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$Netflix, Inc.(NFLX)$ 今晚盘后发布财报，意味着科技股财报季的开启。

科技股从21年下半年之后集体表现失色，目前市场情绪也比较差。而奈飞的回撤幅度也并不算最大，差不多是跌去去年下半年的涨幅，相比较那些动辄跌回2020年初水平的成长股来说已经算不错的了。

NFLX和ROKU的走势对比

Q4奈飞的财报，其实已经透支了《鱿鱼游戏》的后作力，并不代表会有更大的惊喜。核心数据的是新增订阅用户，公司此前的指引是850万，如果超过这个，并且提升了2022年的预期，那可能表现就不凡，但如果比这个更差，或者调低2022年指引，那必然会继续大跌。

所以，目前1月21日到期的月权的IV高达121%，相当高的一个值了。为此，我觉得是时候再次祭出“六条腿”策略。

以1月19日收盘价515.86为基准，以520行权价为例，选择上下40美元的期权组合——

①卖出Sell1月21日到期，行权价520美元的Put

②买入Buy2月4日到期，行权价520美元的Put

③卖出Sell1月21日到期，行权价470美元的Put

④买入Buy1月28日到期，行权价500美元的Put

⑤卖出Sell1月21日到期，行权价570美元的Call

⑥买入Buy1月28日到期，行权价540美元的Call

模拟盈亏结果如下（仅供参考）

注意：

1. 本质上是两张对角套利和一张日历期权的组合；

2. 所有期权需同一时间下单（做不到的要尽可能同一时间，减小下单时间差就是降低摩擦成本）；

3. 理论模拟结果仅限于HV变动不大的情况，事实上HV变动不确定，因此存在收益率不及预期的情况；

4. 以520行权价只是距离，具体要根据当时下当时的行情变化来选择合适的（较近的平价）期权

在实操中，你也可能碰到

• 因流动性问题导致下单摩擦成本过大（甚至无法成交）
• 因买卖双方不平衡导致价格偏离理论价格过大
• 因IV下降过快导致价格偏离最终导致亏损

此外，如果你的风险偏好更高，也就是说你更想赌一把，但是又不想突破亏损上限。

• 预期暴跌：可以只做③④的对角策略
• 预期暴涨：可以只做⑤⑥的对角策略
• 预期波动不大：可以只做①②的日历差价

Happy Trading~

$Roku Inc(ROKU)$ $迪士尼(DIS)$