社区

$英特尔(INTC)$

操作员

谢谢您的支持。欢迎参加英特尔公司的2021年第一季度收益电话会议。此时，所有参与者线路均处于仅侦听模式。演讲者发言后，有一个问答环节。[操作员说明]请注意，今天的会议正在录制中。[操作员说明]

我现在想将会议移交给您的演讲者，Tony Balow投资者关系主管。请继续。

托尼·巴洛（Tony Balow）

谢谢接线员。欢迎大家参加英特尔第一季度收益电话会议。到现在为止，您应该已经收到了我们的收益发布和收益介绍的副本。如果您没有收到这两个文件，则可以在我们的投资者网站上找到它们。对于在线加入我们的人，也可以在网络广播窗口中获取收入报告。今天，我们的首席执行官Pat Gelsinger也加入了我的行列。还有我们的首席财务官乔治·戴维斯（George Davis）。稍后，我们将听取双方的简短评论，然后进行问答。

在开始之前，让我提醒大家，今天的讨论包含基于我们当前所见环境的前瞻性陈述，因此，其中确实包含风险和不确定性。请参阅我们的新闻稿，以获取有关可能导致实际结果产生重大差异的特定风险因素的更多信息。

今天，我们提供了GAAP和非GAAP财务指标。在描述我们的综合业绩时，我们将谈到非GAAP财务指标。提醒一下，我们的非GAAP业绩不包括我们的NAND存储器业务，该业务有待撤资，而我们的non-GAAP年度比较也将NAND从2020年的结果中排除。intc.com上提供的收益显示和收益发布包括完整的GAAP和非GAAP对帐。

这样，让我将其移交给Pat。

帕特·基辛格

谢谢你，托尼。大家下午好。很高兴能与您一起打我的第一笔收入电话。我很荣幸能成为这家伟大公司的首席执行官。感谢您今天加入。英特尔发布了强劲的第一季度业绩，这是由于对我们产品的特殊需求和我们团队的独家执行力推动的1月份业绩达到顶峰和底线。

我们运送了创纪录数量的笔记本CPU。我们推出了新的具有竞争力的英特尔酷睿和至强处理器。Mobileye有史以来最好的季度。在行业的大力支持下，我们推出了IDM 2.0战略，为英特尔的技术领导者树立了大胆的新路线。员工，合作伙伴和客户的反应令人难以置信。我们的团队充满活力，创新和执行。回到英特尔，英特尔又回来了，真是令人惊讶。

在George向您介绍本季度的财务细节之前，我将首先介绍我们所看到的行业趋势以及为什么英特尔处于有利位置以积极利用这些趋势。简而言之，英特尔是唯一一家拥有深度，广度的软件，芯片和平台，以及具有大规模制造能力的封装和工艺的公司，客户可以依靠它们进行下一代创新。

有四个超级大国推动着数字化转型，云计算，连接性，人工智能和智能边缘。英特尔的使命以及我们的独特定位是帮助客户利用这些超级力量来改善地球上每个人的生活。

COVID显着促进了一切的数字化，并刺激了工作和学习，互动和关怀的创新和新模式。技术对于人类生存的各个方面越来越重要，半导体是基础。这正在创造一个半导体爆炸性增长的周期，这将导致十年或更长时间的持续增长。

尤其是PC生态系统正在复苏。COVID的这种远程工作和学习动态导致2020年的PC出货量比2012年以来的任何时候都要多，而且这种情况还在持续。2021年将成为有史以来最大的PC市场。实际上，我们第一季度的笔记本电脑CPU出货量超过了历史上任何其他季度。第一季度平台总销量增长了30％以上。

在许多市场中，每户家庭中的一台PC不再足够。每个家庭的PC数量（我们称为PC密度）正在增加。我们看到教育的强劲增长，在全球范围内，每百名学生和教师的PC数量仍保持单位数。

