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通常，股息是股东能从股票投资中获得的除价格回报外的收益。与股权的价格回报不同，股息的回报更像是固定收益，数量不多，但常年累月的股息是获得复利优势的基础。 上市公司在分发股息后，还需要在公司的股价中扣除相应的部分，称为“除权”。那既然股息还要从股价中除去，股息有什么作用呢？ 第一，股息降低了公司的相对估值倍数，比如PE、PB等，因为价格的变化，使得市盈率这些投资者非常看重的估值指标降低，从而在二级市场上更有吸引力，引入更多的投资者。 第二，股息将躺在公司资产负债表上的现金，实实在在地交给了股东。如果一家公司不派发股息，只是将赚到的钱躺在自己的腰包里，那投资者只能看着羡慕，仅从股价的变化上受益；但是如果派发股息，公司将利益实实在在地交给股东，让股东自行处理，再投资也好，拿去花也好，有更大的支配权。 第三，派发股息是公司证明自己盈利能力和现金流强大的一种表现，尤其是持续分红，股息率不低的公司，往往在某个行业、某项业务中有着极强的统治能力。 这也是为什么绝大多数的价值投资者以及很多长线投资基金，都将股息作为一个很重要的指标来看待。 除了普通股，美股市场上有两类产品的股息特别重要，一类是房地产投资信托REITs，另一类是某些主题的有些合伙MLP（如油气、工业设施），它们都会一定程度上将大部分的利润作为股息分发给股东。 而对普通股来说，不同行业的公司，由于盈利能力、现金流的不同，股息分发的需求也不同。我们对美股市场的股息率（过去12个月的股息总和除以当前股价）超过1%的公司进行了汇总，其中金融行业的公司最多，占比27%，其次是工业板块，占比13%。 金融行业有相当数量的银行、资产管理公司，比如$黑石(BX)$ $贝莱德(BLK)$ $摩根大通(JPM)$ $美国银行(BAC)$ 等，其盈利能力不在话下，回报股东最直接的方式就是分发股息 工业板块则大多是行业内占有一席之地的公司，比如$联合包裹(UPS)$ 、$(HON)$、$(LMT)$、$(MMM)$、$(CAT)$等，这些大蓝筹公司较为成熟，趋于稳定。 可选消费行业也同样是行业佼佼者，$麦当劳(MCD)$ 、$家得宝(HD)$ 、$耐克(NKE)$ 、$星巴克(SBUX)$ 、$福特汽车(F)$ 等 而日常消费品行业，则是我们熟悉的大品牌，如$可口可乐(KO)$ 、$宝洁(PG)$ 、$(TSN)$，以及烟草等长期抗周期的公司$奥驰亚(MO)$ 、$菲利普莫里斯(PM)$ 其余的能源、原材料，近年来的股息增加，主要是受益于周期。 信息通讯板块派发股息的公司较少，毕竟大部分是成长股，有很多还未有足够的盈利。 在这些公司中，连续三年以上稳定分红，并提升分红，且股息率超过3%、市值超过50亿美元的公司，我们整理了一下—— 美股前十年牛市，股息往往并不被很多投资者看好，因为市场的繁荣让更多的成长公司有更大的股价上涨空间，股东仅靠价格回报就有不错的收益。 但今时不同往日，一旦市场大环境下滑，趋于保守的股息，就成为投资者的额外回报来源。这些公司固然有很多是过去几年表现不尽人意的，不过也有不少在今年获得了不错的回报。考虑到其股息率之高，投资者的真实收益也会增加。 因此，在成长股哀鸿遍野的环境下，平衡自己的资产配置，添加一些稳定分红的个股到自己的资产组合中，不失为一个稳妥的方法。 参考阅读： 《阴跌熊市，个人投资者如何保护资产？》 《是时候介绍些分红的小知识了》 《腾讯股息"分出个"京东，对投资者有何许影响？》