这几天跟不少基金经理交流，纷纷看好消费了，因为通缩压力最大的阶段过去了，人均消费的比例开始转正。整个消费板块估值在历史低位，明年出现双击的概率较大。
说起消费，当然绕不开白酒。当前时点，白酒处于低估值、低仓位，春节又有一定的转好预期，实在没必要悲观了。
历史来看，白酒板块的超额收益，取决于业绩，也要估值水平、基金仓位等因素的配合。
目前是业绩真空期，批价是相关度最高的指标。而随着开门红逐步临近，经销商大会、回款、动销、春糖等，会更加撩拨白酒的情绪。
从动销来看，白酒在春节都是比较稳健的，毕竟春节是刚需。近几年春节备货越来越靠后，预计和物流水平改善等相关。
$海底捞(06862)$