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中国发展得好，越南才有更多机会。 作 者丨华商韬略 华商韬略·华商名人堂 ID：hstl8888 图片：网络、图虫创意 越南，这个我们曾经一度看不起的邻国，正在以全世界为之惊叹的速度疯狂生长。 1月19日，越南基准股指胡志明指数（VN INDEX）暴跌5.11%。由于短时间内卖出量暴增，胡志明证券交易所的交易系统甚至一度陷入瘫痪。 越南股市崩了！20年历史上最惨崩盘！交易所瘫痪！……当天越南以外国家的报道到处都是这样的字眼。 即便如此，看好越南股市的仍大有人在。有基金经理甚至预测，波动属于短期行情，在未来两三年内，VN30指数将升至1800点。 ▲越南胡志明指数走势图 来源：东方财富网 资本的流向似乎也印证了这一点。 据越南西贡证券股份公司（SSI）2月报透露的信息，2021年1月流入股市的资金量创2020年初以来的新高。以周度计算，越南是亚洲地区最近四周内资金持续流入的唯一股市。1月份资金净流出累计达2350万美元，资金净流入超过1亿美元。 抛开今年以来短暂的下跌，越南股市配得上今年最火的一个词：牛气冲天！ 去年12月，越南主要股指VN30指数上涨8.1%，最高曾上涨11.0%并达到年内高点1081.08点，不仅领涨亚洲，更成为全球市场最大的黑马。 从2016年初的513点起步，到如今的1165点，胡志明指数增幅翻倍。2017年最火的时候，更是以48%的涨幅称霸东南亚，力压日本、韩国、印度等重要市场，连续两年刷新历史纪录。 股市的火热，很容易激发人们一夜暴富的幻想。2021年1月，越南国内投资者新开户数为8.6万户，创股市投运之日以来最高。而中国投资者对于这个近在咫尺的价值洼地，也早已感到兴奋不已。 据《证券时报》报道，2019年在越南开户的中国籍投资者已达3000多人。 知乎上，关于“越南股市值得投资吗？”的话题下，人们讨论热烈。有人说，A股是熊市的时候，越南或许是个不错的替代市场。还有人坚定地认为，越南股市非常值得投资，因为市场极具潜力，充满想象空间…… 在他们看来，当年错过了房子、茅台、比特币，如今再不能错过越南股票。 很多人甚至称，自己和暴富之间只差了一张飞往越南的机票。 “私募教父”赵丹阳早在2016年就开始重仓越南股。他在2017年的时候更是放言，“越南是下一个阶段全球股市的所在。大家想赚大钱，应该去越南抄抄底。” 有人喜欢炒股，有人喜欢买房。 在2015年7月以前，外国人是没有权利购置越南的房产的。如果有外国人想在越南买地买房，必须和越南人结婚才可以。 2008年金融危机，越南楼市遭受重创，长时间处于低迷状态，2014年主要住宅市场价格更是下降了40%之多。房地产市场下跌对经济带来的拖累，自然是越南政府不能承受之重，在本国消费和投资有限的情况下，越南政府将目光投向了一直跃跃欲试的外国投资者。 于是2015年7月，越南颁布了新《住房法》，允许外国人购买公寓房。这些政策很快就吸引了大量外国投资者，越南楼市迎来井喷。 以胡志明市为例，新办法实施以前，中心地段房价1.3万元/平米，仅过了一年，就飙高到2万元/平米，2018年更是突破3万元/平米。在首都河内，2017年房价仅为9000元/平米，2018年升至1.6万元/平米，黄金地段更是高达4万元/平米。 在这个庞大的抢房人群中，有一多半是外国面孔，自然也少不了向来热衷买房的中国人。 有报道称，除了河内和胡志明，中国炒房团还顺手横扫了越南旅游城市岘港、芽庄。 富豪买别墅、小资买民宿，赌的就是游客扎堆、出租不愁。在芽庄，2000元/平米的楼盘被炒到3000元/平米；有人还雇越南人当代理，在芽庄大肆买地。 纵观越南的房价在近十年来增长了数十倍，越南房价收入比增长至26.6倍。在海外房产的投资中，越南高层公寓的投资回报率还是比较高的。 据全球房地产经纪公司仲量联行（JJL）统计，2019年第一季度，越南胡志明市的公寓价格同比飙升22.7%，至2028美元/平方米；同期首都河内的公寓均价也升至了1407美元/平方米，同比上涨6.8%。 面对高回报率，就算有的城市连地铁都没有，甚至交通极不便利；就算连胡志明市这样的大城市，人均工资只有4000元左右，很多当地普通人甚至没有做“房奴”的资格，但还是没能挡住人们投资房地产的热情。 