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随着国人消费意欲及能力提高、消费者群体拓阔、供应链成熟，中国化妆品市场得以迅速崛起。上美集团起源于2002年，主营业务包括护肤、面膜、母婴、洗护等品类的生产及销售，旗下拥有多个知名品牌，以韩束、一叶子、红色小象最为出名。在近20年的时间里，作为一家国货化妆品公司，上美集团既要不断进行自我革新迎接市场变化，又要拿出能扛打的实力应对新锐品牌的来势汹汹。支撑它屹立至今的秘诀是什么？

多品牌战略，贡献34亿年营收

纵观国际大牌化妆品集团，法国欧莱雅、宝洁、雅诗兰黛、资生堂等，经营多品牌是共同特征。

通过多品牌战略，化妆品公司可以更有效扩充业务领域，并且把握在现有产品组合以外类别所涌现的商机，亦使他们能够以平衡与动态的方法发展，有抵御能力应对经济低迷。成立以来，上美集团也一直在持续布局多品牌发展战略。韩束、一叶子及红色小象是上美集团的三大核心品牌，它们于2019、2020、2021年前三季度，合并贡献了公司总收益的86.6%、91.8%及91.1%。

产品大卖的背后，反映出消费者对上美集团旗下各品牌的广泛认可。根据凯度消费者指数发布的信息，韩束和一叶子于2019年及2020年均名列年度消费者护肤类十大首选品牌；韩束红胶囊系列获得“2021德国红点产品设计大奖”。此外，红色小象在中国市场国货品牌母婴护理产品零售销售额方面，也稳居前列。

为了满足不断变化的市场的不同需求，上美集团不断孵化和开发针对不同消费者群体的新品牌，产品组合由原先相对宽泛的护肤、母婴，拓展至敏感护肤、中高端孕期护肤和洗护发产品类别。

研发构建科技壁垒

在繁杂多样的化妆品市场中，中国消费者的品牌选择正日益增多，对产品的要求也随之不断提高；购买化妆品前先仔细研究、了解其中的成份与技术，已成为众多消费者的习惯。这对化妆品公司的研发能力也提出了巨大挑战。作为与肌肤亲密接触的产品，化妆品的研发绝非易事，它涉及生命科学、化学、皮肤科学、植物科学等跨领域的应用和研究，需要公司具备更多的研发经验，掌握更多的资金、人才和资源。

2021年以来，国内一系列关于化妆品的监管条例、法规相继出台，新产品的注册及备案应一并提交产品配方或全成份等。监管环境的趋严，也使得自主研发能力成为化妆品公司更高的壁垒。

上美集团的研发平台以位于上海和神户的中日双科研中心为基础，其中日本神户的红道科研中心公司于2016年设立，也让上美成为首家自建海外研发中心的国内化妆品公司。在研发流程上，公司采用一套综合研发管理系统，结合多个部门的力量，对瞬息万变的市场作出迅速回应。目前消费者的偏好日益投向功能及质量更好和突出的产品，而一直以来外资品牌具备的良好功效和优质肤感，都源于他们的基础研究。基础研究指原料、界面化学等，可以理解为众多学科中的“物理”，是基础也是重中之重。

国货崛起，面向世界

化妆品产品主要可分为五类：护肤品、洗护用品、彩妆品、母婴护理品及其他。目前上美集团的已有和待售品牌主要以护肤品、母婴护理品为主。而这两大领域的市场前景尤为广阔。长期坚持多品牌战略，以及具备强大研发能力及零售分销网络布局，构成了上美集团保持经营业绩持续增长的“底气”。而从更大的层面上来看，包括上美集团等一众国货美妆企业迸发出的竞争力，也在一定程度上决定着中国化妆品的国际地位。

中国拥有全球第二大化妆品市场，按零售额计算，其市场规模已由2015年的4801亿元增加至2020年的8453亿元，复合年增长率为12.0%，远高于同期1.5%的全球化妆品市场增速。根据弗若斯特沙利文报告，2020年中国化妆品人均开支达到人民币599元。然而，中国的化妆品市场目前仍较为分散，国际化妆品集团占据较大份额，各大国货化妆品公司也仍存在巨大的待发展空间。在本土市场上，也亟待诞生一家有国际影响力的世界级化妆品龙头。

上美集团在2020年的零售额达到72.91亿元，市场份额0.9%，位列国内企业的前三位。未来几年所要采取的几大战略中，包括：巩固三大主品牌核心阵地，拉动整体业绩增长；开发新品牌，完善品牌矩阵及产品组合；持续投入研发，驱动产品创新和快速响应市场；加强和扩大零售及分销网络，通过创新渠道开展整体的营销活动；加速数字化及采用先进基础设施，提升运营和生产效率；植根中国，面向世界；及持续吸引、培养及留聘年轻化高素质人才。$上美股份(02145)$