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随着 $特斯拉(TSLA)$ 发布2024年第三季度财报，特斯拉股价盘后一度飙升超10%。营收增长略逊预期但盈利超预期，尤其是毛利率的逆势反弹，足以让市场为之一振。那么问题来了：特斯拉能否突破$240？让我们来解读一下这场财报大戏背后的真相。

一、毛利率逆袭，真的有戏？

先来看一组亮眼的数据——三季度特斯拉毛利率19.8%，比市场预期高出不少。剔除“卖碳”收入，汽车业务毛利率达到了17.1%，远远超出了预期的14.8%。要知道，毛利率可是投资者关注的核心指标，这代表了公司在控制成本和提升效率上的能力。 

特斯拉通过什么手段实现毛利率的反弹？最直接的原因就是成本的大幅降低。原材料、关税和运费的下降，加上大规模生产带来的规模效应，让特斯拉在每辆车上的成本大幅下降。尤其是储能业务的毛利率达到30.5%，创下历史新高。储能业务这块蛋糕，马斯克显然是打算越做越大。 

但值得注意的是，尽管成本降低，特斯拉的平均售价（ASP）依然在下降。未来如果价格战持续下去，毛利率还能撑多久呢？投资者该问问自己：如果利润的提升只是因为削减成本，这真的能持续下去吗？

二、利润率攀升，能否持续？

三季度特斯拉的营业利润同比大增54%，达到了27.17亿美元，营业利润率也上升到10.8%。这听起来很棒，但背后有一个问题：特斯拉的利润是否依赖于“卖碳”和“储能”这些非核心业务？

特斯拉的“卖碳”收入——通过出售碳排放额度获得的收入，在三季度同比增长33.4%，这无疑是一个非常可观的数字。但“卖碳”毕竟不是核心业务，而且环比下降了17%。这意味着依靠这个收入来源的未来增长空间可能有限。 再来看储能业务，尽管其增长势头强劲，但它能否成为特斯拉利润增长的新引擎仍需观察。 

三、Cybertruck：炫酷与现实的距离

Cybertruck首次毛利转正，这无疑是特斯拉财报中的一大亮点。马斯克已经吹嘘多时的“钢铁猛兽”终于在数据上站稳了脚跟。

从销量数据来看，Cybertruck虽然跻身美国畅销电动汽车第三位，但距离Model 3和Model Y的销量还有不小的差距。尽管如此，马斯克还在努力推销他的“未来货车”Cybercab，预计2026年实现大规模生产。Cybertruck的未来能否如马斯克所愿，成为特斯拉业务的核心一环，这仍然充满不确定性。

四、AI与自动驾驶的曙光？

特斯拉的AI计算能力在三季度暴涨了75%，得州超级工厂的5万张英伟达H100芯片即将上线。这无疑让特斯拉在未来的自动驾驶大战中占据了技术优势。马斯克大胆预测，特斯拉未来所有的车型都将实现无人驾驶。 

虽然特斯拉的技术看起来很酷，但自动驾驶领域的监管、法律障碍和安全性问题依然悬而未决。对特斯拉来说，AI的承诺固然诱人，但距离商业化和大规模应用还有一段路要走。

五、特朗普竞选成功对特斯拉股价的潜在影响

随着美国大选临近，特朗普再次竞选总统的呼声日益高涨，马斯克作为公开支持特朗普的一方，可能会为特斯拉带来一些市场影响。如果特朗普成功竞选，特斯拉的股价或许会受到积极提振。原因在于特朗普执政时期的政策倾向——对制造业和税收减免的宽松立场，可能带来对特斯拉这样的企业有利的减税政策和环境监管的放宽，直接降低特斯拉的运营成本并提升利润率。

此外，特斯拉的得州超级工厂和美国本土的生产扩展计划，或许会在特朗普的“美国制造”政策下受益。然而，特朗普与中国之间的贸易关系可能再次紧张，这对特斯拉在中国的业务构成了风险。总体来看，特朗普当选短期可能推高特斯拉股价，但长期仍需看公司如何在国际市场中平衡风险与增长。 

六、特斯拉能否突破$240？

最后回到我们的问题：特斯拉能否突破$240？答案取决于几个关键因素。

盈利能力：如果特斯拉能继续通过降低成本来提升毛利率，同时不依赖于“卖碳”等一次性收入，那么突破$240并非天方夜谭。

新产品的表现：Cybertruck的未来销售表现至关重要，它是特斯拉扩展产品线的重要一环。

市场环境：竞争对手们不会坐视不理，尤其是在中国市场，比亚迪等新势力的崛起，给特斯拉带来了巨大压力。

综合来看，我认为特斯拉的短期表现会受到财报利好提振，但是否能长期稳定站上$240，还得看接下来几个季度的表现。短期的反弹可能是情绪推动，但长期增长则需要产品和技术持续发力。