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一位高盛分析师在邮件中表达了对于小米的最新观点：

许多人询问，鉴于很多人已经持有小米股票，从资金流向角度看，小米的上行空间在哪里。

以下两张图表显示了长线投资者（LOs）增持的空间。尽管小米的市值已经超过美团，但与美团相比，长线投资者对小米的持有量仍然少得多。

截至 2024 年 12 月 31 日，75 只新兴市场 / 亚洲基金持有小米股票，而持有美团的有 184 只，持有腾讯的有 276 只。

小米在基金中的平均权重为 0.31%，而美团为 1.09%，腾讯为 4.82%。

小米一直是不断带来惊喜的存在。

小米的市值上周已超过 9100 亿港元（香港交易所总市值为 3500 亿港元）。你可能已经意识到，小米的市值已经超过了美团（1380 亿美元对比 1200 亿美元）。在过去三年里，小米的市盈率从 10 倍提升到了 35 倍。

上周关于小米电动汽车有两件事。我们邀请了中国电动汽车专家。总体而言，1 月份电动汽车市场势头良好，与 2024 年 12 月相比，小米是 2025 年 1 月唯一实现订单增长的品牌（增长 12%）。董事长雷军也在社交媒体上宣布，小米将探索提高汽车生产能力的方法。

金山云的股价（小米董事长雷军也是金山云的董事会主席）相比年内低点已上涨超过 7 倍。金山云已宣布将在人工智能方面与小米合作。大家都知道 DeepSeek，但你知道雷军最近聘请了 DeepSeek 的一位关键开发人员加入其人工智能开发团队吗？

虽然投资者最关注的是，在市盈率达到 35 倍的情况下，小米的股价还能涨多少，但小米的电动汽车业务不断带来惊喜，也有望在人工智能领域同样如此。