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今天，台积电公布了1月销售额，2932.88亿新台币，同比增长35.9%：

虽然数据亮眼，但上个月的增速是58%，很难让投资者眼前一亮了：

在月度销售公告中，台积电对1月份发生的地震进行了详细解读，预计2025年一季度的营收更接近250-258亿美元指引的下限，但维持了57%-59%的毛利率指引，预计营业利润率在46.5%至48.5%之间，地震造成的损失约为 53 亿新台币（扣除保险索赔），折合1.6亿美元，影响不大。

展望2025年，台积电的营收增速指引在25%左右。

虽然DeepSeek横空出世，但各大科技巨头，维持了今年高额的资本开支计划，并未缩减开支。

与此同时，阿斯麦等多家半导体公司都认为DeepSeek的出现，对行业并不是坏消息，反而是好事，言下之意是，低成本大模型的出现有利于加速AI应用普及，进而提升半导体需求。

从台积电股价走势来看，目前已收复DeepSeek带来的部分失地，但向上的动能不是很足。 $台积电(TSM)$

从估值上看，台积电当前的市净率为6.7倍，处于近10年来较高的位置，但离2021年半导体大牛市时的9倍仍有一定的距离：

今年台积电能不能大涨，关键就看AI概念会不会出现泡沫化？而AI泡沫化的关键又在于AI杀手级应用会不会出现？

总的来说，接下来台积电的收益主要来自运气成分，今年业绩的贡献度已经明朗，没有信息差，如果今年等不来AI应用爆发的消息，就只能拉长时间赚更多的钱了。