Sea 2020年Q4业绩电话会议记录

$Sea Ltd(SE)$

操作员

早上好,晚上好。欢迎参加Sea Limited的第四季度和2020年全年业绩电话会议。[操作员说明]。

我现在想将会议移交给闵菊松女士。请继续。

闵菊松

大家好,欢迎参加Sea的2020年第四季度和全年收益电话会议。我是Sea's Group首席企业官办公室的Min Ju Song。在继续之前,我想提醒您,我们可能会做出前瞻性声明,这些声明具有固有的风险和不确定性,并且由于我们的新闻稿中所述的各种原因,将来可能无法实现。

此外,此次电话会议还讨论了某些非美国通用会计准则财务指标,例如调整后的EBITDA和净亏损(不包括股票薪酬和2017年可转换票据的公允价值变动)。我们相信,当这些措施作为我们GAAP披露的补充时,可以增强投资者对我们主要业务的实际现金流量的理解。有关使用非GAAP财务指标以及与最接近的GAAP指标进行对帐的讨论,请参阅我们的新闻稿中有关“非GAAP财务指标”的部分。

我和Sea的董事长兼集团首席执行官Forrest Li在一起。集团首席财务官侯志伟;兼集团首席企业官王彦军。我们的管理层将分享第四季度和2020年全年的战略和业务更新,运营亮点以及财务业绩。随后将举行问答环节,我们欢迎您提出任何问题。

这样,我就将电话转给Forrest。

Forrest Li

敏珠谢谢你大家好,并一如既往地感谢您加入今天的电话会议。2020年对于Sea来说是具有里程碑意义的一年。由于大流行,我们的团队,用户和社区都面临着前所未有的挑战。这进一步增强了我们使命的重要性,即我们要为社区中的消费者和小型企业提供技术支持。

我们迅速适应,使我们的用户和社区能够应对去年的独特挑战,同时也成功地满足了用户对这些产品和服务快速增长和快速发展的需求。例如,我们在Shopee平台上快速建立家庭、生活和杂货供应,锁定卖家支持计划帮助当地商户更快地重新站稳脚跟,加快我们的数字支付服务提供,并将主要电子竞技活动转移到网上,每项活动都取得了非常成功的成果。

为遏制大流行而采取的封锁措施和社会隔离措施已实质性地加快了我们经济的数字化进程,我们预计这种影响将长期持续。在这段时间里,我们的团队展示了他们的韧性,适应性和强大的执行力。我们相信,这些能力使我们很好地抓住并推动了作为强大市场领导者的重大增长机遇。

我们第四季度和2020年全年的业绩证明了我们方法的成功。在集团层面,与上一季度相比,我们在第四季度的GAAP收入录得同比加速增长。它达到16亿美元,同比增长102%。我们还记录了第四季度的毛利润同比增长102%,达到5.337亿美元。我们的第四季度调整后的EBITDA为4,870万美元,而去年同期的调整后EBITDA亏损为1.049亿美元。

强劲的第四季度业绩为2020年全年提供了出色的业绩。与2019年相比,全年GAAP收入翻了一番以上,达到44亿美元。毛利润同比增长123%,达到13亿美元。全年调整后的EBITDA也实现了1.07亿美元的正增长,相比之下,2019年的亏损为1.786亿美元。

这得益于我们数字娱乐和电子商务业务的强劲表现。全年,Garena的预订额为32亿美元,Shopee的GAAP收入加销售激励净额为25亿美元。两家公司均超出了我们最近提出的2020年全年指导。

现在让我从数字娱乐开始逐一讨论每个业务。Garena在上一季度的出色表现在第四季度继续保持,我们记录了10亿美元的预订,同比增长111%。第四季度的调整后EBITDA为6.635亿美元,同比增长149%,占预订额的66%。全年,我们的预订额为32亿美元,同比增长80%。Garena的调整后EBITDA同比增长94%,达到20亿美元,占预订额的62%。

第四季度和全年的强劲财务业绩是由于我们能够不断扩展用户和付费用户群的结果。每个季度,全球有更多游戏玩家参与我们的游戏内内容和电子竞技活动。第四季度,季度活跃用户达到6.106亿,同比增长72%。季度付费用户为7,310万美元-7,310万美元,同比增长120%。我们的付费用户比率(按季度付费用户占季度活跃用户的百分比)在第四季度继续增长,达到12%。

Free Fire再次成为Garena出色表现的关键推动力。根据App Annie的数据,在第四季度以及2020年全年,它仍然是拉丁美洲和东南亚地区收入最高的手机游戏。它已连续六个季度保持最高排名。在印度,强劲的表现也很明显。根据App Annie的数据,Free Fire是第四季度和2020年全年收入最高的手机游戏。

