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本轮行情里，你买入（加仓）的第一个品种是什么？

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有网友发了这张图，

还有人听说ETF能赚钱，却不知道上哪抢去，直接就往自己的ETC里充值了50W元！

虽然是段子，但是大家肯定看出来了，

ETF已经成功出圈，成为了本轮行情最耀眼的明星。

再说一个不是段子的真事。

一位炒股30年的老股民，国庆假期前直接给我电话，让我“交出”几个ETF代码，说自己打算买一堆ETF放着，然后就出去旅游了。

也就是说，这轮市场里面，无论新股民、老股民甚至机构投资者，都已经把ETF作为行情的入场券。

• 2015年以前的A股是个股的牛市，当时大家追的是民间股神、“带头大哥”、游资总舵主，得十倍股者得天下。

• 2019年~2021年可以说是机构的大牛市，更多投资者通过基金入市。

本轮行情开局却有点不一样。

先是以国家队为代表的机构投资者提前通过ETF布局，之后“924”行情突然爆发，“抢筹”拉开了行情的帷幕，而ETF由于可以高效快捷地抓住市场机会，瞬间出圈，抢过接力棒，成为了资金的主战场。

“ETF行情”呼啸而来。

01

为什么是ETF？

为什么ETF会突然成为资金的主战场？

ETF是Exchange Traded Funds的缩写，即“交易型开放式指数基金”，从名字全称上就可以发现它3个特点：交易型、开放式、指数基金。

简单理解，只要你有证券账户，就可以在证券交易所像买卖股票一样买卖相应指数的ETF。

在这轮行情当中，ETF的优势就非常明显了。

1️⃣ 高效

ETF采用被动化的投资，权益仓位可以接近满仓，在交易时段内，只要输入代码就可以买卖，适合资金快速建仓。

2️⃣ 透明

ETF跟踪的是相应的指数，持仓透明且分散，比投资股票更简单，对很多来不及研究股票或者不擅长研究个股的投资者，ETF就是一种便捷的入市方案。

3️⃣ 流动性好

国庆节前的行情大家都见识到了吧，即便手里有个股代码，也不一定买得到，而ETF则相对好一点，特别是宽基类ETF，流动性相对更好，更容易进出。

再者，现在大家还担心买不到，经历过千股跌停的老股民们更慌的是卖不出，而ETF相对个股流动性更好。

也就是说，ETF可以更加高效快捷地抓住市场机会，自然也成为了本轮入场资金的布局利器。

而在“924”行情当中，ETF也堪当重任，成为了这波行情中最锋利的矛。

这也是ETF高仓位运作的优势所在。在行情上涨阶段，ETF和指数基金或能够跑赢大多数个股和主动权益类基金，显示出了巨大的弹性，是捕捉市场β的投资利器。

国内ETF的规模和品种也进入了爆发期。

据Wind数据统计，截至9月30日，我国境内ETF数量已达986只，其中非货ETF基金总规模已经达到3.24万亿元，规模达到千亿以上的指数挂钩ETF就有6只。

这里面，沪深300指数挂钩ETF市值最大，金额高达1.07万亿，是中国核心资产代表，堪称A股市场的“重器”。

机构投资者更成为ETF最大的拥趸。

大同证券统计显示，近五年ETF持有人中，机构投资者占比稳定居50%以上。

截至6月30日，持有百亿以上ETF规模的机构投资者共计15家，中央汇金公司、巴克莱银行、汇丰银行、招证资本、花旗环球金融、法国巴黎银行分别位居前六甲。

02

哪只指数会成为行情的领航舰？

近千只ETF，怎么选？

本期我们先来聊聊，哪只指数可以作为行情的领航舰？

其实，A股从散户、基金再到ETF（指数基金）这一发展路径，美股历史上已经提前预演过。

在20世纪70年代初，美股行情中最有名的就是“漂亮50”，就像A股此前大热的“茅指数”、“宁指数”，蓝筹白马成为了市场中的YYDS。

这个阶段，美股前赴后继地涌现出一大批基金经理，号称“华尔街金融之王”的蔡志勇、20世纪最成功的基金经理彼得·林奇、还有温莎基金的约翰·聂夫等等。

根据《韦星伯格报告》统计，1965年29支业绩最好的基金资产价值平均增加了40%，而由老牌蓝筹股组成的道琼斯指数仅仅上涨了15%。

正如我们一直在问，“为什么基金赚钱基民不赚钱”？在当时的美国，大部分普通投资者也没有受益于股市的上涨，华尔街有一本书长期被引用，标题是《客户的游艇在哪里》，也是在质疑专业投资机构的能力。

2001年互联网泡沫破裂之后，美国迎来了指数基金大爆发的时期。

其中，诞生于1975年的先锋领航500指数基金经过20年的发展，成为指数基金的领航舰，受到巴菲特、萨缪尔森等多位投资大师的推荐，是美国投资者分享美股牛市红利最重要的工具。

诺贝尔经济学奖得主萨缪尔森甚至把先锋领航500指数基金的诞生，与轮子、字母表、活字印刷机、葡萄酒和奶酪的发明相提并论。

他说过这样一段话：

“巴菲特不能教会我们如何成为一个沃伦·巴菲特；而博格（先锋领航基金的创始人）这些详尽的教诲则能使千百万普通投资者在20年里变成邻居羡慕的对象。同时，在这样一个多事之秋，还使我们可以高枕无忧。”

