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盘前大涨7%，开盘直接跌了超4%，跳水11%——这就是 $百度(BIDU)$ 公布2022年Q4及全年财报后，美股资本市场的直接反馈。

这对于打响近期中概股财报季第一枪的百度来说，确实有点尴尬。

财报分析师会上，李彦宏放话，要梭哈类ChatGPT应用「文心一言」，董事会还授权了一份总值50亿美元的股票回购计划，结果百度的股价，却反过来上演了一场大跳水。资本市场多少有些不给面子，再次用镰刀教育了韭菜投资者们。

单纯看这一季的财报，似乎数据上并没有什么问题。2022年第四季度，百度的营收为331亿元，与去年同期基本持平，核心收入为257亿元，同比下降1%。其中：

• 在线营销收入为181亿元，同比下降6%；

• 非在线营销收入为76亿元人民币，同比增长11%；

• 来自爱奇艺的收入为76亿元，同比增长3%。

但是，把时间线拉长来看，百度的财报已经有明显的瓶颈。

图：近五年百度营收/核心收入/在线营销收入

2022年全年百度总营收为1237亿元，较2021年下降1%。核心业务收入达954亿元，较2021年基本持平，其中在线营销收入为695亿，对比2021年的740亿少赚了45亿，且略低于2019年的水平。

可以看出，在千亿营收这个量级，百度已经徘徊了几年；其次，核心收入中的在线营销收入这块，是百度的根，已经连续几年没有明显突破，甚至还出现了下滑。

在这种形势下，如果国内在百度之外出现了一个类ChatGPT应用，势必会对百度竞价排名这一商业模式，造成进一步的致命性打击。

所以，百度已经没有太多的退路——必须最快推出百度版的ChatGPT，而且各方面的实力要明显领先于其他公司，成为属于百度的新流量入口，这是最理想的结果。

这样看来，近期百度与李彦宏对文心一言所表露出的极度自信，就显得相对容易理解了。一向对外说话都留有余地的李彦宏，甚至为了文心一言，放出了豪言。

财报分析师会上，李彦宏表示：「我们的人工智能技术是独一无二的，文心一言的训练由每日几十亿次的用户搜索完成，壁垒非常高，需要多年的重大投资，我们在这方面具备非常强的先发优势。」李彦宏还说，文心一言背后的技术实力，让其他公司「望尘莫及」。

社长突然想起，前百度总裁陆奇当年在百度曾提出「ALL in AI」的口号，一度把百度市值带到近千亿美金。后来陆奇离职，李彦宏却表示自己从未说过「ALL in AI」这种话，因为他说话向来习惯留有余地，即便他非常相信AI。

对比下来，李厂长这次对文心一言的相关言论，就显得没有什么余地了。

还是希望这次李厂长能够成功吧。