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日本执政党自民党总裁选举开票，第二轮投票中，自民党前干事长石破茂爆冷获得多数选票，当选自民党新总裁。

日元兑美元飙升，日经回调，并带动全球股指回调。 $OSE日经主连 2412(JNImain)$ $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ $日元主连 2412(JPYmain)$

石破茂的政策主张

石破茂与此前日本的“安倍经济学”下的政策不同，提出了一系列与现行政策截然不同的主张，尤其是在经济金融领域。他的政策主张主要体现在以下几个方面：

货币政策

石破茂倾向于相对收紧的货币政策。他认为

• 随着货币宽松政策的长期化，日本的财政和央行财务状况恶化，因此需要逐步实现有利率的环境。

• 设立新的组织来应对宏观经济危机是必要的。这表明他对日本央行未来可能采取的偏鹰立场持支持态度。

汇率政策

在汇率方面，石破茂偏好强势日元。他认为适当的美日汇率应在110-140之间，并指出日元升值会降低进口价格，从而带来积极影响。这与安倍晋三时期强调的“弱日元促进出口”的策略形成鲜明对比。

财政政策

石破茂主张财政收紧，支持增税。

• 他提到消费税、所得税和法人税是日本财政收入的重要来源

• 并表示将考虑上调金融所得税和法人税。

• 有能力的企业应缴纳更高的法人税，但这一做法可能导致盈利能力强的企业迁移出日本。

• 历史上，日本在上调消费税后曾经历经济放缓，因此这一政策的实施需谨慎评估其对经济增长的潜在影响

总体来看，石破茂的政策主张与“安倍经济学”相对立，更倾向于保守和收紧的经济政策。

对金融市场的影响

若石破茂当选为日本首相，其政策将可能对金融市场产生显著影响。以下是主要影响分析：

日元汇率变化

石破茂当选后，预计日元将升值。这是由于他偏好的强势日元政策以及可能采取的收紧货币政策。与安倍晋三时期相比，市场可能会重新评估日元作为避险货币的地位，并减少套息交易。

股市反应

由于石破茂对增税和收紧财政政策的倾向，市场对日本股市的信心可能会减弱。投资者可能会担心企业盈利能力受到压制，从而导致股市下跌。根据调查，市场对石破茂当选后的期待较低，仅有10%的股市相关人士希望他成为新总裁，这显示出市场信心不足。

债券市场动态

在债券市场方面，由于预计日元升值及收紧货币政策，日债利率可能会上升。这与过去安倍晋三执政期间日债利率下行形成鲜明对比。投资者可能会重新考虑其债券投资策略，以应对潜在利率上升带来的风险。

综上所述

石破茂当选后，日本金融市场可能面临“安倍经济学交易”的逆转，表现为日元升值、股市下跌和债券利率上升。然而，由于2024年的日本经济环境与2012年已有显著变化，因此这些变化幅度可能会有所减弱。投资者在此背景下，应密切关注政策变化及其对市场动态的影响，以制定相应的投资策略。