每个学生都需要一台笔记本电脑。我们还有很长的路要走。此外，今天有超过4亿台运行Windows 10的PC已使用了四年以上，这是一个巨大的PC更新机会。

英特尔凭借市场营销、用户体验以及在软件、硅和平台层面的专门设计创新引领着PC的复兴。我们为笔记本电脑提供了Tiger Lake H，为台式机提供了Rocket Lake，客户的反应非常热烈。

作为改进执行力的标志，我们提前完成了10纳米的Tiger Lake H资格认证，我们预计10纳米的单位体积将在下半年超过14纳米。

我们的英特尔Evo平台为买家提供了最佳的移动体验，并且我们正在与包括Microsoft，Google和Samsung在内的合作伙伴加深我们的生态系统合作，以创新的方式提升PC体验。我们认为没有任何PC需求放缓的迹象，并且相信该行业将恢复到每天出货超过一百万台。

凭借超过1亿台Xeon服务器，安装在全球各地的Intel上。在此基础上，我们最近推出了最先进的高性能数据中心平台，该平台经过优化，可为从云到网络再到智能边缘的行业最广泛的工作负载提供支持。

其核心是我们新的名为Ice Lake的第三代Intel Xeon可扩展处理器代码，可在各种工作负载下将Gen-over-Gene性能提高近50％。我们已经将Ice Lake运送给30多个客户，包括主要的云提供商，通信服务提供商，企业和HPC客户。

推动对越来越多的优化计算性能的需求的另一个趋势是将人工智能和机器学习注入几乎每个应用程序中。作为唯一具有内置AI加速功能的x86数据中心CPU，Ice Lake在AI工作负载方面实现了74％的跨代改进，而我们的Habana离散解决方案可满足那些在培训等领域对AI有极高需求的客户的需求。有时客户都想要。例如，圣地亚哥的UC将使用Intel Xeon和Habana AI加速器为其新的Voyager超级计算机提供动力。

Mobileye创造了新的季度记录。Mobileye的辅助驾驶技术在第一季度赢得了八项新设计，继续赢得了汽车制造商的青睐。我们与15家顶级汽车OEM中的13家提供了计划。Mobileye凭借在Udelv的胜利，继续开辟了新的类别，例如送货运输，并从明年开始迅速发展为L4全自动机器人轴提供动力。

在下一代5G环境中，我们将继续取得非凡的成功。本季度的一个很好的例子是我们与Google Cloud合作开发解决方案，以帮助通信服务提供商加速在多个网络和边缘位置的5G部署。

我们已经看到oneAPI和oneAPI强大工具套件被大量采用，用于高性能计算，人工智能和数据分析。开发人员和客户正在拥抱oneAPI的开放标准空间方法，以跨架构和供应商进行统一编程。这包括正在大规模采用oneAPI的领先云服务提供商。

对半导体的空前需求，给整个行业的供应链带来了压力。在过去的几年中，我们的内部晶圆产能已经翻了一番，但是现在该行业面临着铸造能力，基板和组件短缺的挑战。

我们预计，生态系统将花费数年时间进行大量投资来解决这些短缺问题。这一基本的行业挑战强调了我们独特和差异化的IDM 2.0策略的重要性。

IDM 2.0利用我们的内部工厂网络可靠地提供领先的产品，并通过我们新的英特尔代工服务为行业提供了另一种代工能力来源。利用IDM的优势，我们正在全球供应链中积极工作，以解决基板短缺问题，以满足客户不断增长的需求并获得市场份额。

例如，通过与供应商紧密合作，我们正在创造性地利用内部组装工厂网络来消除对基板供应的主要限制。该功能将于第二季度上线，到2021年将增加数百万个单元的可用性。这是一个很好的例子，其中IDM模型使我们能够灵活地应对不断变化的市场。

很明显，整个行业以及英特尔将需要更多的能力来满足强大的未来需求，这就是为什么我们通过英特尔代工厂服务来大幅扩展代工厂能力的原因，首先是为我们在亚利桑那州的第一家大规模代工厂业务投资200亿美元。

