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综述：

本周标普 500 指数 上涨 1.03%，我的实盘净值 上涨 2.47%。

2024 年内标普 500 指数 上涨 1.03%，2024 年内我的实盘净值 上涨 2.47%（年初净值为1.60，本周净值1.64）。

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交易：

无

持仓：

微软 10.9%，谷歌 24.0%，英伟达 16.1%，巴西石油 7.6%，大饼ETF 18.1%，mstr 23.3%， 其他/现金 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

与A股的开门大黑相比，美股这边则是开门大红，大部分权重股都涨势喜人，想亏钱很难，但是继续加仓的想法还是没有，主要原因还是整体估值偏贵，性价比有限。

让估值下降的方式有两个，一个是股价跌下去，另一个则是让利润涨起来。1月份开始，即将迎来财报季，到底是炒概念还是真实力，届时可能更适合调仓和更新估值表，而不是现在。

目前满仓呆坐和空仓等待都可以，没有重大信息更新前，都是资金博弈，不适合做重大决策。

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个股方面：

1、特斯拉

特斯拉公布2024Q4 汽车产量及交付量数据，2024Q4 产量45.94万辆，同比-7%，环比-2%；交付量49.56 万辆，同比+2%，环比+7%，低于此前市场50-52 万辆的预期。2024 年特斯拉全球产量177.34 万辆，同比-4%，销量178.92 万辆，同比-1%。未能达到华尔街预期，反映出电动车销售的难度加剧。

特斯拉股价也自去年12月高点下跌超过20%，一度陷入熊市。不过，在华尔街分析师上调目标价的推动下，特斯拉股价周五强势反弹。

我估值表里的特斯拉，只给了汽车业务的估值，其他业务没给，今年可能会加上储能和自动驾驶相关估值，让整体买点获得一定的提升，但幅度不会特别高。

2、苹果

最近「苹果降价」的话题冲上热搜。

据天猫平台信息，1月4日0点起，苹果天猫官方旗舰店公布年货节政策，iPhone系列最高直降1000元，相比此前苹果官网最高800元优惠，这次苹果天猫官方旗舰店的折扣力度更大。

有不少人猜测，这次苹果降价是想过个好年。要知道，去年二季度，苹果首次跌出中国智能手机市场销量前五榜单。

巨头里为数不多股价下跌的，其实核心原因是估值太贵，40PE，放在历史上都是高位，在增速已趋于稳定的大背景下，M7里中短期性价比最低的一个。

3、微软

微软800亿美元打造AI智算中心

1月3日，微软总裁布拉德·史密斯发文表示，微软计划于2025财年投资800亿美元用于AI智算中心建设，以支持AI训练和部署，以及以云为基础的应用服务。

“如今AI企业正在不断涌现，它们均依赖于AI大模型和AI芯片的快速发展，并且正从GPU转向采用张量（Tensor）的AI加速器。”文章显示：“任何AI方面的进步均离不开底层硬件基础设施的合作与投入。”

“超过一半的上述800亿美元资本开支将用于在美国兴建AI智算中心。”布拉德·史密斯在文章中写道。

根据微软于去年10月公布的2025财年首份财报，微软在该季度资本开支达200亿美元，同比增长50.5%，环比增长7.6%。微软在财报会上表示，部分资本开支将用于AI智算中心建设，“微软对Open AI的成功及其对Azure基础设施的需求感到非常高兴，将继续投资以满足他们对于AI计算的需求。”

根据Omedia研究报告显示，2024年微软向英伟达购买AI芯片的数量，远超包括Meta、亚马逊、谷歌等其它厂商。它在2024年购买了超50万份H系列显卡，而其它厂商的购买量仅仅是微软的一半。

2024年的微软，属于先遥遥领先，然后吃了半年鳖，年终涨幅最低的一个。

相对于我去年强烈推荐适合抄底的谷歌，今年的微软可能会在蛰伏许久后带来惊喜。

4、谷歌

谷歌大概很多年没有感受到这么强烈的危机感了。大模型竞赛就像一场开卷考试，比拼的就是算法、算力和基建，幸好这几样谷歌都不缺。

在经历了去年的逆势翻盘后，今年的谷歌我仍然看好，至少截至目前数据，它仍是M7中估值最低的一个，它不一定是最好的，但便宜就是硬道理。

很多人看不上它，但不知道过去几年有多少人的收益跑赢谷歌的股价涨幅了。

5、英伟达

最近几年最靓的仔，2025还能火吗？答案是必然的。

M7依然在进行军备竞赛，拼的就是谁家的英伟达卡多。我认为微软的成绩会是最好的，但对英伟达来说不重要，谁好都等于我好。

对于一家仍处于高增速阶段的公司来说，用PEG算法估值来看，目前仍然还处于“便宜”的价格。

在没有出现另一家有实力分蛋糕的企业前，英伟达的霸主地位非常稳固。

6、加密概念

除了科技外，我重仓的另一行业，在经历年底的回撤后，最难熬的阶段已经过去了，接下来的行情，基于过去几个周期的回溯，是偏乐观的，继续拿好即可。

过去几周，在加密跌的最凶的时候，不断有人问我为什么不补仓，是不是还没到底，要不要割肉之类的问题，我只能两手一摊，我不操作是因为个股仓位达到上限了，我比较严格遵守自己的交易纪律而已。但是仅从价格来看，确实短暂触摸过买点，只能说上一次加的有点早，恭喜抄底成功的小伙伴吧：）

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最后，本周估值表（数值均为美元计价）：

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特别声明（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的算法估算而出，无统一计算公式，并非绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随股价波动和我个人对公司的评估，不定期调整，请勿作为长期参考，切记巴菲特都经常判断失误，更何况我等凡人。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，你自己的钱自己负责。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $MicroStrategy(MSTR)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$