也就是说，标普500指数基金是适合普通投资者的投资工具，因为它能够更广泛地代表美股的整体回报。

在A股，对应的指数可能就是大家最熟悉的沪深300指数了。

03

沪深300指数的实力如何？

那么，沪深300指数到底实力如何？

1️⃣ A股的代表指数

说沪深300指数是A股的领航舰，一点也不为过。

作为表征A股市场的核心指数之一，沪深300成分股涵盖了沪深两市规模最大、流动性最好的300只股票。

这里面有传统行业的蓝筹股，包括银行、非银金融；也有新兴产业的龙头，包括电子、计算机、医药生物等。

这种分散、多元、均衡的配置，使得沪深300指数能够较好地反映A股市场的整体走势，成为A股的重要风向标。

2️⃣ 市场领航

在反弹初期，大多数投资者可能都跑不赢沪深300。

回测A股历史上4个底部的数据可以发现，当市场从底部反弹一年之后，沪深300指数分别上涨了71.04%、101.21%、-1.74%和39.80%，在大多数情况下，全市场只有不到一半的偏股型基金能够跑赢沪深300指数。

其中，在2008年和2019年的两个历史底部后一年内，能够跑赢沪深300的偏股型基金占比分别只有4.03%和38.06%。

这些还都是专业投资者，散户要战胜沪深300可就难上加难了。

从长期的维度上，沪深300也在一众宽基指数中扮演着稳定领航的角色。

数据来源：Wind，截至2024/10/10

Wind数据统计显示，在过去10个完整年度里面，沪深300指数有5年录得上涨。

截至10月10日，指数近10年年化回报为5.02%，跑赢了上证综指、创业板指和中证500，同时风险相对更低，说明持有体验相对更好。

3️⃣ 性价比有优势

进入实操阶段，我们还应该看看指数的性价比是否合适。

先看市盈率。

Wind数据显示，截至2024年10月10日，沪深300指数的近十年市盈率TTM为12.97倍，处于59.88%的历史分位。也就是说，在经过一波强势反弹之后，沪深300指数当前估值只是回到了中间水平。

再看股债性价比。

股债性价比也就是风险溢价，截至2024年10月10日，沪深300最新的风险溢价值是5.54%，过去十年的中位数是5%，说明当前股票相对于债券仍然具备投资性价比。

最后还有一点，就是沪深300指数当前的股息率为2.85%，在一众宽基指数中属于股息率相对较高，盈利能力也相对更强。

04

沪深300指数怎么买？

目前，市场上跟踪沪深300的产品数量达到612只，其中ETF就有25只，怎么选呢？

有三个思路。

1️⃣ 高效快捷，首选ETF

正如我们前面提到的，ETF是投资沪深300指数最高效快捷的工具，只要有证券账户，就可以像买卖股票一样交易ETF。

目前跟踪沪深300指数的ETF普遍规模都较大，流动性问题相对较小，跟踪误差也都差不多，这种情况下，大家尽量选费率低的就可以了。

比如沪深300ETF鹏华（159673）就在近期公布下调该ETF和联接基金的费率，管理费率由0.5%调低至0.15%，托管费率由0.1%调低至0.05%，成为全市场费率最低的一批基础宽基。

也就是说，如果买沪深300ETF鹏华（159673），相比不降费的产品，一年可以节省0.4%的费用，在仅考虑管理费和托管费率的情况下，100万就能省下4000块钱，省到就是赚到。

2️⃣ 省心省力，选联接基金

没有股票账户，怎么办？

也能买。

大家通过银行、券商、基金销售平台等开通基金账户，就可以直接买入鹏华沪深300ETF联接基金（A类160615/C类006939），但要注意，联接基金在交易日下午3点前买入的话，要等T+1日才能够确认份额。

好处就是门槛更低，1元就能体验，还可以设置定投，适合大部分基民。

3️⃣ “PLUS”版本

一些投资更加积极进取的小伙伴，觉得只拿到市场β太平淡了？

沪深300指数还有不少“PLUS”版本的基金，比如鹏华沪深300指数增强（A类005870/C类016690）就是通过“AI+”智能量化策略，争取从市场中获取α收益。

05

结语：沪深300指数适合我吗？

有小伙伴可能想追问一句：我能买沪深300指数吗？

在当前行情下，沪深300指数能够充分捕捉到市场反弹的贝塔，还是比较适合作为上车的工具的。

具体来看，有三类小伙伴可以重点考虑一下。

1️⃣ 踏空本轮行情，想趁着调整上车，又怕找不准方向的，可以考虑先布局部分沪深300指数作为底仓。

2️⃣ 老股民回本了想调仓的，可以审视一下自己的持仓，考虑将沪深300指数作为仓位的“稳定器”，让组合更加均衡反脆弱。

3️⃣ 刚入市的投资小白，怕踏空又怕当韭菜，与其到处问代码拿不定主意，不如考虑选择沪深300指数作为初体验。

投资有风险，入市需谨慎

财商侠客行

仗剑走江湖，飒沓如流星

黄衫女侠|文

财商侠客行|出品

END

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