哪些股更抗通胀?
昨日,美国10年期国债收益率达到2.884%,处于近3年来的高位。
利率飙升,加息预期升温,美国利率期货市场预计,5月美联储政策会议加息50个基点的可能性为96%,2022年累计加息幅度料约为215个基点!
更劲爆的消息是美国通货膨胀创40年新高!
CPI高达8.5%,这样的情况让人想起上世纪70年代,著名的滞涨,当时CPI最高一度高达14%,GDP下滑、失业率上升。
如今,资本市场已经在担忧强势加息,或让美国经济下滑。
大通胀之下,成长股大幅杀估值,避险股成为市场讨论的热点。
在很多投资者的认知中,消费股可以提价,继而可以抵御通货膨胀的影响,在此预期之下,可口可乐年内涨幅8.8%,大幅跑赢标普500的(-7.86%)。
然而,可口可乐真的可以抗通胀吗?
复盘上世纪70年代,可口可乐的走势似乎并未受益,如下图所示,在CPI上升初期(1969年),可口可乐股价随CPI上涨过,但后期CPI飙升的时候(1973-1974年和1979年),可口可乐的股价是大幅下跌的:
反而是CPI从高位回落的时候,可口可乐股价表现亮眼或反弹。
如此反差,背后的原理在于恶性通胀,对消费者购买力产生不利影响,如累进税率,即使工资同步CPI涨幅,但税率可能会提升,造成实际购买力下降。另外,上游原材料价格大涨,消费品企业未必能全部转移给消费者。
越是可选消费,定价权越弱,受通胀影响越大。
对于商超来说,70年代时,沃尔玛在第一波通胀时(1973-1974年),股价同样大幅下跌,第二波大通胀时(1978-1979年),股价未受通胀影响。
1978年时的通胀,标普500指数也是上涨的,可见,同样的事情,第二次发生无法给资本市场带来巨大冲击。
不同于沃尔玛,1元店美元树(Dollar Tree)在去年9月打破传统,将价格由1元提升至1.25美元,从季度业绩上看,提价的效果立竿见影:
对于食品企业来说,目前价格上涨带来了实质利好,如泰森食品(Tyson Foods),2022年一季报显示,其牛肉销量下降6.2%,但由于价格上涨了31.7%,带动其收入上涨25%:
由于食品企业收入规模大、利润率低,目前,商品价格的上涨,带来了利润率的改善,虽然泰森食品一季度营收同比增长24%,但净利润增长达到了139%!
农业公司邦吉(Bunge)与泰森情况相似,虽然销量下降,但价格提升,带动收入飙涨:
化肥股目前也大为受益通胀,根据MOSAIC发布的1-2月销售数据,其钾肥在销量下滑的情况下,凭借价格提升,带来收入大增:
年内,MOSAIC股价大涨99%!
从以上抗通胀个股来看,可口可乐和商超股能否在此轮通胀中表现亮眼需要打个问号,而食品及农业股,至少目前在财务数据上呈现股飙升态势,是大通胀之下的受益股!
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- old_gun·2022-04-19上游资源股、食品饮料股,还有房子1举报
- 价值投资为王·2022-05-18商标及大部分消费品都抗不了恶性通胀,明明上世纪70年代,沃尔玛在高速增长的情况下依然录的暴跌,这次,也不知道是谁给的勇气,还一度当成抗通胀概念股 $沃尔玛(WMT)$点赞举报
- 抄底反弹·2022-04-19现阶段的食品股有没有推荐的?关注哪些比较好点赞举报
- 不看不亏·2022-04-19基础设施股方面的机会大吗?现有背景下我觉得还行呢,你觉得呢?点赞举报
- 咪咕蜡·2022-04-19目前是确定真的会通胀了吗?加息解决不了?点赞举报
- 霎风雨·2022-04-19农业股是包含化肥股吗?还有其他的一些具体表现吗?点赞举报
- 王无所不知·2022-04-19商超应该是可以的,作为生活不可或缺的一部分,应该很稳点赞举报
- 山头的小猪·2022-04-19可口可乐不算是必须品,我觉得不一定能撑得住通胀点赞举报
- 维克多1·2022-04-19通胀的话不就水涨船高吗?那股价不都会涨?点赞举报
- Zmz·2022-04-22奢侈品类呢?点赞举报
- ula·2022-04-21把钱先藏起来等一个5倍行情 [龇牙]点赞举报
- 未来蔚来·2022-04-21这篇文章不错,转发给大家看点赞举报
- 此时不买更待何时·2022-04-19CPI指数有望达到峰值啊,一直涨上去点赞举报
- XD绿意盎然·2022-04-19近期A股的农业股好像也是发展挺不错的点赞举报
- 超跌反弹NS·2022-04-19食品和农业都是硬货,就算通胀也是必需品点赞举报
- 巴巴巴·2022-04-25价值股点赞举报
- Justin_L·2022-04-21买沃玛点赞举报
- 追每个希望·2022-04-20哈哈哈点赞举报