根据App Annie的说法,我们也很高兴分享Free Fire再次成为2020年世界上下载次数最多的手机游戏。随着我们继续在全球范围内扩展Free Fire用户基础并与全球游戏玩家建立更紧密的联系,这是Free Fire连续第二年在全球排名第一。我们相信Free Fire正式将自己确立为强大的全球游戏专营权和平台。

Free Fire成功的关键因素之一是我们致力于保持游戏新鲜感和吸引力。Garena凭借不断创新的内容,合作伙伴关系和电子竞技活动不断增强Free Fire体验的声誉越来越受到世界各地的游戏玩家的认可。

例如,在第四季度,我们宣布了Free Fire与《足球传奇》之间的合作伙伴克里斯蒂亚诺·罗纳尔多(Cristiano Ronaldo),这是近来电子竞技产业与体育产业之间最重要的合作之一。除了新的游戏内物品和可玩角色之外,我们还与Cristiano Ronaldo合作推出了2种新的游戏模式。限时大逃杀复活游戏模式和基于团队的1v1视图模式。我们的用户喜欢这些新的游戏模式,因为它们通过将不同类型的游戏玩法转变为大逃杀类型来提供更丰富,更多样化的游戏体验。

Free Fire庞大且不断增长的电子竞技和流媒体社区是我们用户互动策略的另一个关键支柱。到2020年,我们在加深与社区的互动方面取得了重大进展。尽管面临举行直播活动的挑战,但根据电竞排行榜,2020年同时在线观看人数最多的5场顶级电竞比赛中有3场是免费射击比赛。

2020年,就观看次数而言,Free Fire再次成为YouTube上排名第一的仅移动视频游戏和Royal Royal战斗游戏。在观看次数方面,它还是YouTube整体排名第三的游戏。在一年当中,与Free Fire相关的内容在全球范围内的YouTube观看次数超过720亿次。该游戏在2020年电子竞技奖中也被评为年度电子竞技移动游戏。电子竞技活动和在线视频内容有助于推动Free Fire连锁经营的玩家参与度,同时将其作为一种观赏性体育活动扩展到更广泛的社区。

在我们将Free Fire继续发展为长期的全球特许经营权的同时,我们还致力于为Garena的长期增长奠定坚实的基础。例如,在第四季度,我们位于温哥华的AAA游戏工作室Phoenix Labs宣布进一步扩张,在蒙特利尔和洛杉矶增加了新办事处,并在温哥华和西雅图增加了现有基地。它还计划在每个城市建立团队以专注于新游戏开发。我们有信心,扩大后的Phoenix Labs团队将在未来几年内提供出色的内容。

随着我们迈入2021年,Garena将在2020年的强劲势头的基础上,巩固我们作为数字娱乐行业全球领导者的地位。我们相信,我们对全球游戏社区的品味和喜好的独特理解,以及我们与世界各地不同市场的游戏玩家建立持久的亲和力的可靠能力,将继续推动Garena在2021年及以后的增长和成功。

转向电子商务。对于Shopee而言,2020年是不平凡的一年。在充满挑战的环境中,我们迅速适应了为社区服务的需求,并满足了买卖双方快速发展的需求。因此,我们巩固了Shopee作为东南亚和台湾买家和卖家最喜欢的电子商务平台的地位。

我们继续在第四季度取得出色的业绩。与第三季度相比,电子商务总订单,GMV和GAAP收入的同比增长进一步加快。第四季度,Shopee的总订单量为10亿,同比增长135%;GMV为119亿美元,同比增长113%。GAAP收入同比增长178%至8.422亿美元。在本季度中,每张订单的调整后EBITDA亏损同比下降41%至0.41美元,反映了我们在2020年实现的效率,即使我们继续投资于增长(尤其是在购物旺季)。

截至2020年全年,Shopee的总订单总额为28亿美元,同比增长133%。GMV为354亿美元,同比增长101%。GAAP收入同比增长160%,达到22亿美元。

在Shopee最大的市场印度尼西亚,我们继续提高领导地位。第四季度,我们记录了超过4.3亿份订单。这意味着每天平均约有470万个订单,同比增长128%。根据App Annie的数据,在第四季度和2020年全年,Shopee在平均每月活跃用户,在Android上花费在应用上的总时间以及在购物类别中下载的总消费量中继续位居印尼第一。

