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2024年第三季度，随着九月一系列政策措施出台，国内各项经济数据表现良好，经济基本面支撑下的经济复苏预期增强，外资流入，多项因素影响并推动了港股和中概股的上涨，中资企业在境外市场估值情况有所提升。

第三季度美股、港股市场分别取得了不同程度的亮眼表现。全球前十大新股中，有一半来自于美股市场，其中，纳斯达克超越纽交所，成为了2024年前三季度全球IPO融资额排名第一的交易所，这主要得益于其完成了今年以来全球最大新股Lineage的上市。而港交所则在全球第二大新股美的集团的助力下，跃身全球第四大交易所。

一、美股

据乐风资本不完全统计，第三季度全球共有43家企业在美通过传统IPO方式完成上市，上市数量同比增长19%，其中包括14家中概股。43家新股首日上市募资净额约80亿美元，与去年同期持平。

整体来看，第三季度美股市场以小型IPO为主，同时不乏中大型项目。其中募资规模在5千万以下的有29家，5千万~1亿的1家，1亿~6亿的12家。此外，本季度还迎来1家超大型IPO——冷藏物流巨擘Lineage，其募资额达44.37亿美元，成为全球最大规模的IPO。

中概股方面，第三季度共有14家中企以IPO形式登陆美股市场，基本都是小型IPO，合计融资规模约1.44亿美元。

同时，本季度共有48家公司首次递交招股书申请美股上市，其中17家来自中国，中企赴美上市队伍持续扩大。

美股领跑全球，市场波动

本季，三大指数皆有小幅上涨，道指累计上涨8.21%，标普500指数累计上涨5.53%，纳斯达克指数季度累计上涨2.57%。其中标普500指数和纳斯达克指数在2023年表现出色，在面临估值偏高，上涨空间受限等风险的情况下，2024年至今仍在稳步爬升。

此外，美股降息成为九月股市的一大话题，当地时间9月18日，美联储宣布降息50个基点，成为美联储时隔四年来的首次降息。虽然降息的实际效果还受经济状况和金融市场风险程度等因素影响，如随着PCE数据出炉和就业市场的强劲表现，市场对后续大幅降息的判断不一。无论如何美联储在第三季度迈出降息第一步，还是有望开启一个新的降息周期，可能对股市估值产生一定的修复作用。

地缘政治风险和货币政策的不确定性将会不断影响美股市场。而且进入第三季度财报季，随着各大公司公布其业绩表现，市场情绪将再次为之动荡。在多方因素的持续影响下，市场情绪波动在所难免。

二、港股

据乐风资本统计，三季度港股市场共15只新股上市，募资净额约413亿港元，较去年同期翻番上涨，这主要得益于美的集团$美的集团(00300)$ 的上市，其在本季度募资规模中占比达86%。

同时，第三季度共有13家企业首次递表港股，递表数量与上一季度相比大幅缩减，环比下降70%，但与去年同期持平。

估值修复，爆发式增长

整体来看，三季度港股市场走势向好，港股各大指数上涨幅度喜人，恒生指数累计涨幅达19.27%，报收21133.68，其中百分之九十的涨幅来源于九月最后的飙升。同时九月最后一周，港股日均成交量明显上升，港股多次刷新历史单日成交额高度。9月30日，港股大市成交5059亿港元，创下历史单日成交额新高为三季度收官。

港股九月底牛市的出现得益于政策和经济等多方面的共同作用。9月24日，央行宣布了降准、降息等多项货币政策措施，股市受政策利好不断抬升，市场信心回归，最终迎来了爆发式的牛市行情。

同时，处于历史低位的港股估值成为优势，吸引了大量全球资本的流入，外资显著增配港股市场。9月16日以来，外资累计流入约606亿港元，大大增强了市场流动性；再加上国内经济基本面向好，投资、消费、出口等数据全面改善，增强了市场对经济复苏的预期。

值得一提的是，在市场热情抬升之下，港股此轮估值修复行情有望持续。港股大市在10月8日单日成交额再创新高，突破了6000亿港元。接下来2024最后一个季度的走势值得期待。

港股回购潮

2024年三季度港股回购潮持续，据统计，前三季度有239家港股上市公司启动回购，总回购金额超2000亿港元，较去年大幅提升，超过了去年全年1269.01亿港元的回购总额。从行业来看，港股回购主力军为互联网、金融及生物医药等行业龙头企业。其中，腾讯回购金额最大，高达359亿港元，占年内港股公司回购总额超四成。

港交所公开信息显示，今年前三季度，腾讯控股已累计回购2.5亿股，回购总额达到882.6亿港元，创历史同期新高，其年初承诺的千亿港元回购计划逐渐接近尾声。除腾讯外，还有其他三家——汇丰控股、美团—W、友邦保险回购金额超百亿港元，最多达335亿港元。

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