社区

$哔哩哔哩(BILI)$

操作员

祝您有个美好的一天，欢迎参加2020年第四季度Bilibili和全年盈利电话会议。今天的会议正在录制中。

目前，我想将会议移交给投资者关系高级总监朱丽叶（Juliet Yang）。请继续。

杨丽仪

谢谢接线员。请注意，今天的讨论将包含有关公司未来业绩的前瞻性陈述，并旨在使安全港免于承担责任，这是美国《私人保安诉讼改革法案》所确立的。此类声明并非对未来业绩的保证，并受到某些风险和不确定性，假设和其他因素的影响。其中一些风险是公司无法控制的，可能导致实际结果与今天的新闻稿和本讨论中提到的结果大不相同。

本公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中包含了可能影响Bilibili业务和财务业绩的风险因素的一般讨论。除非法律要求，否则公司不承担更新此前瞻性信息的任何义务。

在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非GAAP财务指标，仅供比较。有关非GAAP财务指标的定义以及GAAP与非GAAP财务结果的对帐，请参阅今天早些时候发布的2020年第四季度和全年财务结果新闻。

提醒一下，此会议正在录制中。此外，可以在Bilibili投资者关系网站ir.bilibili.com上获得该投资者电话会议的投资者介绍和网络广播重播。

今天，在董事长兼首席执行官兼首席执行官陈瑞先生的陪同下，我们还应邀出席了Bilibili高层管理人员的电话会议。董事会副主席兼首席运营官李丽丽女士；首席财务官樊欣先生。

我现在将电话转交给范先生，范先生将代表陈先生宣读准备好的讲话。

辛凡

谢谢朱丽叶，也谢谢大家参加我们的2020年第四季度和财政年度末电话会议。我很高兴代表陈先生发表今天的开幕词。

我们在2020年度过了非凡的一年。在充满挑战的宏观环境中，我们始终专注于增长战略，并取得了创纪录的成绩。第四季度，我们的月活跃用户达到2.02亿，同比增长55％，这标志着我们增长的新起点。此外，移动MAU同比增长61％至1.87亿。

在用户参与度方面，我们有5400万DAU，同比增长42％。第四季度，我们的用户保持着高度的参与度，平均每天在我们的平台上花费了75分钟，这反映了Bilibili的内容产品的强大吸引力以及不断发展的社区的粘性。用户群的高质量和快速增长为我们的商业化努力奠定了坚实的基础。

在第四季度，我们的优质内容和服务继续推动付费用户转换。MPU达到1800万，同比增长103％。我们的整体支付比率由去年同期的6.8％增至8.9％。同时，越来越多的业务合作伙伴转向Bilibili，以吸引并吸引我们年轻一代的庞大受众群体。我们的广告业务在第四季度同比增长了149％，这是连续第七个季度同比增长。

在这种势头的带动下，第四季度我们的总收入再创历史新高，达到人民币38亿元，全年达到人民币120亿元。这代表着惊人的同比增长，分别达到91％和77％。我们将成功归功于我们广泛的内容库，丰富的社区经验和不断提高的品牌知名度。2020年，我们采取了一些关键举措，从而大大提升了我们的品牌。

我们从2020年的除夕晚会开始，接着是我们的侯朗，如海，西乡风营销三部曲，并介绍了我们的品牌主张“您喜欢的所有视频”。我们将这些努力带入了第四季度，并通过第二次除夕晚会“ 2020年最美丽的夜晚”结束了这一年。

在现场直播之夜，与我们的2019年活动相比，人气指数增加了两倍多，在48小时内达到了1.2亿次播放。这些成功的营销计划使我们能够与更多的用户建立联系并产生共鸣，并吸引更多的受众，我们相信我们可以在2021年继续保持强劲势头。

在我们2020年用户增长取得成功的基础上，一件事很明显。我们的吸引力更广，并超越了Z世代。现在，我们得到了更大受众的广泛认可，其中包括1985年至2009年之间出生的人，通常被称为Z世代+人口统计。这组用户具有相似的属性，并且我们在这个充满活力的Gen Z +社区中建立了无与伦比的心态。

根据艾瑞咨询（iResearch）的最新报告，到2020年，我们超过86％的MAU年龄在35岁以下。这一群体是中国各种消费（尤其是视频消费市场）的推动力。在2019年，Z +一代贡献了基于视频的市场份额的65％。视频继续与越来越多的日常生活融合在一起。它正在成为交流，娱乐和交换信息的主要手段。这种视频化趋势正在中国创造巨大的市场机会。

根据艾瑞咨询的预测，到2025年，视频市场的收入将达到1.8万亿元人民币，视频用户将达到近12亿。作为全谱视频社区平台，以及Z世代人群的首选平台，我们处于这一令人兴奋的视频化机遇的最前沿。

因此，我将在第四季度引导您完成我们的一些活动，从我们的内容开始。我们的内容创建者对我们来说非常重要。他们的作品代表了他们对周围世界的愿景，反映并影响了Z +一代的偏好。