我们计划扩展其他地点，并将英特尔代工厂服务确立为美国和欧洲承诺的代工厂产能的主要提供者，同时确保为世界提供可持续和安全的半导体供应。

自发布以来，业界对Intel Foundry Services的反应已经令人难以置信。今天，我们与50多个潜在客户进行了接触。从汽车到高性能计算和云服务提供商，各行各业的顶级技术巨头都吸引了我们的目光。

我们一直在回应并积极与汽车零部件供应商合作，探讨如何帮助他们改善其供应链并减轻短期和长期的短缺。

我们正在尽自己的力量来解决这一全球供应危机，但我们不能独自做到这一点。在所需规模​​上所需的投资是巨大的，它将需要密切的行业和政府合作伙伴关系来满足这一需求。

世界各国政府都认识到半导体的关键性质，以及提高先进芯片制造能力和为未来做准备的需求。拜登总统将半导体制造视为我们国家基础设施的重要组成部分，并将其与美国的就业计划中对宽带的关键研究和基础设施投资相结合，令我们感到鼓舞。

展望未来，我们有信心我们的战略将推动英特尔的创新和技术领先地位。7纳米技术进展良好，IDM 2.0使我们走上了恢复工艺性能领先地位并建立在我们行业领先的包装技术之上的道路。借助IDM 2.0，我们将通过利用内部和外部能力以及卓越的成本结构来拥有卓越的能力和供应，弹性。

通过加快创新时钟速度，我们将提供各个类别的领先产品。在PC业务中，我们将紧随Tiger Lake和Rocket Lake以及Alder Lake的推出，目前正在提供样品，并将于今年下半年发货。在接下来的几周内，我们将在Meteor Lake的计算区块中进行录音，Meteor Lake是2023年我们的第一个7纳米CPU。

在数据中心，我们将紧随冰湖的强劲坡道和蓝宝石急流，该坡道计划于今年年底左右投产，并于2022年上半年投入生产。总体而言，我们的2023年路线图是坚定的并正在执行中，我们的2024年和2025年计划正在进行中，以在我们参与的每个类别中提供毫无疑问的领导产品。

在我将其传递给乔治本季度的细节之前，让我重申我很高兴回来。您可以感受到英特尔内部的活力，对创新的热情以及使我们变得强大的动力。

我们正在重新唤起我们的文化，以吸引，保留和激励行业中最优秀，最聪明的工程师。实际上，今年到目前为止，我们已经招募了2,000多名工程师，其中包括最近聘用的Sanjay Natarajan的关键职位，他将共同领导我们的逻辑技术开发。总体而言，我们预计到今年年底将增加数千名工程师。

2021年是关键的一年，因为我们奠定了成功的IDM 2.0战略的基础，并投资于我们的未来以加快步伐和执行速度。鉴于对计算的巨大需求，IDM 2.0战略的实力以及我们正在进行的技术投资，我相信英特尔的最佳时机就在眼前。

乔治·戴维斯（George Davis）

谢谢，帕特，大家下午好。第一季度标志着今年年初的强劲表现，我们的PC笔记本电脑和Mobileye业务均创下了创纪录的季度。我们的收入为186亿美元，超出我们的预期11亿美元，这是由于PC业务的强劲发展以及数据中心业务的企业和政府部门出现复苏的初步迹象。

我们的Io​​TG，Mobileye和PSG业务也出现了强劲的环比增长，因为它们开始摆脱了COVID驱动的不利宏观经济环境。正如我们在一月份的指南中指出的那样，第一季度收入包括大约5.8亿美元的一次性公司收入项目。

本季度的毛利率为58.4％，比预期高出大约40个基点，这主要是由于更高的收入带来的收益。第一季度每股收益为1.39美元，较上一季度增长0.29美元，其中大部分是由于强劲的运营业绩以及与ICAP产品组合相关的收益平衡所致。请注意，这些非GAAP结果不包括GAAP结果中包含的与VLSI诉讼相关的费用影响。

