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2024年11月18日，小米集团（(HK01810)）发布2024年Q3业绩公告。本季度「人车家全生态」全面发力，创下史上最强业绩，总收入达人民币925亿元，连续三个季度高歌猛进；经调整净利润为人民币63亿元，维持历史高位。在持续投入造车的前提下，小米现金储备继续不降反升，截至2024年9月30日，现金储备达人民币1516亿元，再创新高。随着各业务全面开花，小米增长护城河进一步拓宽，站上发展新起点。

小米高端化战略取得巨大进展。智能手机高端市场份额持续增长，IoT业务高端品类量价齐升，智能大家电和平板产品表现出色。Xiaomi SU7 Ultra站上80万元以上定价区间，全面提拉汽车高端品牌价值感，汽车业务单季营收更是朝百亿大关迈进。

依托对底层核心技术的坚定投入，2024年10月29日，小米正式推出小米澎湃OS 2，它以人为中心，实现AI全面赋能「人车家全生态」，引领小米向着AIOS迈出第一步。与此同时，2024年11月14日，小米正式发布汽车智能底盘预研技术，助力实现完全自动驾驶。技术驱动小米「人车家全生态」深度融合，未来势必带来更加广阔的增长空间。

全球市场积极看好小米未来增长的确定性。中银国际研报表示，“对小米2024至2026年的发展前景保持乐观，因除在汽车领域外，小米在智能手机及IoT领域的高端化战略亦正重塑消费者对小米品牌的印象。”，招商国际认为，“在小米「人车家全生态」体系下，受益于全球份额提升及AI应用落地，小米手机/AIoT基本盘业务将持续保持强劲，EV业务将实现快速成长。”花旗、汇丰等多家头部机构也均给予小米“买入”评级。

「人车家全生态」全面发力，汽车收入冲刺百亿

24Q3小米再次爆发强劲增长势能，集团营收连续6个季度环比提升，「人车家全生态」全面发力，各项业务迅猛增长，助力业绩创史上最强。

小米智能手机业务本季度收入实现人民币475亿元，同比增长13.9%，全球智能手机出货量增至4310万台。据Canalys数据，按智能手机出货量计，小米在全球市场连续17个季度排名前三，其中在52个市场排名前三，69个市场排名前五，在中国市场排名升至第四，市占率14.7%，连续3个季度提升。

同时小米零售战略仍在持续扩展升级，截至2024年9月30日，在中国大陆地区，小米线下零售店数量超13000家。据第三方数据，24Q3小米在中国大陆智能手机线下渠道出货量市占率提升至 10.3%。

小米IoT与生活消费产品业务同样成绩斐然，24Q3业务收入为人民币261亿元，同比增长26.3%，毛利率创历史新高，达20.8%。小米生态持续向更多用户释放吸引力，截至2024年9月30日，小米AIoT平台已连接IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数达8.61亿，同比增长23.2%；拥有五件及以上连接至小米AIoT平台的设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）用户数达1710万，同比增长24.9%。2024年9月，米家APP月活跃用户数超1亿，同比增长19.2%，小爱同学月活跃用户数同比增长8.5%至1.35亿。

同时，小米在细分领域也不断巩固优势地位。可穿戴领域，24Q3小米全球可穿戴产品出货量同比涨超50%，其中智能手表、TWS耳机出货量均创新高。2024年10月，小米推出全新迭代的Xiaomi Watch S4和小米手环9 Pro两款新品，外观和功能同步升级，用户体验大幅优化。

小米互联网业务24Q3收入再创历史新高，达人民币85亿元，毛利率同比提升3.1个百分点至77.5%，保持在较高水位。

值得一提的是，今年双十一，小米大获全胜，全渠道累计支付金额突破 319 亿元，创下历史新高。小米15系列发布后持续热销，刷新数字旗舰首销记录，并取得双十一各大电商平台人民币4000-5999元价位段销量销额双第一；小米智能生态产品包揽天猫、京东两大电商平台100项品类第一。同时，小米服务也全面升级，家电上门安装服务总量同比提升 80%，均单时效 1.5 天。以旧换新“送拆装”一体化服务全国上线，覆盖区县 2989 个，用户满意度高达 98%。