在第四季度，我们约有190万名内容创作者每月上传590万个视频，分别同比增长88％和109％。我们将继续为我们的内容创作者提供多层次的支持。其中包括视频编辑工具和教程，可帮助促进新创作，金钱奖励和我们的广告平台。

最重要的是，我们会继续改进算法，以确保在向用户提供高质量的原创内容的同时，将正确的内容分发给正确的受众。这些特性使Bilibili成为内容创作者展示他们的才华，分享他们的激情并以自己喜欢的东西为生的最受追捧的平台。

我们将继续在深度和广度上增强我们的内容产品。在第四季度，就视频观看量而言，我们最受欢迎的内容行业是生活方式，游戏，娱乐，动漫和科技与知识。在这些领先的垂直行业中，知识是增长最快的垂直行业之一，吸引了众多知识分子到我们的平台来分享他们的知识和见解。

在第四季度，我们的“技术与知识”垂直行业吸引了广泛的受众，并贡献了我们视频总观看次数的10％。同时，我们继续投资于我们有潜力建立新据点的领域。在2021年，随着我们与现有用户的增长并吸引新用户，我们已经确定了几个需求巨大且不断增长的领域，例如汽车，家具，人际关系和育儿。

2021年1月，我们推出了故事模式，这是我们的新PUGV内容格式，允许用户欣赏垂直格式的短视频。借助故事模式，我们希望通过为用户提供对我们高质量内容的无缝访问来满足他们的各种需求，从零碎的几秒钟到几分小时的沉浸式体验。新模型带来的初步结果使我们感到鼓舞。

转到我们的OGV内容。我们对中国动漫的多年投资在2020年取得了丰硕的成果。中国动漫MAU已超过日本动漫MAU，并已成为我们在OGV中排名第一的类别。到2020年，超过1.6亿用户在我们的平台上观看了中国动漫。

年内，我们发行了许多受欢迎的中文动漫作品，并创造了新记录，以吸引新用户并将其转换为付费会员。这些包括鲤鱼重生[音频不清晰]，不朽之王的日常生活[音频不清晰]，灵笼[音频不清晰]和最近发布的《天堂官员的祝福》 [音频不清晰]，形成了宝贵的IP资产。

11月，我们举行了第三届年度中国动漫新闻发布会，《 MADE BY BILIBILI》。在这里，我们介绍了计划在未来两年内发行的33种新游戏。除了在中国发展市场外，我们很高兴能成为在全球推广中国动漫的先驱。我们的一些国际努力包括我们与Sony的Funimation和Netflix的合作，以在全球范围内播放由Bilibili制作的中国动漫系列。

我们的纪录片，综艺节目和电视连续剧也继续丰富我们的内容库。尤其是，我们最近在自制电视剧《为年轻人奔跑》 [音频不清晰]和音乐真人秀《为年轻人欢呼》 [音频不清晰]方面的努力非常成功。通过这些增加，我们不仅吸引了新用户，产生了可观的会员资格和广告收入，而且还为新的垂直行业和格式打开了门户。

转向我们的社区。随着我们的用户群不断增长，尤其是Z +一代以上的用户，我们正在进一步培育联系并加强我们的社区联系。第四季度，我们的每日视频观看次数达到12亿，同比增长70％。每月互动也同比增长94％，用户生成了47亿个子弹头聊天，评论，喜欢和Bilibili即时信息。

我们的正式会员人数也达到了新的高度。在第四季度末，我们突破了首批1亿官方成员的里程碑，拥有1.03亿官方成员，同比增长51％。我们的12个月保留率也保持强劲，远高于80％。这些一致的指标充分证明了我们平台和增长策略的成功。

转向我们的商业化进程。于2020年，我们的游戏产品进一步多元化，在公主通，FGO和Azure Lane等现有流行游戏的带动下，第四季度我们的手机游戏收入增长至人民币11亿元，同比增长30％。新老粉丝在这些游戏中继续找到极大的乐趣，推动了他们稳定的表现。Genshin Impact继续获得了巨大的成功，赢得了粉丝的支持，而Bilibili是该游戏在中国的主要Android合作伙伴。

至于我们的游戏渠道，我们有14个已获得批准并计划推出的游戏。我们对全新的独家授权游戏感到非常兴奋。在接下来的几个季度中，我们计划将《刀剑神域》（Sword Art Online），[Artery Gear]（[Discernible]）和[Guardian Tales]（[Uncerdible]）带入玩家的行列。

至于我们共同经营的游戏，我们继续是领先游戏开发商的首选合作伙伴。2021年，我们将继续与顶尖开发商合作，为中国用户带来更多优质游戏，例如网易的《哈利·波特》和《暗黑破坏神》，以及腾讯的《英雄联盟》手机游戏。

转向我们的增值服务业务。在我们的高级会员资格和直播业务的推动下，第四季度来自增值服务的收入同比增长118％，达到人民币12亿元。高级会员的数量正在增加，从而使观看者获得专有或提前访问我们的OGV内容的权利。

