社区

这里是汇智滴滴#阿满侃股#栏目。现在是2023年3月21日周二美股盘前。按照惯例，我们先对上个交易日，即周一美股市场情况做个总结。然后针对今天的行情中，需要大家注意的地方予以提示。

周末的大新闻是瑞士银行对瑞士信贷的并购。瑞士信贷是世界上最古老的银行之一，也是一个备受尊敬的名字。但他们已经承受了一段时间的压力，最近发生的事件让他们无法通过自身的循环起死回生。

瑞士央行基本上是强制进行“合并”了瑞银和瑞信，瑞银将以 30亿美元的的价格接管 瑞信。而且瑞士央行和并购计划还宣布把瑞信的160亿瑞士法郎的债券直接归零了。这是一个非常有趣的事情。在通常的破产清算或者和解重整等破产程序中，很少见到债权先于股权归零的。所以阿满认为，这事儿后续估计还会有不少集团诉讼出现。就算瑞士央行强行记减债权，但瑞士可是成文法国家。瑞士的民法典要是修改，可不是央行说了算，瑞士政府也没那个权力。民法典的改动得需要瑞士国会通过。而且就算此后真通过了，这事儿出来是，还得沿用旧法审理。所以估计此后瑞士央行和瑞银应该会官司缠身。

尽管咱们刚才说了，这个并购事件带来了大量道德问题，但要得出的结论却是，任何会造成系统性风险的银行都将得到救助。因此，这有利于金融市场的稳定。 

市场看到了这一点，以绿色收盘做出反应。标普500指数上涨 0.89%， $纳斯达克(.IXIC)$ 上涨 0.34%。道琼斯上涨了1.2%

周一标普的股指期货在3950点附近交易，但早盘是，突然滑落到3900点。由于瑞银对瑞信的收购，被认为是让瑞银吞下个毒丸，欧洲似乎出现了一些恐慌情绪。

然而，在美国市场开盘时，冷静的头脑占了上风，因为一些分析师认为这对瑞银来说是一个巨大的利益。虽然瑞信有很多不良资产，但 $瑞银(UBS)$ 的竞争对手在一夜间就消失了。这肯定不是坏事。但瑞银这也是吃了个毒丸，到底瑞士央行提供的90亿的担保是否能够完全消除瑞信的大窟窿，阿满表示怀疑。让我们拭目以待吧。别到时候，瑞信没完全获救，瑞银又埋下更多的危机。

除了此举之外，我们还看到六个国家的央行协调干预以增加系统的流动性。美联储向全球银行开放了互换额度，这在当下的压力时期提供了充足的流动性。美联储突然成为了市场的救世主。在得到这些消息后，市场在开盘前稳定下来，一天中的大部分时间都是绿色的。

尽管第一共和银行看起来是下一个要倒霉的银行，但焦点目前都集中在 FOMC 会议上。我看到全网都是预测，但共识多数仍然是 25 个基点，不过概率已经降低为60%。我认为在最近这些事件发生后，他们有可能加息，而最近的 PPI 数据允许他们暂停加息。不过现在就暂停，估计美联储的信誉将会严重受损。最好的处理，应该是维持加息25个基点，然后嘴炮安抚市场。市场定价年底前降息0.25，因此任何加息都可能只是暂时的。

美联储可能只是想通过坚持计划来显示实力，所以看到 25 个基点的加息我不会感到惊讶。

鲍威尔的在会议后的讲话将非常重要，因为市场将希望解读他在接下来的几次会议上可能做些什么。而且本次将公布点阵图，这将给我们提供更多的信息。

财报季最火热的日子已经过去，本证只有少量公司公布财报。

周二：HQY、NKE、TME、GME

周三：WGO、SCVL、OLLI、CHWY、SCS

周四：GIS、FDS、ACN

周一重要的经济数据不多，欧元区 1 月贸易差额：-113亿欧元，前值-134亿欧元。贸易逆差在缩小，这是对经济是个好事儿。 

周一值得关注的新闻不少：

一、据华尔街日报报道，第一共和银行与各大行举行会谈，以行业为主导的增加其资本，包括将 300亿美元的存款转化为资本注入。这听起来是个利好。但是否能把第一共和银行救过来还是个未知数。 

二、欧洲央行行长拉加德表示：如果没有紧张局势，我们会表示需要进一步加息。依然很鹰派

周一的交易量仍然很高，SPY 的交易量约为 9000 万股。能源股受到追捧，XLE 上涨 2.2%。VIX 回落，使 UVIX 下跌 10%。

 当天的股票再次是第一共和银行， First Republic ，股票代码 $第一共和银行(FRC)$。尽管有大银行的支持，但股价还是出现47%的跌幅，看着好像有归零的趋势。

即使股票幸存下来，未来的收益也将受到严重打击。除非你觉得期权中有一些超高的风险/回报比，否则抄底这只股票没有意义。

最后我们来为周一的市场做个总结，并对今天需要注意的事项给予一些提示。

预计周二的市场会在美联储会议之前表现缓慢，没有大的头条新闻估计就是横盘等待美联储的决议。那么我们真的应该为疯狂的周三做好准备。在那之前，做太多是没有意义的，因为本周最大的变动可能来自美联储的决定。

而在今天周二盘前，美元指数和2年期的美债，都出现了4小时的底部结构。

所以如果美联储稍微比市场预期的鹰派一点儿，可能都会导致美元转强，美债收益率上升价格下降，从而推动股市向下。 

今天的分享就到这里，感谢大家的观看！我们下期节目再见。 

【郑重声明与风险提示】

本文系基于现有资料，所做的个人分析。不构成荐股，亦非诱导交易；不分享投资者收益，亦不承担投资者损失；股市有风险，入市须谨慎。阅览者应明晰，投资损失由其自行承担。