在第一季度，我们从运营中产生了55亿美元的现金，以及16亿美元的自由现金流。我们回购了24亿美元的股票，完成了2019年10月宣布的200亿美元的回购计划。

展望未来，我们希望在进入投资阶段以支持客户强劲的需求增长，为未来的代工量建立初始基础设施并进行必要的投资以加快我们的流程领导力恢复时，股票回购量会减少。我们将继续致力于增加股息。

就本季度的部门业绩而言，在创纪录的笔记本电脑销量推动下，CCG收入同比增长8％，同比增长54％。消费者入门和教育领域的销量增长导致平台平均售价同比下降20％。若不计此上升空间，ASP同比则持平。

结合我们的Wi-Fi和Thunderbolt连接业务的增长，尽管调制解调器和Mac销量下降，以及退出联网家庭部门的影响，CCG的总体收入仍增长。

营业收入为41亿美元，较上年同期下降2％，这是由于10纳米结构的提高和研发投资的增加。

DCG的收入为56亿美元，略高于我们的预期，但同比下降20％，具有挑战性。企业和政府看到了初步的恢复，其连续表现高于季节性预期，而云库存消化持续了整个季度。

网络SoC的强劲增长和产品组合推动了平均售价同比下降14％的一半以上。DCG第一季度的营业收入同比下降22亿美元，这是由于收入降低，过渡到10纳米以及对我们的Xeon路线图的研发投资增加。

随着与COVID相关的需求影响开始减弱，我们的Intelligent Edge业务同比增长，环比增长。具体来说，IoTG收入比上一季度增长18％，其中零售和工业领域表现强劲。

Mobileye的收入和运营利润均创历史新高，分别为3.77亿美元和1.47亿美元。随着汽车行业从流行低谷中复苏，Mobileye继续表现良好，并获得了市场份额。由于其通信和嵌入式部门的强劲表现，DSG收入环比增长15％。

转到我们的第二季度和全年展望。对于第二季度，我们的指导收入为178亿美元，不包括NAND业务，同比下降2％。我们仍然看到对PC的需求非常强劲，同时在行业范围内的组件和基板短缺方面也面临着实现方面的挑战。在数据中心，我们相信收入将在第一季度触底，并会在第二季度增加，因为云消解的影响开始消退，企业和政府的势头仍在继续。

毛利率预计将约为57％，同比增长约1个百分点，这归因于库存储备的减少和10纳米成本的提高，但部分被工厂启动成本所抵消。我们预计每股收益为1.05美元，税率为13％。

全年，我们将提高3月份提供的指导，现在预测收入为725亿美元，比我们之前的指导增加5亿美元，毛利率为56.5％，每股收益为4.60美元，比3月23日的预测增加0.05美元。我们现在预计自由现金流将达到105亿美元，比先前的预期增加5亿美元。

我们仍将看到TAM和内部PC供应量均以两位数的速度增长，对PC的需求非常强劲，但由于行业范围内的供应紧张以及我们预计CCG收入将比上个季节性因素更加权上半年调制解调器和Apple Mac收入的持续下降。

在数据中心，随着云，企业和政府部门均恢复增长，我们预计下半年需求将增加。毛利率百分比将在下半年降低，这主要是由于增加了7纳米的启动成本以及整个行业范围内的供应限制影响了客户数量和产品组合。随着我们对路线图和IDM 2.0战略进行投资，我们预计全年的研发活动将会增加。

如三月所述，该指南受到与DCG相关的实体清单不确定性和整个行业范围内的供应限制的影响，主要影响到我们的客户，IoTG和PSG业务。我们与供应链合作伙伴紧密合作，并利用我们独特的IDM功能来减轻这些供应限制，获得市场份额并超越本指南。

这样，让我将其转交给Tony，然后回答您的问题。

托尼·巴洛（Tony Balow）

好的。谢谢你，乔治。现在进入问答环节。按照我们的常规做法，我们将要求每个参与者仅提出一个问题。接线员，请继续介绍第一个呼叫者。

$英特尔(INTC)$

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)