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12月CPI数据出炉，也是难得的与预期“完全一致”。

整体CPI同比上升6.5%，与预期6.5%持平，继续从11月的7.1%回落；环比下降0.1%，与预期持平，比11月的环比0.2%回落。

核心CPI同比上升5.7%，与预期5.7%持平，继续从11月的6%回落；环比上升0.3%，预期0.3%，前值0.2%。

不同项目的价格水平变化如何？

1、食品。是同比上升较快的一项，11月环比0.5%，12月环比0.3%，有放缓的趋势，其中在家吃饭的环比上升0.2%，主要的食品价格连续三个月上升，不过水果和蔬菜指数环比下降了0.6%。外出就餐指数上涨得稍微慢一点。

2、能源。石油价格下跌，汽油也顺应下降，同比下降了1.5%，目前较高的成品燃料油由于是制成品，有一定延迟。不过面临冬季，电费和煤气费有所上涨，可能和暴风雪天气有关。

3、服务。占比最高的住所同比上升7.5%，凭一己之力拉了一半的CPI涨幅，同时环比也上升了0.8%，比上个月更高一些。租金市场高企是仍然需要面对的问题，因为本身就是由利率上升引起的。预期到春季时同比增幅会回归正常。运输、医疗环比也回正，而服饰的价格受购物季刺激也有所回升。

值得注意的是汽车类，虽然新车的同比增幅仍然有5.9%（也是小于平均值），但是二手车进一步下跌了8.8%，环比也是大跌2.5%。汽车市场的萎靡走在前面，说明美国人在高通胀下换车的动力减弱。

这也很正常，大笔的消费，消费至上的美国，可能真会在通胀环境下最早被推后。也难怪首富Musk最早喊着经济衰退，$特斯拉(TSLA)$ 已然是行业龙头，但其中心酸他心里也非常清楚。

最后，今天可能是最让投资者无所适从的，数据公布后的盘面上也显示了一些分歧，多空的较量比较明显。

多头可能更注重整体CPI以及核心CPI的下行趋势，毕竟拐点也很明显了，加息压力就会降低很多。空头可能会更注重CPI的粘性，毕竟核心CPI中最大权重项住所的同比和环比增速都可谓稍稍超了一点预期。

一般这个时候，投资者预期不太一致，往往就有了更多的博弈，因此一致性的抛售（Sell the Fact）或者一致性的买入的概率都会低很多。

因此，市场可能更会去看一些细分的数据，也就是通胀反映不同行业的影响，也就是板块见容易出现分化。

往往宏观数据与预期极其接近的时候，就是考验投资者寻找alpha的能力了。