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昨天发生了一件震惊期货圈的大事，市场传闻称，伦交所的镍价飙升至10W美元一吨，青山集团持20万吨镍期货合约空单，由于缺少现货无法交割而被国际巨头嘉能可逼仓，可能爆亏100亿美元（约合人民币630亿元）。这是继原油宝之后，中资企业再次被海外资本的猎杀行动。大家看看下图的“妖镍”，体会一下这次的屠戮是何等悲怆......

所谓逼仓，就是利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。

作为世界上最大的镍生产企业，青山在印尼的生产成本低于每吨10000美元，而逼仓前LME的基准价格超过23000美元。青山认为镍价的上涨势头会消退，因此积累了大量空头头寸用来对冲他们在镍生产过程中可能的价格下跌的风险。

3月8日，镍暴涨到10W美元/吨之后，伦交所宣布镍停牌，并且推迟原定于2022年3月9日交割的所有现货镍合约的交割。这一系列举动，为替青山控股争取了更多时间。

青山面临的一个难题：由于青山生产的镍产品不符合与伦敦金属交易所（LME）期货合约的交割条件，因此他的期货空头与他生产的产品不是一个完美的对冲。原以为青山要被这波“镍缘”割韭菜了，没想到时隔一天，反转就来了。

3月9日，青山集团已通过多种渠道调配到充足的现货进行交割。与此同时，伦敦金属交易所（LME）宣布，从3月10日收盘时起，将镍交易的保证金要求提高一倍。当前镍期货价格明显高出基本面需求，若是前期恶意逼空的外资敢于接下现货，将需要很长一段时间来消化；如果不能接下现货刻意违约，将会损失多头合约保证金，可能还会面临伦敦金属交易所的警告乃至处罚。

怎么说呢，青山的这波操作，不愧是“世界镍王”。一直以来，中资企业在海外市场被外资们恶意逼仓割了多少回韭菜，这回不仅扬眉吐气翻身做主人了，还把对方的按在地上摩擦摩擦似魔鬼的步伐。反捶外资的中资，中资中的战斗机，欧也！

青山集团是幸运的，他的幸运来源于实力，才能成功避免了被割韭菜。但如果是散户也做空镍期货呢？这波投机大概率要吐血，甚至爆仓。

说到这里，不得不给大家安利一波期权。无论是青山集团的产业对冲，还是散户或机构的投机交易，期权是更好的对冲和投机的工具。青山集团可以通过领口策略，就可以达到对冲的目的，而且如果做得好，还能产生正向现金流。散户和机构可以通过买期权，来做风险有限的方向交易。如果说期货是一把到，那么期权就是一把冲锋枪，比期货好用的不是一星半点。

今天的反转，让富婆悟了：高端的猎人往往以猎物的形式出现，原来这句话是真的，没有骗人。奥奥奥利给！

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