社区

如果你喜欢狙击翻倍股大牛股，又没深入了解过柏基投资，那是不是有点落后了，不妨和我一起跟踪研究一段吧。柏基的神话有很多，2013年特斯拉股价还只有7美元的时候，柏基就开始买入特斯拉，并逐渐增持为其仅次于创始人马斯克的第二大股东。7年来，柏基在特斯拉这一笔投资上浮盈保守估计达到170亿至200亿美元。而翻看这家公司的持仓资料，阿里、亚马逊、腾讯都是其投资对象，柏基似乎成为了传说中的超级成长股的“精准捕手”。 柏基投资长期以来信奉长期全球增长股票策略（Long Term Globle Growth），旨在全球范围内寻找最具创新力和增长潜力的公司（上市+非上市），然后以十年为单位长期持股，直到出现卖出规定中的情况才会做减持或卖出。具体来看，柏基判断一家公司是否具备长期增长价值，其标准至少包含以下几点：①营收增速：判断扩张速度和程度；②能否内生出新的增长曲线；③高额的研发支出，代表着难以逾越的护城河；④如果一家逻辑优秀的公司经历了长时间的低迷，那未来十年它将有更大可能获得估值修复。柏基认为在以下原因出现后才会进行卖出：①不再有极端的增长空间，如行业不利变化、公司竞争地位恶化等；②故事不可挽回地破灭，如对管理层失去信心等；③股价过快上涨导致仓位占比过高。 咱们看下柏基投资在早期布局超级明星股带来巨额回报： 柏基已经在20年以来减仓特斯拉。 柏基在考察一家公司时，会做一个尽调十问，只有把如下十个问题都非常清楚的回答透彻，才会考虑投资。 但是我们要考虑的是，作为普通投资者，如何从柏基身上学到点什么呢？或者是否能够获得一些对我们决策有价值的信息？ 首先，我们必须清楚，投资早期成长，是低成功率，高赔率的。也就是在追求“非对称回报”。中小市值股票里，能跑起来的股票总是很少的，罗素2000指数长期跑输美国三大股指，A股中小盘整体现在也不给力。公募基金大幅扎堆的，还是大盘股。其实这也说明，大盘股未来想要有超额收益，在这个拥挤的赛道，几乎是不可能的。 但我认为，随着全球萧条期的渐入和深化，资本追逐的超级成长股，会越来越多。未来还会有越来越多的特斯拉出现。所以，多重视专注早期成长的优质基金，我觉得也是一个不错的方向。当然，行业必须还是硬科技。这个硬，可能不仅局限在互联网，要包括人工智能、生命科学这些方面。 其次，这几个季度，柏基还在悄悄加仓部分中概股！这个信息，我觉得值得我们追逐一下了。卖个关子，明天日记披露下柏基加仓了哪些中概股。 PS：勤快的，也可以自己去柏基官网找一找：https://bailliegifford.com.cn/