医药没有杀终极逻辑,风起来后还会很美

3月份又是资本市场风云变幻的一个月,经历了中概股退市风波,港股的史诗级暴跌,我们基金产品由于主力仓位在A股的一些优质公司,同时布局了新冠口服特效药物制剂方向,反而创出了春节后的净值新高,跑赢了几乎所有的同类医药基金产品和大多数多头产品。

3月份市场悲观的情绪似乎到达了极限,但很多A股的公司没有新低,今年2-3月份或许就是很多优质公司未来数年的一个大底部。我们在3月份逆势加大了港股的部分仓位,获得了一些优质公司更为低成本的筹码,尽管未来一段市场还会有震荡反复,但是可以看到的是,很多医药企业的基本面没有市场前段预期的那么悲观.

值得再次深入思考的是,医药产业的发展逻辑有没有被破坏掉?我们认为,医药产业的最底层发展逻辑是人类对于健康的不断追求,对于疾病的不断攻克,这一点没有丝毫改变。科学家和一批优秀医药企业家仍在兢兢业业的不断创造长期价值。

从全球视野来看,只要是硬核的医药技术突破,就一定会获得巨大的市场奖励。只是中国创新药企业需要摒弃掉过去浮躁跟风的fast follow策略,至少有格局决心做best in class,甚至first in class。另外,医药投资的视野需要更加广阔,一方面,还有生命科学上游、医药消费品等政策免疫赛道,一方面,对于瑰宝中医药的研究需要继续深入,还有就是,立足全球视野发掘美股纳斯达克的生物技术公司。我们不准备投资风险很大的从0到1的公司,我们更喜欢在从1到10的生物制药公司上布局,就是那些已经具备了平台化创造能力,同时很多产品已经临近上市或已经上市的ADC、基因治疗、细胞治疗、RNAi等新兴赛道头部企业。

A、H、美股三地市场的在近五年内罕见同步深度调整,给了我们前所未有的布局机会。不要浪费每一次危机: 一方面,需要控制好回撤以备更好的进攻,另一方面,需要在深度调整后,找到那些可以在更长的历史维度不断创新高的公司。耐心的等待的确是一个价值投资人的优秀品质,很荣幸我们的投资者朋友很多都是长期资金,愿意和我们一起深度研究产业,等待长线收获的果实,由于经历过2008、2015、2018年几次全球资本市场深度调整,我对资本市场充满敬畏,对DCF估值定价模型深度理解,我们也会在这种时刻有意识的控制风险。但是,我们更善于借助一二级联合深度研究的独特产业生态资源,早于或深于二级市场一般投资人发掘那些前瞻性的投资机会,最后,还是长期投资者的胜利,波动在所难免,最后还是产业深度认知的胜利,再次感谢各位投资者的支持,我们会继续兢兢业业做好投研.

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评论31

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  • 晨曦瑞景
    ·2022-04-07
    强大,真实生物那边有什么最新的消息没有?
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  • 梁咏琪
    ·2022-04-07
    给我点赞!
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  • 书煮日月
    ·2022-04-07
    坚持长期投资,忽略短期波动,认认真真做好行业层面的信息搜集,以此共勉!
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  • 仙气护体
    ·2022-04-07
    三月份的悲观情绪终究还是在四月份达到了顶点,跌的一发不可收拾
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  • 喵里喵气
    ·2022-04-07
    医药发展的逻辑没有被破坏,它是人类社会进步的主要表现之一
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  • 山河故人在
    ·2022-04-07
    很难遇到可以实现技术突破的医药企业的,那种企业一般在风投阶段就已经被挖掘了
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  • 完美少年
    ·2022-04-07
    每一次危机和调整都是机会,牛市不见得是机会
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  • 月野寻兔
    ·2022-04-07
    医药股的风险太高了,不知道有多少人现在还在当年的医药股里套着呢
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  • 山野万里
    ·2022-04-07
    布局新冠特效药确实是一个不错的视角,尤其是在疫情不断反复的当下
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  • 听风于野
    ·2022-04-07
    任何股票都要看长期,要看长期价值,一些虚高的股票本身就没有投资价值
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  • 长歌灯火时
    ·2022-04-07
    前段时间吵起来的牛股中国医药,这几天终究还是原形毕露了
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  • 财运连连牛叉
    ·2022-04-09

    中药股涨势来了

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  • 泰哥822177
    ·2022-04-08
    赞👍🏻
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  • min2008
    ·2022-04-07
    中国的政策市让人无所适从。远离!
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  • 蓝色的云
    ·2022-04-07
    厉害👍🏻
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  • 橘色日落00
    ·2022-04-07
    医药是未来,但是A股的医药没有未来
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  • 空对庭深
    ·2022-04-07
    可是最近的医药跌的不像话呀!
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  • OK
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  • figotan
    ·2022-04-08
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  • ZhanYu
    ·2022-04-07
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