小米汽车再次实现超预期增长。24Q3小米智能电动汽车等创新业务收入为人民币97亿元，正逐步向百亿规模逼近，毛利率提升至17.1%。本季度小米汽车产能持续提升，Xiaomi SU7系列新车交付达39790辆，呈现较好增长态势，带动小米单车亏损进一步收窄。2024年10月，小米汽车工厂单月生产量及新车交付量均破20000辆。2024年11月13日，Xiaomi SU7第10万台整车完成下线，创造新车企10万台最快下线纪录，2024年11月18日，Xiaomi SU7提前完成10万台交付目标，足见小米汽车交付能力。2024全年小米汽车将全力冲刺13万辆交付新目标。

此外，小米汽车销售服务网络加快扩增。截至2024年9月30日，已在中国大陆地区38个城市开业127家汽车销售门店，有望推动汽车更快交付。

高端化加速向前，多产品共推品牌强势向上崛起

小米24Q3朝高端化全面进发，品牌连续破圈，带动业务迸发强劲增长活力。

首先，智能手机业务高端份额稳步提升。据第三方数据，中国大陆地区，小米在人民币3000-4000元价位段市占率同比提升9.3个百分点至18.1%，人民币4000-5000元价位段市占率同比提升9.7个百分点达22.6%，人民币5000-6000元价位段市占率同比提升2.4个百分点至6.9%。高端持续向上渗透。

高端智能手机产品力持续强劲爆发，小米15系列比上一代更快速度实现了100万台出货量突破。小米15系列于2024年10月正式发布，其内置全新的Xiaomi Hyper OS 2和“超级小爱”全生态AI智能助手，首发骁龙8至尊版移动平台处理器，配备专业徕卡三摄镜头，搭载极窄边的低功耗超级阳光屏以及小米金沙江电池，并且首次搭载屏下超声波指纹解锁功能。精致的外观设计，绝佳的手感体验以及性能配置的全面优化，让小米15系列一经推出便深受市场好评，且吸引更多女性用户购买。

小米MIX Flip于今年7月正式发布，凭借时尚科技外观和旗舰性能，发布至今持续在女性用户群体破圈。据IDC数据，24Q3小米在国内折叠屏市场份额断层第三，达17.2%，相较上个季度，小米折叠屏手机销量实现了环比1128.6%的爆发式增长。

基于自研技术实力的不断增强，小米科技家电也向高端全面升级。2024年10月，小米发布双区洗双洗烘洗衣机和上出风口空调，引爆大家电行业，吸引众多女性用户。24Q3小米空冰洗实现强劲增长，按出货量计，空调出货量超170万台，同比增长超55%；冰箱出货量超81万台，同比增长超20%；洗衣机出货量超48万台，同比增长超50%。今年双十一，米家洗衣机分区洗洗烘15kg获京东分区洗销量第一。大家电已经成为小米新增长曲线。

小米平板产品同样表现强劲。据Canalys数据，24Q3小米平板出货量同比增长58.4%，排名全球前五，中国大陆前三。2024年10月， 小米推出全新Xiaomi Pad 7系列，定位高效轻办公，配备行业顶级屏幕，搭载小米澎湃OS 2带来软硬件深度协同，实现AI能力与系统的深入融合，在前代销量口碑双丰收的基础上，再次实现全方位升级。

小米汽车更极大助力小米高端持续向上突破。2024年10月，Xiaomi SU7 Ultra原型车首次征战纽北赛道，取得6分46秒874的好成绩，成为纽北赛道最速四门车。这不仅是对小米汽车技术创新突破的认证，更是中国汽车品牌迈向高端、挑战传统豪华品牌的一个重要里程碑。