在他们看来，经济高增速、年轻劳动力、城镇化进程、下一个“世界工厂”……这些都是对越南未来房地产市场增长充满乐观预期的理由。 不少中国买家坦言，之所以看好越南楼市，一是因为越南经济在东南亚率先复苏，并且保持了高增速；二是因为在周边国家中，越南最有可能复制中国城镇化过程中的房价暴涨传奇。 除了股市和楼市外，越南还在下一盘产业转移的大棋。 东南亚市场开放、劳动力更加廉价等，对曾经扎根于中国的外资企业充满了诱惑。一时间，制造业“东南飞”成为热潮，越南更是成为其中最大的受益者。 年初，富士康旗下企业富康科技在越南投资2.7亿美元建设一个工厂的消息不胫而走。而这只是富士康近年来向越南进行产业转移的一个缩影。 据越南政府公布的消息，到目前为止，富士康已向越南投资了15亿美元，并且在今年还将再增加7亿美元投资，同时在越南再增加招聘1万名员工。 比起富士康，三星对于越南而言更是一个重磅级的存在。从2019年10月关闭在中国最后一家在中国的手机工厂，越南就成为三星产业转移的重中之重，甚至可以说仅次于韩国本土。 数据显示，目前，三星集团在越南投资规模超过170亿美元，其中三星电子投资价值为95亿美元。三星越南各个分厂加起来的产值，超过越南GDP的25%以上。 此外，耐克、阿迪达斯等服装鞋业巨头也纷纷选择踏上越南的土地。如今，耐克、阿迪达斯50%产自越南，20%出自中国。 受益于产业链的转移，2016年越南服装纺织品出口在中国、巴勒斯坦、印度之后位列第四，至2019年三年时间超过印度居全球第三位。 值得注意的是，越南承接的不仅是低端产业，更有大量的高端制造业。 2020年3月，三星（越南）公司宣布，在河内市西湖以西一带开始建设东南亚地区规模最大的新研发中心，预计2022年投运。 这不仅是三星电子为服务集团研发工作而打造的海外首座办公大楼，也是越南外资企业建设的最大研发中心。三星称，研发中心除了支持新产品研发，还将拓展到人工智能、物联网、大数据、5G等新兴研究领域，为越南迎接第四次工业革命的趋势创造条件。 在此之前，微软将诺基亚北京工厂迁往了河内；英特尔更是在西贡高科技园区豪掷10亿美元，计划将其全球80%的芯片产能投放于此。 越南自身也显然不满足于一直做代工厂，这几年在发展先进制造业甚至大数据等方面也是不遗余力。2020年5月初，越南FPT电信公司拥有的越南最大的数据中心正式在胡志明市高科技园区启动建设。 越南设定的发展目标，其中之一就是瞄准大数据和高性能计算方面，希望在2030年以前让越南人工智能（AI）方面跻身东盟前四名及世界前五十，并使其成为越南的重要技术产业。 ▲截图来源：商务部网站 能让众多外资趋之若鹜，越南自有其独特魅力。 比如人力、土地、能源成本低。以人力成本来看，按2019年数据计算，越南劳动力平均月收入只有670万越盾，约合1877元人民币，其中男性约合2000元人民币，女性约合1765元人民币。此外，越南普通劳动者的月收入更是只有480万越盾，约合1345元人民币。 再比如“两免四减半”（前两年免收企业所得税，后四年减半）、“四免九减半”（针对高科技产业）的税收优惠。按照越南政策，对于投资额达到3亿美元，或者年销售额达到5亿美元，或者提供就业岗位3000个以上的企业，实行“四免九减半”的特殊优惠政策。 还有全方位的开放，在全球贸易体系中享有“零关税”特惠。1987年，越南的外商投资法亮相，可以说是不惜一切代价吸引境外资本，甚至还批准了外资全权控股。《亚洲华尔街报》评价其为“社会主义国家中最为自由的外来投资法规”。 此外，越南的经济增速也在亚洲独领风骚，甚至一度超过了中国。越南统计局公布的数据显示，2020年实现国内生产总值（GDP）6293万亿越南盾，约合1.76万亿人民币，实际增速为2.91%。据国际货币基金组织（IMF）预测，越南2021年经济增速可能升至7%。 不过，越南真有投资者看上去的那么美好吗？也不尽然。 越南的腐败程度令人触目惊心，公务人员索要小费甚至成为公开的秘密，每个去过越南的人都对此印象深刻。 2017年2月，中国游客过越南芒街口岸时，连续四次被索要小费，拒绝对方后，被打断肋骨、抢走手机，引发中国外交部**。 此事之后，有游客担忧地说：“去越南要戴个头盔、护具之类防身，小费事小，伤了身体影响了通关就不划算了。” 据全球反腐组织“透明国际”统计，2018年，越南行贿率高达65%，在亚洲最腐败国家中排名第二；清廉指数在2.4-2.9之间，在全球183个国家中排名112。 