，销售数据与客户披露不一致等问题。

近期这种市场很难玩，前几天就强调了以个股行情为主。比如说3DMEDICINES-B(01244)，前面也说过，这是一个“摘B”概念，作为该题材的一个风向标，应该要炒一下，那么后续同类题材才敢继续炒。这几天小阳线稳步推进，今天上涨2.18%。另外一个个股掘金提到的首程控股(00697)，公司于2023年5月17日，该公司斥资1052.56万港元回购470万股，每股回购价为2.21-2.25港元。

恒指又跌破了所有均线，迂回的空间已经越来越小，到了要选择方向的时候。如果再跌下去，均线反压，空头会加大做空力度。客观来说，经济数据尽管不是特别理想，但对比来看，依旧算强。据联合国网站5月16日消息，当天联合国发布《2023年世界经济形势与展望》年中报告，该报告将中国2023年的经济增长预测从此前的4.8%上调至5.3%。

高盛预计，2023年中国的每股盈余(EPS)增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。或许空头还会借机打压，但感觉也不敢发力过猛，多头有能力随时准备反击。

【板块聚焦】

5月16日，SensorTower发布的数据显示，米哈游新游《崩坏：星穹铁道》成为4月下载量最多的中国出海手游。在该新游助力下，米哈游已超越腾讯成为4月出海收入最高的中国游戏厂商。DataEye统计数据显示，《崩坏：星穹铁道》全球上线15天，在买量投放高企的情况下，该游戏国内iOS端、海外版iOS及谷歌端合计产生至少6500万美元收入，约合4.5亿元，若算上国内安卓端，收入还会更高。国内游戏格局也发生了改变。4月26日上线的《崩坏：星穹铁道》已在4月中国手游海外收入榜单中排名第七。米哈游、腾讯均有两个游戏进入该榜单前十名。

5月15日晚，2023腾讯(00700)游戏发布会在线上举行，腾讯共发布了35款产品及创新内容的最新动态，其中包括18款重点游戏新品。网易(09999)发布会预计将于5月20日召开，目前网易已公布今年的新品上线计划。其它品种有祖龙娱乐(09990)、中手游(00302)、禅游科技(02660)。

【个股掘金】

飞天云动(06610)：与浙江清华长三角研究院签署战略合作 AR/VR场景渗透率继续提升

飞天云动公众号发布消息称，5月13日，浙江清华长三角研究院与安吉飞天云动签署战略合作协议，在未来三年内双方将围绕工程实践与创新教育实训教学、产教融合模式探索、职业技术培训体系建设开展深入合作，立足浙江面向全国，建立国内产学研探索新高地。

点评：此次合作意味着元宇宙应用场景在不断拓展，另外据悉，飞天云动计划将于2023年7月在浙江安吉落成国内领先的元宇宙数字中心，力图打造国内领先的数字技术培训平台。中国AR/VR市场正高速增长，IDC预计中国AR/VR市场2021-2026年复合增长率达42.2%。到2026年，中国AR/VR总投资规模有望占全球24.4%，市场体量跃居全球第二。飞天云动是行业领先的AR/VR内容服务提供商，在元宇宙推动认知普及、VR硬件出货量提升触达更广泛用户的背景下，AR/VR场景渗透率将继续提升，公司业绩持续增长可期。

中手游(00302)：与微软签署云服务框架协议 《仙剑世界》值得期待

中手游官方宣布，已经与微软签署云服务框架协议，双方将在云计算、大数据、AzureOpenAI等信息技术领域，开展更为广泛的合作。与此同时，仙剑IP的首款开放世界游戏《仙剑世界》将实现本地化部署微软的GPT技术，定制化调优训练《仙剑世界》专用大语言模型。

点评：中手游表示，AI能将产出效率提升20%-30%，成本降低30-40%。中手游在一季度上线了ARPG手游《奥特曼：集结》，原定于一季度内上线的《吞噬星空：黎明》则在4月7日正式公测。长期来看，中手游的战略重点仍然集中于“仙剑”IP。在其披露的2022年年度业绩会记录中，中手游提到，集团自研的世界开放游戏《仙剑世界》研发已超两年，并于2022年下半年提交了版号申请，预期将在2023年内获得版号并上线。

时代电气(03898)：公司入选国务院国资委科改企业名单 IGBT器件产能基本排满

公司于近日收到国务院国有资产监督管理委员会印发的《关于"科改企业""双百企业"充实扩围及调整有关事项的通知》(国资改办〔2023〕184号)，公司入选国务院国资委"科改企业"名单。"科改示范行动"是继国企改革"双百行动""区域性综改试验"后的又一国企改革专项工程，鼓励科技创新企业进一步深化市场化改革，重点在完善公司治理、市场化选人用人、强化激励约束等方面探索创新、取得突破，打造一批国有科技型企业改革样板和自主创新尖兵。

点评：时代电气披露调研纪要显示，IGBT器件已有产能基本排满，第一季度合计IGBT有7.23亿。传感器件、功率器件、新能源汽车电驱是一个量纲订单，目前产能排的很紧，达产率非常高。公司在去年第三季度基本把今年IGBT产能排满，新能源发电第一季度逆变器中标1.76GW，整个在手订单是8.5GW左右，EPC的订单是1GW左右，风电变流器的在手订单大概超过2亿元水平。此外，从招标量来看，城市轨道第一季度招标量1600辆左右，公司中标率在50%以上。

文/万永强（智通财经研究中心总监）

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