2024年10月29日，Xiaomi SU7 Ultra量产版正式亮相，定位巅峰性能科技轿车，搭载由两台小米自研的超级电机V8s 以及一台超级电机 V6s 组成的三电机系统，最大马力高达1548PS，0-100km/h加速只需1.98秒（不含起步时间），设计最高时速350km/h，是地表最快的四门量产车。它还搭载了纽北调校的巅峰底盘系统，带来更出色的底盘控制和更高的操控上限，量产版明年也将挑战纽北，并计划在2025年3月正式发布。

Xiaomi SU7 Ultra预售价81.49万元，开启预订10分钟，小订订单超3680台，极大推动小米高端品牌价值大幅跃升。

2024年10月，小米成功入选Interbrand发布的《2024全球最佳品牌排行榜》第87位，并连续四年荣获福布斯 “最佳雇主”及“最受员工欢迎雇主”两项奖项。

小米全球品牌影响力显著提升，「人车家全生态」站上新起点，用户结构大幅改善。这些显著变化为小米打开全新增长空间，业绩迎来持续爆发。

研发实力再升级，加速迈向硬核科技引领者

小米坚定投入底层核心技术，致力成为全球新一代硬核科技引领者。

小米持续在AI、OS和芯片领域投入研发。24Q3小米研发支出达人民币60亿元，同比增长19.9%。截至2024年9月30日，研发人员总数达20436人，环比增加2146人。累计获得全球专利超4.1万件，其中，小米在2024年的5G标准必要专利声明有效全球专利族企业中，排名全球前八，中国前三，并且为全球纯终端厂商第一。

重金投入之下，小米硬核科技成果丰硕。2024年11月14日，小米汽车正式发布智能底盘预研技术，展示了小米全主动悬架、超级四电机系统、48V线控制动和48V线控转向四项核心技术。仅仅一年时间，小米汽车就发布了三代底盘技术，真正做到了量产一代、发布一代、预研一代。

智能底盘预研技术在大幅度提升乘坐舒适度和驾控极限的同时，更多面向未来，智能底盘技术能够助力实现完全自动驾驶，带动小米「人车家全生态」深度融合。

与此同时，小米在电动汽车的另一个技术高地——智能驾驶领域同样进展卓著。小米智能驾驶全面接入端到端大模型，并取名为HAD，2024年12月底开始推送先锋版。截至2024年11月14日，小米智驾活跃率超85%，总行驶里程超8000万公里，NOA里程占智驾里程82.4%。这充分体现了小米在智能驾驶领域的突破性进展。 2024年10月30 日，Xiaomi SU7 Pro和Xiaomi SU7 Max还将开启分批全量推送城市领航辅助功能（城市NOA）。小米智能驾驶进入全新阶段。

小米智能大家电自研技术能力也在全面提升，2024年10 月 27 日，小米智能家电实验中心在武汉正式揭牌，总投资人民币1.2亿元，总面积超10000平方米，配有47间实验室，是集研发、测试、办公于一体的综合性产品开发基地。

小米AI实验室大模型团队也收获出色技术成果，有两篇OS Agent的最新研究成果顺利中选EMNLP 2024。

小米澎湃OS 2也于2024年10月正式发布，这是小米迈向AI全生态的重要一步。澎湃OS 2带来三项核心技术革新——Hyper Core、Hyper Connect、Hyper AI，在基础体验、跨端智联和AI体验上为全球用户带来焕然一新的先进体验。

随着更多硬核科技成果逐步落地，小米「人车家全生态」势必爆发更大增长势能。如今已经显见的是，「人车家全生态」形成闭环之后，小米商业护城河正在加速拓宽。外部机构已经纷纷调转预期，给予小米更强的增长预期。相信站上新起点的小米将为市场带来更多可兑现的惊喜。