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如果你投资港A，那么上周二之前的新闻，分析都别看了，翻篇了。

上周余下的几天，政策组合拳之外的新闻，分析都别看了，不重要。

因为熊市的第一波反弹属于估值修复，市场不看业绩。回顾下政策，三个都来了，降准50个基点，超预期；降息，逆回购利率从1.7%降到1.5%，超预期。降低存量房贷利率，50个基点。将惠及5000万户家庭，每年减少家庭利息支出1500亿元。

战略上要乐观些。卖飞的同学有一条担心是对的，基本面并不好。但，人之所以感到“幸福”，不是因为生活得舒适，而是因为生活得有希望。从政策端看，希望来了。

央行送来的大礼包是我从业以来从未遇到过的，有点像2014年底的配资加杠杆。一个是互换便利工具，金融机构可以把股票押给央行，然后获得资金，继续购买。一套流程下来，央行得到股票，商业银行得到国债，证券基金保险得到现金。不用增加基础货币投放，央行却做到了拿国债买股票，牛！而且潘行长说，5000亿不够，再来5000亿。这意味着GJD可以无限续杯了。

第二个是股票回购支持再贷款，利率1.75%（批发价），商业银行挺开心，加个50基点，2.25%就可往外零售了。高息股就更开心了，股价被熊市打得低残，股息率5+%的公司不在少数。那么借钱回购就是无风险套利，同时拉升了股价。重点还是，无限续杯。

其他政策还有很多，并购重组绿灯了，市值管理指引了，平准基金研究中，中长期资金入市推动中...政策对A股的刺激是立竿见影的，上周二上证指数， $沪深300(000300.SH)$ 都出现远古长阳，上周三，A股出现1.16万亿的5个月来最大成交，实打实的大量资金入场换手。上周四，政治局会议更是吹响了反攻的号角，当晚纳斯达克中国金龙指数涨10.85%，创2022年以来最大单日涨幅，爱奇艺、哔哩哔哩，京东， $拼多多(PDD)$ 均涨13%+。整周算下来，沪深300，中证全指，中证500，中证1000，科创50ETF，半导体ETF涨幅都在15%+，创业板更是涨了23%+。上周出现明显逼空行情，毕竟目前股市外面的资金远比股市里面多。

但战术上要冷静，特别不能把最近的涨幅做线性外推，看成积压已久的情绪释放会合理些。中概股，特别是 $腾讯控股(00700)$ ， $美团-W(03690)$ ， $阿里巴巴-W(09988)$ ，网易，小米，滴滴，快手，理想汽车，小鹏汽车等公司直接获益于政策不如A股，但股价反应却不小，值得留意。如果说政策为A股配备了忠诚的狗、善战的狼、远见的鹰，那么恒生科技短期只是招财的猫。

上周美股AI话题依旧火热，英特尔发布两款人工智能芯片，性能是上一代的两倍，美光科技上季营收猛增超90%。META发布AR眼镜，VR头显。谷歌指控微软滥用市场主导地位。英伟达市值重回3万亿美元上方。A股如果能牛市，将会和美股很不一样，就像飞机跟鸟的飞行方式很不一样！但因为有鸟，人们才会相信比空气重的东西能上天。鸟能帮我们想象飞机，美股牛也能帮我们想象A股牛。

牛市赚钱方式有很多种，追涨停，捞跌停，找绩优股，跑上市公司调研，技术分析，甚至跳大神，星座占卜，都行。但决定最终收益的，还是上了多大仓位。所以，踏空者尽快改变熊市思维，对未来的投资有好处。与其相信故事，不如相信最基本的周期，估值，人性和常识。做个类比，如果一个生活在18世纪的美国患者得了重病，那么信“现代”医学还不如迷信，因为当时医学还处于放血疗法这类交学费阶段，同样是无效治疗，跳大神总比放血的痛苦小。可是，等现代医学发展起来，还不改变迷信思维，就悲剧了。一句话总结：要么信，要么不信，别微信。

你们知道竹子的生长过程吗？竹子在起初的三四年之内，就只能生长3厘米。在接下来的第五年，会以每天30厘米的速度疯狂生长。速度之快，在仅仅六周内就能涨到15米。那么他前几年都在干嘛？在你没看到竹子的时候，他的根系在地下已经延伸了几百米。投资也是如此，当你现在所买的仓位看不到成果的时候，你不是在成长，是在扎根。刘邦48岁起兵，屡战屡败，直到54岁一统天下。姜子牙72岁枯木逢春，被封为太师。天不生无用之人，地不长无名之草。看似不起波澜的日复一日，一定会有一天让你看到坚持的意义。走出雨季的不是伞，是不怕淋湿的自己。恭喜并祝福每一位持仓等待牛市的投资者。

全网同名：证悟君