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电池级碳酸锂价格的跳涨，已经成了新能源车企不可承受之重。 有统计显示，进入2021年之后电池级碳酸锂价格每月平均涨幅高达2.2万元/吨，从2021年年初的5万元/吨到现在，电池级碳酸锂的价格已经突破50万元/吨。 前段时间理想汽车$理想汽车(LI)$ CEO李想发微博称，二季度电池成本的涨幅会非常离谱。 小鹏汽车$小鹏汽车(XPEV)$ 的何小鹏也称，今年动力电池涨价比例将超乎想象。 为了应对原材料以及动力电池价格的上涨，曾倔强不肯涨价的蔚来汽车，最近也不得不“妥协”，宣布从2022年5月10日起，ES8、ES6及EC6各版本车型起售价上调1万元；ET7、ET5的起售价格不变。 除了整车的涨价，蔚来的电池租用服务价格也将上调。 而电池级碳酸锂价格的上涨直接引发了动力电池价格的大涨，而最直接的受益者就是一众动力电池企业。根据中国汽车动力电池产业联盟公布数据显示，1月至3月国内动力电池的装机量排名前三的分别为宁德时代、比亚迪以及中创新航，其中宁德时代以压倒性优势位列第一，一季度累计装车量25.51Gwh，占比49.75%。 近日，市场研究公司SNE Research公布了今年全球前两个月的动力电池出货量数据，数据显示，前两个月全球动力电池出货量合计为53.5GWh，较上一年度增长超过100；而宁德时代则以18.4GW位列全球第一，市场占有率为34.4%。 按理说，业绩不错、市场占有率也在不断地提高，但是宁德时代$宁德时代(300750)$ 的股价却没有相应的表现。4月11日，宁德时代的调控低开，截至收盘下跌超过了7%，市值蒸发超过了800亿元。如果从高点算起，宁德时代跌幅超过了33%，市值蒸发超过了5500亿。 那么宁德时代的股价为什么会表现得如此疲软？它对整个新能源板块又有多少影响？ 首先，4月11日的大跌，从直接消息面上是因为疫情的原因。近期以来不少地区都受到了疫情的影响，有些企业甚至出现了暂时停产的现象，例如蔚来汽车。 因为供应链的预期问题，所以作为新能源板块的一个分支，受影响也是难免的。 其次，碳酸锂等材料的价格上涨导致了动力电池价格上涨幅度较大，但尽管这样实际上价格传导到企业端还是偏慢，这就导致了锂电池企业在一定程度上有压力。此外，动力电池价格的上涨还倒逼了一些企业寻找更便宜的供应或者自建电池产业链，其中就包括特斯拉和理想汽车等新能源车企。 动力电池作为新能源车成本最重的一个环节，它的价格直接影响新能源车的成本，当企业开始寻找新的出路或者自建电池厂时，这势必会对现有的动力电池厂商造成一定的影响，预期的改变也是宁德时代下跌的原因之一。 最后，新能源车的价格不断的上涨导致成本不断的向消费端转移。据不完全统计，3月特斯拉涨价次数多达8次。虽然目前新能源车的销量并未因为产品的涨价而受到影响，但是长远来看，现在新能源车销售不受影响，但是不代表一直不会受到影响。不仅如此，目前新能源车的续航问题以及低温续航问题依旧没有得到根本性的改善，未来动力电池发展技术更新也相对较快。这也给动力电池企业发展带来了一定的影响。 综合而言，我认为当下宁德时代并没有到底，且103倍的动态市盈率依旧较高，未来随着新能源产业进一步挤泡沫，宁德时代一定会用时间去消化估值。