社区

$秦淮数据(CD)$

操作员

现在，我们将开始问答环节。[操作员说明]我们的第一个问题来自摩根士丹利（Morgan Stanley）的刘洋（Yang Liu）。请问你的问题。

刘洋

感谢您提供的机会。祝贺您取得了丰硕的成果。第一个问题是，我注意到Chindata加入了一个新的云客户。我们发现在资产方面会有租赁项目。你能分享更多关于这个新客户的商业模式和合同条款ROIC的细节吗？

第二个问题是2021年EBITDA利润率指导。这意味着同比小幅增长仍低于该公司去年第三季度实现的水平。看来成本会相对较快地增加。您能否分享更多有关SG＆A或商品销售成本等方面的增长？

最后一个问题是内务问题。是-本季度其他净项目是什么？看起来比较大的负数为2000万人民币。您能详细说明一下吗？我会尽快进行翻译。

尼克·王

好的。这些都是很好的问题。

张

谢谢你杨是的。谢谢你。尼克，能否请您回答前两个问题，我们将向佐伊（Zoe）询问第三个问题。

尼克·王

我认为，是的，谢谢您的提问。关于第一个，关于新客户合同，我认为，首先，这是一个非常积极的发展，表明我们的客户多元化战略确实奏效。就合同而言，由于我们受该新合同中的保密条款的约束，因此我们目前可以向公众市场披露的实际上是一项长达三年的不可撤销的合同。那是第一个。

第二，许多服务范围符合行业惯例。第三，我认为我们实际上将有一个非常非常合理的时间表来签订此合同并及时执行它。所以这实际上是第一个-我对第一个问题的回答。

我认为，第二个问题是，正如我们的指导指出的那样，您实际上可以看到我们的收入和调整后的EBITDA都与大多数分析师的预测范围基本相符。事实上，如果以我们收入的中位数（27.4亿元人民币）和调整后的EBITDA数字的中点（13.1亿元人民币）为基础，则利润率应该非常接近48％，而且仍处于行业领先地位最佳。

在收入方面，主要的推动力是在客户获取和合同执行相关领域的积极发展。在调整后的EBITDA方面，我们也预期其在预测范围内很大。但是，正如我们在投资者介绍中所介绍的那样，公司2021年的战略目标之一是对Chindustry，Chinpower和Chinidea的三个核心竞争力构建块进行合理的投资，这可能意味着我们将为支出预留更多的预算-在这三项能力建设中，用于人才获取，培训和系统以及与研发相关的开发方面的必要支出。

我们认为，鉴于多年来技术的快速发展，可再生能源的利用以及产业竞争的态势，这笔用于能力建设的支出对于在未来整个价值链中实际保持我们的竞争优势非常必要。

第三个原因实际上是-客户之一，因为他们正在进行一些设计优化过程。我们认为可能会有轻微的风险-可能会导致合约交付在2021年底左右略有延迟。因此，我们可以在将来向公众市场发布收益时提供更好的评​​估。

张

现在转向佐伊（Zoe）提出第三个问题。

佐伊

是的。我将在财务报表中进一步说明人民币2000万元的其他项目。2020年第四季度有一项非经常性或有准备金，这会影响EBITDA。这是因为我们通过战略性的区域扩展和在亚洲市场上部署中国超大规模模型来进一步优化解决方案，提高成本和效率优势，因此我们在印度更换了更具兼容性的供应商。

在最佳估计的基础上，为与区域供应商的和解提供了约400万美元的或有准备金。排除此因素，我们的EBITDA利润率通常与全年平均利润率一致。本季度，我们在印度新签了合同。当前有效且按计划执行的项目证明了我们的判断是恰当的，这也证明了我们在印度成功部署超大规模模型。谢谢你。

刘洋

谢谢你。

操作员

下一个问题来自瑞银（UBS）的詹姆斯·王（James Wang）。请继续。

James Wang

晚上好。我能了解一下设立工业、电力和创意三大业务集团的基本原理吗？而且我的理解是正确的，你将更多地参与可再生能源发电业务？它将如何影响未来的成本和资本支出？

第二个问题是海外数据中心业务。我注意到您在该细分市场中签订了更多合同。我们能否对您的海外项目有多少产能储备以及相对于中国大陆而言这些地区的回报是多少有所了解？

对于这些全球云客户，与Equinix和Digital Realty等全球数据中心提供商相比，您的竞争优势是什么？

张

谢谢詹姆斯。尼克，请问这两个问题？

尼克·王

当然。[外语]。

因此，从本质上讲，Chindustry致力于成为我们客户在下一代计算基础架构的开发和建设中的领先合作伙伴，以便能够更好地为我们的客户提供更多量身定制的服务。

Chinpower致力于成为推动中国数据中心行业进入零碳排放时代的推动力。

承担这样的角色，Chinpower实际上致力于同时促进新的数字基础设施的发展以及可再生能源的大规模消耗，以加速互联网时代的能源革命，并开创数字经济的新局面。

因此，Chinidea致力于促进关键数字基础设施设备的白标化，以促进超大规模数据中心园区的产品迭代。并提供用于配件设备，专用设备，集成装配线和其他高端设备的全球领先的超大规模数据中心制造平台，并最终成为值得信赖的合作伙伴，并为数据中心解决方案提供量身定制的产品服务。