我们也鼓励我们在该地区看到更多的卖家和品牌在Shopee上开展业务。例如,Shopee购物中心是我们专为领先品牌打造的空间,现在拥有23,000多个国际和本地品牌。

随着我们的社区越来越多地将电子商务作为其最大的零售玩具,我们相信Shopee坚持不懈地致力于为用户提供服务可确保我们继续在由此产生的增长中占据最大份额。在第四季度和全年,Shopee在平均每月活跃用户,在Android应用程序上花费的总时间以及在App Annie上下载的总时间中,在东南亚和台湾地区的购物类别中排名第一。实际上,根据App Annie的报告,Shopee在全年购物类别中名列全球下载量排名第三的应用程序。

Shopee的成功也转化为我们社区中更强的品牌知名度。我们在YouGov最近发布的2020年最佳APAC Buzz排名中看到了这一点,其中Shopee在亚洲排名第一。Shopee还是YouGov的2020年最佳全球品牌中的第8个品牌,代表了世界十大排名中2个电子商务品牌中的1个。我们非常重视为用户提供服务,这将继续在我们的各个地区推动持久的品牌亲和力。

在我们每个市场中,电子商务的采用都在继续以加速的速度增长,我们相信Shopee作为通向在线购物平台的平台,将成功地抓住并进一步推动这些增长机会。

现在转向数字金融服务。SeaMoney在2020年经历了转型之年,成功地抓住了整个经济中数字化加速以及电子商务平台特别强劲的增长所带来的机遇。结果,它在2020年第四季度和全年实现了快速,高效的增长。

第四季度,SeaMoney的移动钱包总支付额为29亿美元,季度支付用户超过2320万。部分原因是印度尼西亚的月度付费用户,在第四季度超过了1000万。在2020年全年,我们的手机钱包总付款量为78亿美元。

即使我们的移动钱包ShopeePay受益于Shopee的强劲增长,它也有意义地减少了付款摩擦并改善了Shopee的用户体验。Shopee和Shopee Pay的协同增长展示了我们平台在为消费者增加价值方面的实力。

随着我们继续扩大用例的计划,以及看到赞赏评估性和我们的移动钱包服务便捷性的用户的更自然采用,平台在线和离线用例及其合作伙伴关系在2020年也都在增长。例如,除了我们在泰国的现有合作伙伴关系之外,我们最近还扩展了与Google的合作伙伴关系,以提供移动钱包作为印度尼西亚Google Play商店的付款方式。随着我们使用更多在线和离线用例,我们看到用户越来越喜欢使用我们的移动钱包服务的便捷性。

我们还看到,SeaMoney的贸易伙伴越来越认识到利用Shopee和SeaMoney庞大且快速增长的用户群的价值。我们很高兴能有机会为我们整个生态系统中的新老客户和企业满足更广泛的需求。预计在我们地区快速采用数字金融服务将具有长期增长前景,我们将继续专注于实现强劲,高效和可持续的增长。

现在来看我们对2021年的指导。我们相信,我们有充分的条件继续在我们的社区中交付价值。我们目前预计,到2021年全年,数字娱乐的预订额将在43亿美元至45亿美元之间,按指导方针的中点同比增长38%。我们还预计,美国通用会计准则的电子商务收入将在45亿美元至47亿美元之间,按指导方针的中点同比增长112%。

我也很高兴分享Sea已完成对Composite Capital的收购,Composite Capital是由David Ma创立和领导的领先的投资管理公司。我认识戴维已有几年了。过去,他一直是Sea的长期股东,并分享了我们对业务的愿景以及我们通过技术为社区服务的热情。David和他的团队在深思熟虑的行业趋势和全球业务方面有着长期的深思熟虑的良好记录。我非常高兴地欢迎David和Composite Capital的团队加入Sea家族。

伴随此次收购,我很自豪地宣布成立Sea Capital,这是一个管理Sea投资工作的新平台。David将担任Sea Capital的首席投资官,并将直接向我报告。海洋资本将专注于寻找技术公司,与其合作并投资于这些技术公司,这些公司拥有我们通过技术改善消费者和小型企业生活的愿景。

通过投资于更广泛的生态系统的增长,我们相信Sea Capital可以帮助加速整体数字经济的增长,并为我们的用户,业务合作伙伴和社区创造真正而持久的价值。按照这一承诺,我们将为Sea Capital未来几年部署提供10亿美元的初始资金。我们认为,增加综合团队和建立Sea Capital将进一步增强我们的投资和资本配置能力,以支持Sea的长期增长战略。

