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黄金的具有三大功能-交易、稀少、可携带性导致黄金在传统上具备有避险的功能，但是探究黄金交易，利用避险当作投资的理由，就值得深思这样的想法到底对不对。

黄金可以交易，最大的功能在于它属于货币的一种，然而现在的社会充斥着太多货币(例如因为量化宽松)与类货币(例如数字货币)，黄金要做为具有价值的交易货币并不容易，因此买入黄金并期待价值提升的想法有点天真。

黄金开采有限，因此世人认为黄金的稀少可以当作央行滥发货币的风险对冲，这件事情在当下也不太合理。由于投资人最终追求的还是收益率，因此当央行发行钞票导致资产膨胀的过程，只要有相关替代的股票或者商品可以提供更好的报酬或收益率，黄金的需求会降低，因为他的稀少性导致投机风气的压抑，当纸黄金最终要接口实体黄金的价值时，稀少性反而成为一个缺点。

黄金的可携带性是世人赋予黄金重要的价值之一，但是这个功能只有在战争的时期才能体现，但是现在的社会发生战争的机率是降低的，因此在和平的时候纵使金融危机黄金能够维持高档价值的时间有限，2008年的金融风暴就是一例。

综合上述三点，对照我们目前的投资环境，太多的投资商品提供不错的收益率会排挤不能孳息的黄金，黄金的稀少性反过来影响投机的风潮，纵使在世界各地战争不断的环境，区域冲突没有扩算的情况下，黄金不会有避险功能。

2019年黄金如何交易? 从过去的交易轨迹，归纳出黄金的交易逻辑与商品特性，反而是比较可靠且稳健的交易策略，我们下回分享。

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