近两年反腐也成为越南的头等大事之一，但收效甚微。最近，胡志明市政府发布的一份报告称，尽管“小规模腐败”形势大为改观，但是骚扰给人们和企业造成麻烦的问题仍然存在，并没有任何重大变化。 通关这种小事都要行贿，搞投资、做工程、跑审批，就更躲不过了。 到越南建厂，审批手续相当繁琐。照规定，5-30个工作日就能办下来。但不请托送礼，就有可能办不成。 越南政府对**很宽容。按规定，企业必须有工会，帮工人争取工资福利、劳动权益。在越南工厂与工人利益发生冲突，基本上“一言不合就**”。 而投资楼市也不是一个“稳赚不赔”的买卖。如今越南楼市的火热更多是依赖外部资金的结果。在越南房地产对外开放后，大量投资客涌入越南房地产市场。有数据显示，在越南投机炒房的国外机构和个人占比高达45%。 股市方面，尽量一些投资机构和基金经理纷纷唱多越南股市，但不得不注意的是，越南股市快速暴涨的时期已经过去，接下来即便上涨也只可能是慢牛的行情，况且对于不熟悉的资本市场，外来投资者由于经验不足很容易出现误判，一不小心就会赔上全部身家。 一夜暴富在中国行不通，在越南也只会是个美好的幻想。 如今的越南，炙手可热。人们看它的眼神像极了看待改革开放初期的中国。 而越南这两年也一改昔日默默无闻、埋头苦干的低调，想法越来越大胆。 2021年2月1日，越共十三大顺利闭幕，阮富仲再次当选越共中央总书记。 这次会议提出了越南未来的发展目标： 到2025年南方解放50周年，成为工业走向现代化、跨越中等偏低收入的发展中国家； 到2030年越共建党100周年时，将越南建设成为一个具有现代化工业的中高收入的发展中国家； 到2045年越南获得独立100周年时，将越南建设成为一个高收入的发达国家，实现社会主义现代化。 25年，成为高收入的发达国家，这个宏大目标下再结合越南近几年的经济增速，“越南是下一个中国吗？”“越南会超过中国吗？”类似的问题又被提上了大众讨论的议程。 中国国家统计局公布数据，2020年GDP101.6万亿元，按可比价格计算同比增长2.3%，人均GDP突破1万美元，约合7万人民币。而越南目前的人均GDP约为1.7万元人民币，也就是说，中国人均GDP是越南的4倍左右。 针对越南成为发达国家的目标，复旦大学中国与周边国家关系研究中心教授赵卫华撰文指出，在十年左右的时间里要想将人均GDP从不足3000美元提高到18000美元的水平，几乎是不可能达到的目标。 产业转移的问题，仅凭其产业布局和市场容量，越南制造很难取代中国。更何况，如今的产业布局是中国进行产业升级的主动和必然的选择。 相关数据显示，受疫情影响，在其他主要国家明显大幅下降的情况下，2020年1到9月，中国对越南投资额增长1.6倍，中国企业在越南投资所占比重更是上升到第一位。 此外，越南维持高增长的其中一个重要原因是不惜一切代价地对外开放、吸引外资。 然而，开放是把双刃剑，一方面能为本国经济带来活力和资金，帮助本国经济快速增长，但过度的开放也会损害本国产业长远的发展。越南的做法相当于牺牲了长远发展换取了短期的增长，过度依赖外资的结果是一旦外资出现问题，经济增长也会很快受到影响。 中国对越南的重要性不言而喻，越南也毫不讳言希望学习中国的发展经验。 如今，中国是越南最大的进口市场和仅次于美国的第二大出口市场。2020年，越南自中国的进口额达到839亿美元，同比增长11.2%；越南对中国的出口额达到485亿美元，增长17.1%。 凭借地理位置与中国接近的优势，越南成为中国劳动密集型产业外迁的最主要目的地；同时，中国巨大的市场需求，也为越南产品出口提供了最重要的市场。 对于这一点，越南也相当清楚。越南外长范平明就说过，对越南而言，美国和中国是最重要的两个国家，越南只有和美国和中国同时友好，才能争取最大的利益，否则会导致越南在和它友好的国家那里变得一文不值。 遍地是等待开垦的处女地，有无限的财富增长想象空间，越南成为投资存量博弈时代人们眼中的香饽饽，与其说越南“优秀”，不如说我们没有更好的选择。 这里像很多人憧憬的一样，是一块充满希望的投资热土，但绝非轻而易举的淘金之地。 1、《机会遍地，财富沸腾，现在的越南就是二十年前的中国？》华商韬略 作者：熊剑辉 2、《赵卫华：2045年，越南成为高收入发达国家的可能性有多大？》观察者网 3、《越南定下大目标：25年后成发达国家》环球网