尼克·王

好的。[外语]因此，我认为零售三大集团对母集团的定位（即Chindata集团）与京东物流之间的关系非常相似，京东物流与京东控股公司之间的关系非常相似。

因此，他们的第一阶段工作重点是向京东自己的业务提供物流相关服务。随着经济规模的扩大，规模越大，它开始将业务扩展到外部客户，并成为该行业领先的物流服务提供商。好的。这实际上是您第一个问题的答案。

关于海外的第二个问题。[外语]与Equinix和Digital Realty等同行相比，我们在海外市场的业务存在一些共性。因此，我们在亚太地区的地区存在一些重叠。

但是，我们的地理重点更多地集中在新兴市场，例如马来西亚，印度以及一级城市以外的郊区。他们的重点是区域性重点，而地理重点则更多地放在了像新加坡这样的大城市，香港这样的大城市上。而且，因此，我们的业务模型更多地是在Greenfield开发和单栈服务解决方案上。

以我们在中国的成功经验为例，我们相信，基于一级城市以外的新兴市场和Greenfield开发以及一站式解决方案业务模型，我们可以为客户提供更好，更全面，更有价值的服务。

但是，对于我们在Equinix和Digital Realty等地区的竞争对手而言，他们的经验和实力更多地在于合并收购和与业务相关的互连方面，而我们目前仍在追赶。

就我们的财务利润而言，我想说的是，目前我不能透露太多。我认为我们的利润率应该在–应该与行业的共同水平相一致。

王

[外语]

尼克·王

因此，我认为该公司极有可能向上游启动可再生能源，发电和供应领域。我认为，从宏观角度分析了这一点，这是中国中央政府制定的碳中和战略，也符合公司在过去三年中积累的经验以及相关交易中的战略。

王

谢谢你。

操作员

好的。詹姆斯，这是操作员。您能否再次用英语重复您的最后一个问题？谢谢你。

王

抱歉，我的最后一个问题是，尼克已经回答了，公司是否会向上游发展可再生能源。是的-是的。是对的吗？是的。所以我没有其他问题了。谢谢你。

操作员

谢谢你。[操作员说明]我们的下一个问题来自高盛的[不清楚]。请问你的问题。

身份不明的分析师

所以首先祝贺管理层为新客户和项目赢得了胜利。因此，我的第一个问题是我们最近项目的定价趋势和利润趋势，以及我们国内和海外项目的相对定价和息税折旧摊销前利润水平的比较。第二个问题是我们的ESG路线图。我在PPT中看到，从2020年到2030年，我们的关键举措之一就是投资和发展可再生能源发电厂。所以我想知道，我们是否有任何投资或资本支出计划，在多少年内为这个可再生能源发电厂。此外，在它建成后，我们预计中长期的运营成本节约和利润率会有什么样的提高？

第三个问题是，我看到第四季度的息税折旧摊销前利润率比第三季度低了一点。想知道是什么原因吗？未来第四季度是否会出现类似的季节性变化？我们2021年的资本支出指导是什么？非常感谢。

张

谢谢你，蒂娜。佐伊，请问您讨论价格趋势问题以及保证金问题吗？然后Alex将回答Tina的ESG路线图问题。谢谢你。

佐伊

好的。首先让我们从两个方面看待定价策略。首先，Chindata在新兴的营销策略中仍将坚持我们的超大规模模型。在这方面，我们已经具备集成式全栈超大规模解决方案的经验和专业知识，包括可再生能源解决方案，选址，Greenfield开发以及MAE机械和设备投资，维护和连接以及专家。

在这方面，正如尼克刚刚通过能力建设引入的那样，我们将进一步继续整合到上游，并探索进一步的成本优势。因此，我认为对于这一部分，定价策略和利润率的影响将较小。但除此之外，我们还可以在价值链的一部分上提供细分的解决方案，这意味着我们能够为某些客户提供某些传统的细分服务。这部分的市场竞争将更加激烈，并且价格可能会降低。

