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本周交易

本周无交易

目前持仓

目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。

本周持仓情况

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收 益

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强烈申明

本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。

文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。

请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。

重要事项

消费股终于开始复苏

市场总是能提前亮，估值低了就会借“故”上涨，本周的故，无疑是政策面。

本周我的持仓中，贵州茅台上涨7%，珍酒李渡上涨14.71%，五粮液上涨4.45%。‍前一阵还觉得白酒股，在给整体持仓扯后腿，本周算是扬眉吐气了。如果细看，贵州茅台已经连续五周上涨了，说明很多机构已经开始提前布局(猜测)。白酒股，前期下跌比较厉害的，今天纷纷涨停，酒鬼酒，舍得，还有水井坊。

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本周五的表现是最好，消费50ETF都大涨4.21%,不但家电股上涨，牛奶股也上涨，伊利股份更是上涨了8.62%。

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周五本来是有降准降息的预期的，没想到来的是一个刺激消费的。

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国家金融监督管理总局印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费。有关司局负责人就相关通知内容回答了记者提问。

一是增加消费金融供给。金融机构要围绕扩大商品消费、发展服务消费和培育新型消费，丰富完善金融产品和服务。针对数字、绿色、智能等新型消费场景，量身定制金融产品，更好满足个性化、多样化金融需求，不断强化数字赋能，增强消费金融服务的适配性和便利度。加大对批发零售、住宿餐饮、文化旅游、教育培训、健康养老等消费服务行业的信贷投放，支持消费供给主体健康发展。

二是优化消费金融管理。鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率，优化资源配置。完善个人消费贷款尽职免责要求。在有效核实身份、风险可控前提下，探索开展线上开立和激活信用卡业务。

三是开展个人消费贷款纾困。银行业金融机构可根据借款人信用记录、还款保障，针对暂时遇到困难的借款人，合理商定贷款偿还的期限、频次。根据借款人申请，经审核合格后为符合条件的借款人提供续贷支持。

四是优化消费金融环境。银行业金融机构要规范消费贷款合同条款，明示最终综合融资成本。用好金融产品查询平台和金融消费者保护服务平台，便利消费者查询使用。推进消费场景支付便利化，满足老年人、外籍来华人员等群体支付服务需求。完善金融消费纠纷多元化解决机制，妥善解决消费金融纠纷。加大对扰乱市场秩序、侵害金融消费者权益等行为的联合惩处和打击力度。

目前申万白酒板块PE-TTM为19.62倍，处于近10年7.53%的低分位水平（PB也在低位），曾经在2021年2月份达到70倍的高估值，从估值上看已经跌去了72%。对应的市值来说跌去50%，说明白酒板块的业绩还在增长，抵消了部分估值的下跌。

过去三年多，布局白酒的话，很可能遇到了估值下跌，同时业绩也下跌了，可谓戴维斯双杀。在这三年，更多的失去了很多机会成本，比如2022年布局美国互联网科技股的话，至少现在有1倍的盈利了，多则5倍的盈利。但是如果对白酒有足够的认知，在这几年应该是提供了很好的价格，如果能在相对低的价格，相对低的估值，买入了足够的量，从长远看应该是一个不错的布局机会。未来十年的收益，很可能是这三年布局结下的果实。

本周读书

本周阅读《大赢家-澳门赌王何鸿燊》读完。

这本书给我的收获还是很多的，除了赌王传奇的一生，巨额财富，很吸引眼球，我觉得我收到启发的更多是，他在年轻的时候，凭借自己的胆识、能力，获取到自己的第一桶金。

何家是一个香港的名门望族，早在他爷爷，他爸爸那一辈，已经是香港的首富阶层了。只是到他父亲那一辈，因为别人设套，加上贪心，家途中落了一段时间。他们家另一个支系，何东(爷爷辈)那一支，并没有受影响。

这里面有一天体会，就是犹太基因真的很强大，他们似乎天生就是做生意的料。

他们的曾祖父是何仕文，原名（Charles Henri Maurice Bosman）“何”姓是何仕文从1859年至1873年在香港逗留期间所使用的汉化姓氏。

犹太人，祖籍荷兰鹿特丹，国籍有两个，一个是荷兰（1839

年-1888年）、一个是英国（1888年-1892年），生于1839年8月

29日荷兰鹿特丹，卒于1892年11月10日英国伦敦。入英国国籍刚刚

四年不幸得脑癌去世。

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曾祖母施娣

19世纪中叶，他在香港黄埔船坞任董事的时候，结识了一位广东宝安

籍的女子施氏（施娣）

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何家的家谱

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何鸿燊如果没有家途中落，可能也就是一个富家子弟，没有太大成就。人生给他关掉一扇门，会打开另一扇门。

正是因为突生变故，才让他开始认识到现实，才开始努力学习，奋发图强。

当然在他大学毕业后，还是靠他何东爷爷的人脉，才找到澳门的联昌公司的秘书这个职位。但后来在联昌公司能够平步青云，能够在22岁挣到自己的100万，还是靠自己的实力的。

在有了自己的第一桶金后，不像咱们普通人，开始求安稳，而是开始自己创业，在澳门开炼油厂，船运公司，包括后来回香港开房地产公司，到后来又杀回澳门，进军博彩行业。

我们普通人从打工到创业，很难迈出那一步，总是前怕狼后怕虎。

我们缺少的是人脉、缺少做生意所需的综合技能的历练，缺少的发现机会的那双眼睛，缺少的是做生意的头脑。

资金现在觉得不是最重要的，如果你有能力，有创业的想法，有人脉，资金有很多方式可以获取。

运动

本周步数平均14000步。本周体重149。每天除了散步，都加强了训练，周二box，周三3公里跑步。对于减肥这件事，要管住嘴，好要有一定量的运动。跑步+晚上不吃主食的效果，要好于晚上不吃主食。

粉丝福利

我自己整理了一个文档-巴菲特致股东信1956-2023(持续更新中)，免费分享给大家，大家可以收藏学习，在公众号消息框回复——巴菲特致股东信，然后自行领取。

今天就先聊到这了，各位晚上好。各位的“点赞”、“在看”是对启程巴芒阁老韩的最大支持，感谢🙏。