截至第四季度末，我们已聘用了1,450万名高级会员，同比增长91％。我们的大多数会员都为年度会员资格或我们的自动续订计划付费。

作为视频平台的自然扩展，我们将继续构建直播内容生态系统。虽然有更多的主持人吸引了Bilibili，但更多的内容创作者正在利用我们的直播平台与粉丝联系并展示他们的才华。在获得了中国英雄联盟世界冠军联赛三年独家直播权后，我们通过最近的S10事件创下了收视率最高的记录，进一步增强了我们的电子竞技内容产品。

最后但并非最不重要的一点，让我们回顾一下我们的广告业务。得益于我们强劲的用户增长和增强的品牌声誉，广告商甚至更加意识到了我们用户的价值，并来到比利比里以提高知名度。同时，随着算法的改进，我们的广告效率和有效性进一步提高。广告业务收入第四季度达到人民币7.22亿元，同比增长149％。

游戏，食品，饮料，电子商务，护肤和化妆品以及3C产品是第四季度的主要垂直市场。事实证明，除夕晚会也吸引了广告商。今年，我们欢迎新的消费品牌元齐森林和传统家电巨头美的作为盛会的主要赞助商。

我们的业绩不言而喻，我们的业务继续蓬勃发展。Bilibili绝对是吸引Gen Z +心灵的首选平台，而我们的年轻用户群体不断增长。我们已经进入了一个新时代，视频正成为人们连接，告知和娱乐的主要垂直领域。视频化的趋势才刚刚开始。

同时，中国的整体经济正在增长，并有望继续蓬勃发展。我们不仅帮助塑造新的视频化范式，而且还在这个庞大且不断增长的视频市场中获得市场份额。在2021年，我们将继续在内容和品牌上进行投资，以扩大我们的覆盖范围，并进一步利用这一巨大机遇。陈先生的讲话到此结束。

我现在将简要介绍一下我们第四季度和2020年全年的财务业绩。第四季度的净收入总额为人民币38亿元，比2019年同期增长91％。 ，我们继续看到更加平衡和多元化的收入组合。我们按收入来源划分的总净收入细分为大约29％的游戏，33％的增值服务，19％的广告以及19％的电子商务和其他业务。

营业成本为人民币29亿元，同比增长80％。收入共享成本是收入成本的重要组成部分，为人民币13亿元，较2019年同期增长80％。毛利同比增长137％至人民币944.1百万元。第四季度的毛利率从去年同期的19.8％改善至20.6％。

总运营支出为人民币18亿元，较2019年同期增长126％。销售和营销支出为人民币10亿元，同比增长147％。该增加主要归因于与我们的应用程序和品牌相关的渠道和营销费用的增加，例如我们的2020年品牌推广活动，以及我们的移动游戏以及销售和营销人员的费用。

通过分配资源来建立我们的品牌并在更广泛的受众中吸引人，我们在2020年实现了可观的增长。我们相信这种影响将进一步扩大，并长期对市场产生积极影响。通过扩大用户群的人口统计资料，内容和整体行业领导地位，我们已经可以看到这种策略的好处。我们计划在2021年继续利用这一势头，进一步加强和扩大我们的良性增长周期。

一般及行政费用为人民币3.43亿元，同比增长115％。增加的主要原因是一般和行政人员人数增加，股票薪酬费用增加，呆账准备金增加和租金支出增加。

研发费用为人民币4.84亿元，同比增长97％。增加的主要原因是研发人员人数增加以及基于股份的薪酬费用增加。

2020年第四季度的净亏损为人民币8.44亿元，而2019年同期为人民币3.87亿元。调整后的净亏损，这是一项非美国通用会计准则的衡量标准，不包括与通过收购而获得的无形资产相关的股权激励费用和摊销费用业务收购及通过业务收购收购的无形资产相关的所得税为人民币6.82亿元，而2019年同期为人民币3.37亿元。每股基本及摊薄净亏损为人民币2.34元。调整后每股基本及摊薄净亏损为人民币1.88元。

于2020年全年，我们的净收入总额增长77％至人民币120亿元。值得注意的是，我们看到了收入流的转变，2020年总净收入的60％来自我们的非游戏业务，游戏占40％。

2020年全年毛利增加139％至人民币28亿元。2020年的净亏损为人民币31亿元，而2019年为人民币13亿元。2020年的调整后净亏损为人民币26亿元，而2019年为人民币11亿元。2020年每股基本及摊薄净亏损为人民币8.71元。相比之下，2019年为人民币3.99元。调整后每股基本及摊薄净亏损为人民币7.46元，而2019年为人民币3.3元。

截至2020年12月31日，我们拥有现金和现金等价物，定期存款以及短期投资为人民币128亿元，而截至2019年12月31日为人民币81亿元。目前预计2021年第一季度的净收入将在人民币37亿元至38亿元之间。

感谢您的关注。现在，我们希望向您提出问题。接线员，请继续。

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