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这是个植发公司，也就是种头发的，这玩意的进入门槛不高。

从路边摊来看，经常打广告，这种广告可以说到处都能看得见，我就一直好奇，这玩意应该是现金流能跑正，否则就是依托于投资人的钱，源源不断的烧。

仔细一看，销售费用占了营业收入50%，进入门槛不太高的现代牙科销售费用占营收11.5%，另外一个进入门槛也挺低的美年健康大概销售费用占营收的24%。

所以这生意真的挺难做的，需要靠广告不断获客。

同时植发的产能利用率在下降，竞争还是挺激烈的，市场如果研究的深一点，这生意也就值个20X左右的PE，现在发30X出头的估值，不是很好办，增加销售费用，虽然带来收入的强劲增长，然而单店的产能利用率下滑，这逻辑如果被市场展开，就会杀增长逻辑了。

所以这公司小规模搞一搞还行，大搞风险还是有，唉，还是没啥意思。

对比凯莱英，现在医药二级估值给不起来，上游杀增长的逻辑是时间问题，凯莱英概率和赔率都一般，目前凯莱英能看的就是“这票是机构重仓的票，港股通都买了，打6折的话，还有资金去香港买”

所以只要上市前，价格不崩就没事，但是类似于去赌，也有一定的风险，这个需要注意一下。

至于顺丰同城，这公司估计自己连自己能不能盈利都搞不清楚，150亿港元发行，是在是很贵。

咱们每一篇，都会用“逻辑和数据”说话

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