但是，就我们而言，就区域而言，我们在构造，设备以及整个生命周期管理方面都有优势。因此，我们在同行中仍将具有非常强的竞争力。

第二个，还有另一个问题是关于中国与海外市场之间的比较。我认为这取决于不同的模型。在中国，我们引入了两种模型。对于海外市场，如果我们能看到某些云服务提供商，那么它们是否也将包含与中国市场相似的完整集成解决方案。但是，如果他们还有其他要求，例如电源是直通电源还是集成电源，则利润空间将大不相同。如果通过电源，EBITDA利润率将更高。好的。我将转给Alex询问您的ESG问题。

张

我现在将翻译亚历克斯的答案。首先，我们要说的是，在这个行业中，我们是第一家披露我们如何使用能源的细节的公司。截至去年，Chindata作为一家在中国运营的单一企业，用电量1.4倍，已占全国用电量的10000之一。基于此，基于我们的领导，我们在发展中一直经历着非常强大的自我驱动和自我压力。

而且，当您谈论我们的发电厂建设计划时，我相信您指的是我们的第一个总功率为150兆瓦的太阳能电站。目前，我无法向公众提供CapEx金额。但是，我们可以很自信地告诉您，我们的运营成本将会-持续下降，并将低于我们目前的公用事业成本水平。

最后，我们想提醒大家，我们将很快发布第二份ESG报告，向所有人展示我们在整个2020年的ESG工作流程中的工作情况。此外，在4月22日当天对于地球，我们也会为每个人带来一些惊喜。谢谢你。

佐伊

好的。是的。我认为第四季度EBITDA波动还有另一个问题。正如我刚开始介绍的那样，这是由于为解决印度的一个区域供应商提供的约400万美元的非经常性或有准备金所致。这是为了-我们在印度的超大规模业务模型部署。

而且我们已经达成和解-我们已经确保了项目的执行并在印度签订了新合同。因此，我的意思是-是的，以后的第四季度将不会重复。

还有一个是关于资本支出准则的。在资产概览中，我们总共有21个在建或在使用中的项目。在2021年，我们预计该项目的资本支出为40亿至50亿人民币。但是除此之外，我们还有潜在的并购管道新项目以及海外市场的扩展。因此，在此字段中，我们将有额外的资本支出。

黄

[外语]只是后续的快速跟进。我看到在第四季度，我们的维护成本比上一季度增长了40％以上。因此，您提到的一次性包含在此项目中，对吗？

佐伊

是的，你是对的。而且，如果不包括部门，则与前三个季度相比，该部门处于平均范围之内。

黄

好的。谢谢你。

操作员

您的下一个问题来自中金公司的李洪杰。请问你的问题。

李宏杰

[外语]因此，我的第一个问题是，我们是否应该期望今年及以后进行更多的并购活动，以扩展更多的资源并满足客户的需求？如果是这样，您从收购中考虑了哪些自然步骤？如果我们进入更多地区，当地的自然环境将不支持我们现有的节能技术。那么，如果那会否影响我们的建设成本和项目收益？

第二个问题是关于外部设立的子公司，因为我们必须从一开始就实施资本支出，但是从我们的角度来看，这些计划更是推动成本降低或未来收益贡献的驱动力。谢谢你。

张

谢谢你洪杰亚历克斯将回答您的两个问题。亚历克斯，拜托？

张

好的。我会翻译亚历克斯的答案。因此，我们知道市场上的工具和目标，但我们更专注于评估该目标是否可以为我们的主要定位客户和客户的最终用户提供真实和真实的核心价值。

此外，我们专注于管理团队是否具有资格或具备资格，以努力实现与我们的目标相同的目标。除此之外，我们认为这不是优先考虑的事项。

此外，正如您在不同的地区（在不同的地理区域）所提到的，与我们当前的运营相比，它们可能具有不同的业务模型或构建模型。我们尊重这种差异。当我们选择目标时，我们将尽可能保持原创性和创新性。我们肯定会采用对当地环境最有利和最合适的模型。谢谢你。

张

好的。我将把译文翻译为亚历克斯的答案。这次，我们想引起大家的注意，我们的演讲细节。从本季度开始，我们准备不断发布用于衡量这三个子集团或三个子集团的关键业务增长的关键指标。

如您所见，这些指标大多数都集中在成本水平上。因此，在短时间内，我们将不会仅仅通过其产生的收入来真正衡量其增长的质量。但从长远来看，我们计划使它们成为多方协作的开放平台。我们希望他们从不同的角度为整个行业提供支持。我们希望与不同的业务合作伙伴保持开放性，从长远来看，这对我们的增长和整个行业都有利。

朱Ju

谢谢你。

李宏杰

谢谢你。

操作员

今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开线路了。

$秦淮数据(CD)$

（这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）