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近期，中国的经济政策部署引发市场关注。以港股市场为例，恒生指数在下午时段迎来强势拉升，一日内大涨3%。这波上涨背后的推动力，来自中国政府对2025年经济工作的全面规划。

中央近期的一次重要会议，明确了未来一年的经济政策基调：更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策。政策延续了“稳中求进、以进促稳”的原则，展现出政府对经济复苏的坚定态度。此前市场普遍担忧中国在一系列政策出台后是否仍有足够空间继续发力，而此次会议明确了未来刺激措施不仅会延续，还将进一步升级。

财政方面，未来可能会从提升消费意愿和消费能力两端发力，预计包括扩大以旧换新政策覆盖范围，进一步加强养老、生育等相关补贴的力度等。这些措施旨在直接激发内需，提振居民消费能力。对于效果如何，仍需观望具体政策出台后的力度和实施情况，但如果有更直接的补贴措施出现，将对经济复苏产生重要作用。

货币政策方面，本次会议明确提到适度宽松的货币政策，这一表述自2008年金融危机以来首次出现。相比过去十四年一直以“稳健”为主的货币政策基调，这种调整彰显了政府在当前经济环境下的决心。部分市场机构预测，中国央行可能在2025年采取更大力度的降准降息措施，全年降准幅度或达1.5-2.5个百分点。

此外，此次会议还提到一些少见的政策表述，例如“加强超常规逆周期调节”和“实施更加积极有为的宏观政策”，这些措辞预示着未来刺激力度将进一步加大。多数机构预测，中国明年的经济增长目标将维持在5%左右，以确保2035年实现人均GDP翻番的目标。为达成这一目标，政府可能上调财政赤字率至4%以上，打破此前3%左右的限制，释放更强的政策信号。

从投资的角度来看，这波政策确认将对短期市场产生明显影响。港股、中概股及中国相关资产可能迎来一波情绪驱动的上涨行情。然而，从长期角度看，中国经济仍面临不少结构性问题，仅靠短期政策刺激难以彻底改变增长模式，因此投资者需对政策实际落实情况保持观察与理性判断。

短期来看，这一政策基调的确认可能带动一波市场炒作，但需警惕政策的预期消化与落地情况对市场的冲击。长期投资者则需谨慎评估基本面和结构性风险，避免将短期行情与长期趋势混为一谈。

投资策略建议

• 短期：把握市场情绪带来的反弹机会，重点关注受益于政策刺激的消费、科技等板块。

• 长期：继续观察政策执行效果，选择基本面扎实且受益于长期经济结构转型的优质标的。

尽管政策刺激明确传递了积极信号，但投资者在关注短期机会的同时，需冷静对待长期经济结构性问题的挑战。

目前看各方对会议结果并不买单

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