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一、股票期權簡介：

股票期權：是在交易所買賣及由結算所結算的一種以個別股票為基礎的金融合約，在指定時間或之前按指定價格(行使價)向賣方買入或賣出合約訂明的相關資產，合約主要易分為認購期權及認沽期權。 

認購期權的買家：有權利以行使價(預先設定的價格)在合約到期日或之前買入正股；而認購期權的賣家：被行使期權時，有責任以行使價在合約到期日或之前賣出正股。

認沽期權的買家：有權利以行使價(預先設定的價格)在合約到期日或之前賣出正股；而認沽期權的賣家：被行使期權時，有責任以行使價在合約到期日或之前買入正股。

行使與被行使結算事項：

持有認購期權(Long Call)或認沽期權(Long Put)有權在該權證到期或之前向我們指示行使持有的期權，但行使前須有充足的資金(行使認購期權)或股票(行使認沽期權)。

沽出認購期權(short Call)或認沽期權(Short Put)的投資者則有責任，在該權證到期或之前被行使沽出的期權。被行使的投資者必須在行使日隨後的交易日，補足資金(沽出認沽期權)或股票(沽出認購期權)到股票期權帳戶。否則我們會為客戶在市場沽出或買回相關股票。

二、基本股票期权策略：

認購期權：

買入認購期權 - LONG CALL (認購期權長倉)

沽出認購期權 - SHORT CALL (認購期權短倉)

認沽期權：買入認沽期權 - LONG PUT (認沽期權長倉)

沽出認沽期權 - SHORT PUT (認沽期權短倉)

1、認購期權：

買入認購期權 - LONG CALL 認購期權長倉

預期股票及相關認購期權價格上升，投資者可付出期權金買入(Long)認購期權(Call)，表示持有者有權在到期日或之前，以期權合約所定的行使價買入合約所制定的資產。若期權到期前，指定資產高於行使價，投資者可以較低的行使價買入指定資產，並在市場以較高價沽出賺取利潤。相反，投資者最大的損失便是所付出的期權金。

2、認購期權：

沽出認購期權 – SHORT CALL 認購期權短倉

預期價格股票及相關認購期權下跌比上漲機會大，相關資產在特定時間內不會升破行使價。沽出(Short)認購期權(Call)可收取期權金。表示投資者有義務在到期前，當期權被行使時，必須按合約訂明的行使價，向認購期權(Call)持有者沽出相關資產。沽出(Short)認購期權(Call)最多可賺取期權金，反之，風險則無限。

3、認沽期權：

買入認沽期權 - LONG PUT 認沽期權長倉

預期股票及相關認購期權價格下跌 ，投資者可付出期權金買入(Long)認沽期權(Put)，當指定股票價格下跌，相關認沽期權價格便會上升，投資者可在市場沽出(Short)該認沽期權(Put)獲利，以有限期權金，換取無限回報的可能。若期權到期前，指定資產低於行使價，投資者可以行使期權以較高的行使價沽出指定資產。相反，投資者最大的損失便是所付出的期權金。

4、認沽期權：

沽出認沽期權–SHORT PUT 認沽期權短倉

預期價格股票及相關認購期權上漲比下跌機會大，相關資產在特定時間內不會跌破行使價。沽出(Short)認沽期權(Put)可收取期權金。表示投資者有義務在到期前，當期權被行使時，必須按合約訂明的行使價，向認沽期權(Put)持有者買入相關資產。沽出(Short)認沽期權(Put)最多可賺取期權金，反之，風險則無限。