社区

极米科技3月3日上市，发行价格为每股133.73元，发行市盈率为72.81倍，发行价格确定后发行人上市时市值约66.87亿元。极米科技开盘后果然表现喜人，股价一度冲高至611元,上涨的幅度超过了357%,比发行价格133.73元还要高出近477元。

极米科技的成功,其背景是C端消费市场智能硬件的迅速爆发，且投影赛道是正在高速增长中的优质赛道。在当下的我国家用智能投影领域行业里,极米、坚果和当贝三家企业共同瓜分市场。目前极米是投影行业毫无疑问的龙头企业，去年上半年，极米科技投影设备的出货量为35.36万台，占有中国市场22.2%的份额，位于行业第一。

另一方面，虽然极米表面上销售的是“硬件”产品，但其背后的“软件”正在潜藏着增长的动力。极米硬件和互联网服务两者之间的相互结合，使其能够基于互联网服务和消费者用户形成互动，提升消费者用户的参与度、用户体验和留存率，从而创造新的变现机会。伴随公司整机设备销售数量的不断上升，未来互联网增值服务将成为极米科技新的收入和利润增长点。

但资本高歌猛进的背后，市场上也存在着一些质疑。第一个就是利润问题。极米科技2017年到2019年及去年上半年的销售净利率分别为1.45%、0.57%、4.41%和8.51%，利润率极低。第二个是技术问题,2017年、2018年、2019年和2020年1到6月，极米科技的研发经费占营业收入的比例分别为3.31%、3.80%、3.83%和4.52%,没有达到科创板“研发占比不少于主营业务收入5%”的条件。

核心元器件和技术被日本与美国两大发达国家垄断，以及研发力度不足的问题在国内投影仪制造厂商里普遍存在。目前，尽管国有品牌已经在市占率和销量方面完成了对外资企业的赶超，但国有企业在投影仪行业仍然任重道远。

同样是发展快速的新兴家用电器，于科创板上市，以线上销售为主，受年轻人欢迎，这让不少人认为极米科技会是下一个石头科技。石头科技在2020年初上市后，一年以内股价就从271元飙升至超1000元，成为继茅台之后的第二只A股千元股。极米科技虽然目前股价表现不错，而它是否能够成为下一只千元股，投资者都在拭目以待。

——END——

欢迎关注【华商韬略】，识风云人物，读韬略传奇。