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快要过年了，很多人都在盘点自己的年度表现，很多公司也都给出了非常棒的年度成绩。例如Netflix，这个公司 在过去6个月里， 股价翻了3倍， $奈飞(NFLX)$ 的股东们都可以开开心心的过个大年啦。

这么牛逼的公司，这次的财报表现一如既往的抢眼，看看下面这份财报总结图, 一眼望过去，几乎所有的财报关键数据都是呈现出一个非常明显的增长趋势。难怪他们的股价可以那样的一个涨发呢。

一项一项的细细看，这个季度他们的营收达到102.5亿美元（YoY +16%），超过预期的101.08亿美元。从老虎个股页面看，他们的收入是一个季度一个季度的稳步上升，下个季度的预期继续保持这个趋势，所谓的芝麻开花节节高，描写的应该就是这个情况吧 - Netflix 全年付费用户规模突破3亿人，达到3.02亿；2024年第四季度单季新增付费用户1891万，比华尔街的预估高出一倍多，刷新公司历史最高纪录。其中，美加、欧洲和亚太地区表现尤为突出，净增用户均在500万左右。

-Netflix这个季度的 每股收益（EPS）为4.27美元（YoY +102.4%），也是高于预期的4.21美元。不过，但是，如果我们从下面这个对比图上看，这个季度的EPS是一个沟一样的存在，预期本身就是一个沟。然后，他们下个季度的预期设定的非常高。

Netflix 这个季度的净利润为18.69亿美元，与上年同期的9.38亿美元相比增长99%。每位用户平均收入年增1%，排除汇率波动后年增3%。

这份财报提到的其他方面的表现如下：

- 得益于节目内容的强劲表现、在各地区更佳的产品与市场契合度，以及第四季典型的季节性因素，付费会员数季增6.7%、年增15.9%。再加上广告收入超乎预期，成为营收超越公司财测的主要驱动力（YoY +16% v.s. YoY +14.7%）。

- 调升了2025年营收及获利展望，并宣布了150亿美元的股票回购计划。预计2025年第一季度收入同比增长11%至104.2亿美元，全年收入预计同比增长12%至14%。其中，广告收入有望在2025年实现翻倍增长。

- 将在达到关键里程碑时公布付费会员数量，并从2025年二季报起定期发布半年度用户参与度报告。2025年计划通过更多的电视剧和电影来改善其核心业务，提高产品体验，并继续发展广告业务。预计还将进一步深入直播活动和游戏领域，并将发布一系列顶级导演和演员的新片。

- 广告套餐已占相关国家用户注册人数的55%以上，2024年第四季度广告计划会员人数环比增长近30%。体育直播领域取得显著成效，如迈克·泰森与杰克·保罗的“世纪拳赛”吸引了6000万家庭观看，全球累计观看人次达1.08亿，新增订阅用户143万；与国际足联达成协议，获得2027年和2031年两届女足世界杯在美国及波多黎各的独家转播权。

- 在视频游戏空间也取得了一些进展，推出了多款游戏，包括OXENFREE II、基于Netflix IP的游戏等，Squid Game: Unleashed在107个国家的应用商店中排名动作游戏第一。游戏业务已经对用户的获取和留存产生了积极影响，虽然目前影响相对较小，但公司在游戏方面的投资相对其整体内容预算也较小，将根据持续的增长和会员收益来控制投资规模。

Netflix 的部分策略和目标大概有下面这些：

- 定价策略：继续提供更多价值，根据会员的参与度、留存率、获取率等信号来决定提价时机，美国、加拿大等地区的部分订阅套餐价格已上调。

- 广告业务：2025年的首要任务是改善为广告商提供的服务，以大幅增加广告收入；在加拿大的收益增长已显现效果，后续将在美国等12个广告国家推出自己的广告堆栈，提供更多灵活性和购买方式，改善买家体验，并提供更多关键功能，如增强定向、利用更多数据源、增加测量、报告和增量研究等。

- 内容方面：继续投资制作优质内容，包括原创和国际内容；计划开设两个主题乐园，注重短期、灵活的娱乐体验，能根据新剧集播出快速更新主题，保持游客新鲜感和好奇心，提高复购率。

- 直播活动：继续发展直播活动，如体育赛事直播，WWE赛事在北美观众中的渗透率有所提升。

- 用户参与度：认为用户参与度增长是战略重点，团队致力于为全球各地的用户提供各种类型和语言的内容，目前平均每个会员每天观看约2小时，他们宣称将继续努力提高这一数据；未来将在每年7月的收益报告中也包括用户参与度报告，下一次报告将在2月发布。

- 视频游戏：将专注于更多基于Netflix IP的叙事游戏，引入派对和沙发合作游戏，为儿童提供无广告、无应用内支付的安全游戏空间，同时期待更多主流授权游戏和基于自身IP的自研游戏。

- 外汇波动：约60%的收入来自非美元货币，会对这部分收入的约50%进行滚动12个月的套期保值；将套期保值视为短期至中期解决方案，主要通过自然对冲、定价和成本结构来管理公司的潜在运营结果，以平滑外汇影响、减少近期外汇波动对业务的影响，避免短期业务波动，以便进行适当的短期和长期投资。

- 电影方面：如《Carry-On》在Netflix首播并取得成功，虽营销支出适度，但在社交媒体上引起了轰动，观看时长达到3.13亿小时，有望超过《Bird Box》的观看量。

- 与IMAX合作发布电影：如《Narnia》IMAX版的发布是一种发行策略，这是一个2周的特别活动，可提供差异化的消费者体验，同时简化了发行流程。

- 与短形式视频平台竞争：通过推出如《Wednesday》《Stranger Things》《Heartstopper》《Outer Banks》等项目，吸引包括年轻观众在内的所有观众，以在专业长篇故事讲述这一核心业务的基础上，与短形式视频平台竞争。

他们公司面临的挑战也不少，主要有下面这些：

他们的盈利模式是通过向用户收取订阅费或商家广告费来实现收入，在全球市场上面临着一定的竞争压力，主要竞争对手包括Amazon Prime Video、Disney+、Apple TV+、HBO Max等，尽管Netflix 保持了增长势头，这些竞争对手在原创内容制作、用户基础和市场渗透率上对Netflix 构成了严峻挑战。根据Statista的报告，预计到2028年，全球流媒体市场规模将达到1300亿美元，但用户增长速度正在放缓，尤其是在北美和欧洲等饱和市场，这加剧了市场份额的争夺战。

此外，好莱坞罢工后产量的增加，也可能导致内容支出大幅上升。未来，竞争压力和成本压力将如影随形，Netflix需要在内容创新、用户体验和商业模式上持续突破，才能保持其行业领先地位。

这份成绩，撑得起这么大的涨幅吗？我有一些怀疑，上个交易日Netflix 直冲999，马上就要破千的节奏，我有点不敢追这个高啊。

愿大家2025顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！

祝我如意，祝我们都如意！

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