我也想借此机会欢迎严水成博士,他加入了Sea家族,建立并领导Sea AI Labs作为我们的组首席科学家。严博士是人工智能领域的领先专家,特别关注计算机视觉,机器学习和多媒体分析。他是ACM研究员,也是新加坡工程学院的院士。

Sea AI Labs旨在吸引和与人工智能领域的顶尖人才合作,以探索和开发与我们现有业务相关的长期洞察力和技术,并寻求新的机遇。我相信,严博士和Sea AI Labs将根据我们对推动技术发展以推动整个地区数字经济发展的承诺来增强我们的创新和研究能力。

我为我们的团队在2020年取得的出色成就感到非常自豪,并相信我们正迈入2021年,为即将到来的令人兴奋的增长机会做好准备。在我们的业务范围内,我们致力于成为全球顶级互联网公司,从而致力于维持生计和有效增长。我们相信,为用户提供价值的一心一意的目标将继续推动我们的成功。

这样,我将邀请Tony讨论我们的财务状况。

Tony

谢谢你,福雷斯特,也感谢大家加入我们的电话。在今天的新闻发布中,我们已经包括了详细的财务计划以及相应的管理分析,并且Forrest讨论了我们的一些财务摘要。因此,我将把评论重点放在其他相关指标上。

就Sea而言,总体而言,第四季度按公认会计原则计算的总收入同比增长102%,达到16亿美元,到2020年全年,同比增长101%,达到44亿美元。随着我们继续推出工具来更好地满足用户需求以及数字娱乐业务(尤其是我们自行开发的游戏Free Fire)的增长,我们的电子商务业务也随之发展。

第四季度数字娱乐预订量同比增长111%至10亿美元,2020年全年同比增长80%至32亿美元。GAAP收入同比增长72%至6.634亿美元在2020年第四季度达到20亿美元,在第四季度和去年同期分别增长78%。增长主要是由于我们不断通过新内容与社区互动而增加的活跃用户群和加深的付费用户渗透率推出和电竞活动。

第四季度,数字娱乐业务调整后的EBITDA为6.635亿美元,到2020年全年为20亿美元。这分别代表该季度和全年同比增长149%和94%。这主要是由于强劲的收入增长以及我们的自主开发游戏在我们的总预订量中所占份额的增加。

在电子商务方面,我们的第四季度GAAP收入为8.422亿美元,其中GAAP市场收入为6.276亿美元,同比增长175%;GAAP产品收入为2.146亿美元,同比增长187%。到2020年全年,GAAP收入为22亿美元,其中GAAP市场收入为16亿美元,同比增长155%;GAAP产品收入为6亿美元,同比增长173%。强劲的结果表明,电子商务的深度渗透以及我们抓住由数字经济快速发展而创造的这种加速增长机会的能力。

电子商务调整后的EBITDA亏损在第四季度为4.275亿美元,在2020年全年为13亿美元,这是因为我们继续进行投资以充分把握市场机遇。我们将继续致力于有效投资和发展生态系统,以更好地为我们的用户服务。

根据我们的不断努力,第四季度数字金融服务的GAAP收入为2,440万美元,到2020年全年为6,080万美元。经过调整的数字金融服务的EBITDA损失在第四季度是1.713亿美元,在2020年全年是5.111亿美元。推动手机钱包的普及。

返回到我们的合并数字。我们确认2020年第四季度的营业净亏损为1.245亿美元,而2019年第四季度的营业净亏损为1,520万美元。我们在2020年第四季度的营业外亏损主要是由于可转换票据的投资损失和利息支出。

全年,我们的净营业外亏损为1.799亿美元,而2019年全年则为亏损477.4百万美元。我们2020年全年的营业外亏损主要是由于可转换票据的利息支出,而2019年的此类亏损主要是由于我们2017年可转换票据的公允价值亏损4.729亿美元。

2020年第四季度的净所得税费用为4,420万美元,2020年全年的净所得税费用为1.416亿美元。这主要是由于我们在数字和娱乐业务中确认的企业所得税和预扣税。因此,净亏损(不包括股票薪酬和2017年可转换票据的公允价值变动)在2020年第四季度为4.307亿美元,在2020年全年为13亿美元。

这样,我就将电话转给彦军。

王彦军

谢谢你,福雷斯特和托尼。现在,我们准备开始提问。

$Sea Ltd(SE)$

(这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

# 直击业绩会

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  • 火焰太阳
    ·2021-03-04
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  • 木小墨
    ·2021-03-03
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  • 子凡11
    ·2021-03-03

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  • 玩手机的杯子
    ·2021-03-03
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