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国庆假期已经结束了

相信在这七天的假期中，最亢奋的莫过于股民了

A股3336点，明天更加有直奔3600点的可能

而假期港股总体表现呈现大涨，恒指站上了2万3千点以上，刷新了两年半的高点

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中国资产在各个市场都出现了一波凌厉的上涨，上涨的原因有人说是降准，有人说是降存量房贷利率，也有人说是降二套房首付

确实这些都是利好，但真正的大招面前，这些可能只是开胃菜

我们认为本次行情已经具备了天时地利

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一、行情具备了天时

先说天时，也就是美联储的降息

北京时间9月19日凌晨，鲍威尔宣布降息50个基点，这是美联储自2020年以来的首次降息。

降息如何影响市场呢？

我在之前的文章中也跟大家论述过，理论上利率降低，投资者会更青睐于投资权益资产，也就是股市。

另外利率的降低也更有利于企业降低借贷成本。

所以无论是从资金角度还是企业经营角度看，降息对市场都是构成利好的。

香港采取了联系汇率制度，美联储降息后他也跟随同步降息，所以港股的流动性是变好的

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不过由于港股上市企业以内地企业为主，所以美联储降息理论上影响不到企业的借贷成本，但是美联储降息后，一定程度上为中国央行的降息打开了空间

所以这里面市场又多了一个国内降息的预期

另一方面，美联储降息在中美利差缩小的预期下，人民币存在一定升值空间，实际上在降息预期下，七月以来美元兑人民币的汇率一度从7.27跌至7附近

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而人民币升值理论上所有人民币资产，尤其是以港币或者美元计价的人民币资产价值都会提升

这也是为何当人民币出现大幅升值的时候，港股和中概股往往也会跟随上涨的原因

二、行情具备了地利

说完天时，我们再来谈谈地利

地利也就是指来自政策层面的利好

9月24日早上，央行、证监会和金融监管总局一起开了个会，会上发布了密集利好

首先是降准先降0.5个百分点，后续择机再降0.25~0.5个百分点。目的是刺激银行放贷款。

其次是降息，七天逆回购利率下调0.2个百分点，目的是引导贷款利率和存款利率下行，从而刺激企业贷款和个人消费。

再次是降低存量房贷利率50个基点，目的是降低居民利息压力，刺激消费

可以说这一套组合拳力度还是挺大的，但降准作为常规工具市场已经见怪不怪，而降存量房贷利率此前已有机构预测，可以说也在预期之内，所以在这几个政策下，A股，港股均于9月24日高开，但随后又习惯性的低走

真正让市场暴走的是央行随后掏出的两个新工具，互换便利和回购增持再贷款

三、行情是否具备了人和？

这些利好都足够重磅，但股民的信心却并非一朝一夕能够建立起来

去年A股经历过高层喊话以及印花税下调等多重重磅利好，但市场呢快涨慢跌，从哪里来还是回哪里

投资者被套的次数多了，往往就不相信所谓利好了，所以当下是市场有天时，有地利，但另一个关键因子，人和仍然没有获得足够大的共识

当下的行情仍然充满了分歧，长线投资者担心经过短暂的狂欢之后，中国经济能否给出足够亮眼的数据来支持股价的走牛

不过这种犹豫或许是好事，约翰邓普顿曾经说过：牛市总是在绝望中产生，在犹豫中成长，在乐观中成熟，在沉醉中结束

所有人都一致看好时，行情可能已经走到下半段了！

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