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近日，美利信创业板IPO注册成功，上市在即。公司本次拟募资8.20亿元，保荐机构为长江证券。

编辑 | Echo

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

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美利信成立于2001年，公司主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。

通信领域产品主要为4G、5G通信基站机体和屏蔽盖等结构件，汽车领域产品主要包括传统汽车的发动机系统、传动系统、转向系统和车身系统以及新能源汽车的电驱动系统、车身系统和电控系统的铝合金精密压铸件。

目前公司在铝合金精密压铸领域具有较强的竞争力，业务规模位于行业前列，是我国压铸行业的排头兵企业，2019年和2021年公司两次被中国铸造协会评为“中国压铸件生产企业综合实力50强”。

招股书显示，美利信是全球前两大通信主设备商华为和爱立信通信基站铝合金精密压铸件的核心供应商，是通信基站铝合金精密压铸件领域最具竞争力的企业之一，同时在汽车铝合金精密压铸件领域也具备较强的竞争力。

凭借优质的服务，美利信获得大量客户认可，先后与爱立信、华为、一汽股份、特斯拉、神龙汽车、沃尔沃、东风汽车、长安、福特、比亚迪、采埃孚、伊顿、爱信精机、蒂森克虏伯、哈金森和舍弗勒等国内外知名企业建立了战略合作伙伴关系。 $爱立信(ERIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $比亚迪(002594)$

具体来看，美利信2019年、2020年、2021年、2022年1-6月前五大客户合计销售收入占营收比例分别为59.40%、64.12%、64.21%、69.14%，客户集中度相对较高。

公司近年大客户主要有华为、捷普、爱立信、伟创力、亚浩电子五金塑胶等，2020年至2022年1-6月公司第一大客户均为华为，销售占比分别为39.21%、34.15%、32.83%。

招股书表示，由于目前通信主设备商已形成寡头垄断格局，公司通信领域客户集中度较高的情况符合通信行业的特点。

从业绩表现来看，美利信2019年、2020年、2021年、2022年营业收入分别为13.76亿元、18.34亿元、22.81亿元、31.70亿元。归母净利润分别为-0.25亿元、0.93亿元、0.99亿元、2.24亿元。

可以看到，公司近年营收规模稳步增长，2019-2021年度的年均营收复合增长率达28.73%；盈利能力也逐年提升，于2020年实现扭亏为盈，2022年度净利规模超2亿元，同比增幅达到125.44%，实现翻倍。

从募资用途来看，美利信本次拟募资8.2亿元，其中1.5亿元将用于补充流动资金，剩余资金将用于投建重庆美利信研发中心建设项目、新能源汽车系统、5G通信零配件及模具生产线建设项目、新能源汽车零配件扩产项目，分别拟投入资金0.77亿元、3.54亿元、2.39亿元。

本次募投项目将购置6000吨大型压铸机和T7热处理炉等国际领先的压铸生产设备，并建设行业领先的模具制造车间，对生产线进行优化设计，丰富产品结构，满足通信领域和汽车领域客户的个性化和多元化需求。